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목차
Ⅰ. 연구배경 및 목적
1. 연구의 배경
2. 연구의 목적
Ⅱ. 합병의 시장파급효과-시장지배력이론
Ⅲ. 실증분석방법
1. 분석자료의 선정
2. 연구가설의 설정
3. 변수와 분석모형
Ⅳ. 합병의 시장파급효과 분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
1. 연구의 배경
2. 연구의 목적
Ⅱ. 합병의 시장파급효과-시장지배력이론
Ⅲ. 실증분석방법
1. 분석자료의 선정
2. 연구가설의 설정
3. 변수와 분석모형
Ⅳ. 합병의 시장파급효과 분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
본문내용
비용분석 등을 통하여 규명할 수 있을 것이다. 둘째, 합병 후 매출액의 증가와 시장에서의 긍정적인 반응의 관계를 다중회귀분석을 통하여 분석하면 합병 후 비정상수익률을 어느 정도 설명할 수 있을 것이다. 셋째, 합병의 공시일과 합병일 모두에서 주가의 반응을 살펴봄으로써 합병에 대한 투자자의 반응을 비교분석 할 필요가 있다.
참 고 문 헌
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5. 이석규(1989), "한국기업합병의 동기와 성과에 관한 실증적 연구," 연세대대학원 박사학 위논문.
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7. 장영광(1985), "기업합병과 주식취득이 주주의 부에 미치는 영향에 관한 연구," 고려대 대학원 박사학위논문.
8. 장영광·송인만(1991), "한국기업의 합병동기에 관한 실증적 연구," 경영학연구 제20권 제2호, pp.1~41.
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13. Kelly, E.M.(1967),‘The Profitability of Growth through Mergers' Pennsylvania State University Univ. Park. Pa.
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17. Schall L.D.(1972), "Asset Valuation, Firm Investment and Firm Diversifica- tion," Journal of Business, Vol.45, No.1, January, pp.11~28.
18. Schever. F.A.(1980), Industrial Market Structure and Economic Performance, Houghton Miffin : Boston.
19. Weston, J.F.(1982),“Diversfication and mergers in a Stratigic Long-Range- P1anning Framework,”ch. 13 in M. Kenanand L.J White, eds., Mergers and Acquisitions. D.C. Heath, Lexington, Mass, pp.315~347.
Abstract
An Empirical Study on the Change in Market Power after Mergers & Acquisition
Chung, Bhum-suk·Lee, Jin
There are three major motives for M&A, financial synergy effect, operating & managerial synergy effect, and tax effect. The purpose of this study is to prove the operating & managerial synergy effect of M&A. To do this, we analyze the market-ripple effect of M&A, focusing on the increase in market power.
Specifically we use cross-sectional data from 1985 to 1998 to show whether a market power of mergers is higher than that of a matched non-merging control group. we use time series data to show whether a market power of merger is higher than that of pre-merger. Also we use the event study using market model to show the stock price movement after mergers.
The result is that although revenue increase after mergers, profit of the firms does not improve after mergers. Also there is sufficient evidence to say that there is a cumulative abnormal return for the firms after mergers.
참 고 문 헌
1. 공정거래위원회 : "공정거래년보" 1998.
2. 매일경제신문사 : "회계년감."
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17. Schall L.D.(1972), "Asset Valuation, Firm Investment and Firm Diversifica- tion," Journal of Business, Vol.45, No.1, January, pp.11~28.
18. Schever. F.A.(1980), Industrial Market Structure and Economic Performance, Houghton Miffin : Boston.
19. Weston, J.F.(1982),“Diversfication and mergers in a Stratigic Long-Range- P1anning Framework,”ch. 13 in M. Kenanand L.J White, eds., Mergers and Acquisitions. D.C. Heath, Lexington, Mass, pp.315~347.
Abstract
An Empirical Study on the Change in Market Power after Mergers & Acquisition
Chung, Bhum-suk·Lee, Jin
There are three major motives for M&A, financial synergy effect, operating & managerial synergy effect, and tax effect. The purpose of this study is to prove the operating & managerial synergy effect of M&A. To do this, we analyze the market-ripple effect of M&A, focusing on the increase in market power.
Specifically we use cross-sectional data from 1985 to 1998 to show whether a market power of mergers is higher than that of a matched non-merging control group. we use time series data to show whether a market power of merger is higher than that of pre-merger. Also we use the event study using market model to show the stock price movement after mergers.
The result is that although revenue increase after mergers, profit of the firms does not improve after mergers. Also there is sufficient evidence to say that there is a cumulative abnormal return for the firms after mergers.
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