재무관리 ) 포트폴리오와 포트폴리오 선택이론에 대해 기술하시오

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목차

1. 서론
2. 본론
3. 결론
4. 출처 및 참고문헌

본문내용

가를 요구할 수 있는 것이다.
3. 결론
포트폴리오 효과는 투자자가 둘 이상의 자산을 구입하여 포트폴리오를 구성할 경우 기대수익률을 감소시키지 않으면서 위험을 감소시킬 수 있는 효과를 말한다. 포트폴리오 효과는 개별자산 기대수익률간 상호관련성을 측정하는 수단인 상관계수와 밀접한 관련이 있다.
포트폴리오의 기대수익률은 각 개별자산의 기대수익률을 투자비율에 따라 가중평균하여 산출한 값이므로 개별자산 수익률 간 상관계수에 관계없이 일정하다. 개별자산에 분산투자하여 포트폴리오를 구성할 경우 포트폴리오 기대수익률은 각 개별자산의 기대수익률을 투자비율을 고려하여 평균화한 값으로 감소된 것이 아니다.
포트폴리오의 위험은 개별자산 기대수익률의 분산과 개별자산 기대수익률간 공분상으로 구성된다. 공분산과 상관계수는 개별자산 기대수익률 간 상호관련성을 측정하는 수단이다. 상관계수는 공분산을 각 개별자산 기대수익률의 표준편자의 곱으로 나누어 표준화시킨 것이다. 포트폴리오 위험은 개별자산 기대수익률 간 상관계수에 영향을 받게 된다.
최적포트폴리오 선택과정은 1단계인 지배원리에 의해 효율적 포트폴리오를 선택, 2단계 투자자 자신의 주관적 무차별곡선에 의해 최적포트폴리오를 선택하는 것이다.
4. 출처 및 참고문헌
김승우. (2018). ‘과학적’ 투자 담론의 냉전적 기원 ：효율적 시장과 합리적 선택이론, 현대 포트폴리오 이론. 사총, 95(0), 97-130.
임병효, 김솔, 한인구. (2022). 비트코인은 포트폴리오의 성과에 기여하는가?. 한국증권학회지, 51(6), 665-692.
해밀원격평생교육원. 재무관리 교안.

키워드

재무관리,   포트폴리오,   선택이론