리츠산업 전반에 관한 보고서

목차

1.서론

2.리츠의 의의

3.리츠제도의 도입

4.리츠의 기능
(1)금융기능
(2)사업상위주의 자금운용
(3)부동산의 종합 운용
(4)원스톱식 통합 운용서비스
(5)개발프로젝트의 전과정 관리
(6)정보의 통합·표준·인택스화 및 공시

5.리츠의 장점

6.외국의 리츠제도

7.리츠제도의 발전방향
(1)사회적인 인식의 전환 및 부동산 투자문화의 정착
(2)투자자의 보호장치 강화
(3)조세제도의 지원
(4)부동산 관련 정보 인프라구축
(5)자산운용의 전문성

8.결론

본문내용

투자 상품인 리츠도 마찬가지다. 정보와 시간이 부족한 투자자를 대신해 전문가들이 쓸만한 부동산을 선별해 투자한 뒤 수수료를 일부 떼고 남는 수익을 투자자에게 지급한다. 부동산에 직접 투자할 때 임차인이나 건물을 관리하는데 들어갈 수고를 덜 수 있는 것이다.
리츠는 또 개별 부동산 투자사업을 일종의 회사로 만든다는 점이 특징이다. 개개 리츠회사의 주식이 증권거래소에 상장되는 것이다. 투자자들은 청약에 참가하거나 이미 상장된 주식을 사들이는 방식으로 투자하게 된다.
리츠가 부동산에 투자해 올린 수익을 투자자들은 반기별로 배당받는다. 리츠의 수익성이 높다고 평가돼 리츠 주식의 가치가 올라가면 언제든 시장에서 주식을 팔아 시세 차익을 챙길 수도 있다. 목돈이 오랫동안 묶이는 부동산 직접투자와 달리 유동성도 뛰어난 것이다. 수익률도 현재 은행 정기 예금보다 훨씬 높은 수준이다.
리츠가 새로운 부동산 간접투자 상품으로 투자자에게 매력적인 상품으로 인식되어지고 시장의 확대 재생산이 적극적으로 이루어지는 경우 리츠 시장규모도 빠르게 성장할 것이다.
♧ 첨부자료
1. 외국의 부동산 투자신탁회사 비교
구 분
미국 리츠
일본 SPC
호주 LPT
법 인 격
회사, 신탁, 재단
특별법상 열리 사단법인
신 탁
근 거 법
RENT act, IR Cide
Section 856-860
SPC법
호주 회사법
업 무
대상자산
부동산 관련 자산
부동산저당채권 등
<특정자산>
.지명금전채권, 부동산
.위의 신탁수익권
주로 수익성 부동산
(주택 제외)
발행증권
주식(지분)
무담보회사채
자산담보부채권
<자산대응증권>
.우선출자증권
.특정사채권
.특정약속어음
분할납입주식
전환증권
부채증권
업무범위
부동산취득, 개발, 운용, 처분
특정자산의 위탁과 관리
부동산취득, 개발, 운용, 처분
업무신탁
외부위탁, 내부관리
외부위탁
외부위탁
(자산에서 수수료지불)
조 직
기 관
주주총회, 이사회
이사, 사외이사
외부감사인, 감사
사원총회, 이사 최저 1인
이사회불필요, 감사최저1인
감사회불필요, 회계감사인필
주주총회
외부경영인
선 임
설 립
별도 규정 없음
발기인 정관작성, 등기
신탁규약
사 원 수
제한없음
1인 이상
없 음
최저자본금
제한없음
300만엔
2,000호 주달러보유한 500인 이상의 주주
출자단위
제한없음
5만엔
2,000호주달러
환매여부
Open-end / Closed-end
불인정, Closed-둥형
Closed-둥형
증 자
증자가능
불 인 정
증자가능
사 채
발행가능
발행가능
발행가능
합 병
허 용
불 허
허 용
해 산
finite-life 경우 청산 파산한 경우 해산
특정자산처분후 해산, 계속이용도 가능
기한한정
(보통 80년도 이상)
투자자
보 호
공 시
증권거래법, 주법
증권거래법, 생령
호주주식상장규칙
공시의무자
리 츠
SPC
LPT
기업지배
주주의결권
후순위주식 가능
<우선출자자>
.공익권(위법행위금지청구권, 주주대표소송)
.부분적인 의결권을 활용감독, 시정특정사채권자
.주주의 경영자 해임권
.LPT와 경영자거래내용 공표
.주요투자 및 비용지출
.결정시 주주의 승인권
감 독
SEC 및 주정부 감독
.행정당국 등록
.금융감독청 감독
ASC 및 호주증권거래소
도덕적
해 이
업무영역
인증된 사업 외 금지
타업금지, 이사의 겸업금지
수동적 투자체
투자규제
여유자금 운용대상의 제한
.특정자산의 대부, 양도, 교환, 담보 제공금지
.여유금의 운용대상 제한
수익 100% 배당
차입규제
이사회 의결사항
투자자가 알지 못하는 차입금지
전체자산의 60% 상한
스톡옵션
있 음
없 음
있 음
세 금
법 인 세
요건충족시 면제
요건충족시 면제
요건충족시 면제
2. 일반주식회사, 리츠, 뮤추얼펀드의 비교
구 분
일반주식회사
리 츠
뮤추얼펀드
설 립
준칙주의
건교부 장관 인가
금감위 등록
자 본 금
5000만원
500억원
8억원
내부기관
상근임직원 있음
주종, 이사회 필요
상근임직원 있음
- 대부분의 업무 외부위탁
주종, 이사회 필요
상근임직원 없음
- 운영이사, 감독이사, 감사필요
주종, 이사회 필요
주식분산
제한 없음
1인당 10%로 제한
제한없음(사모허용)
자산운용
제한 없음
부동산에 주로 투자
유가증권에만 투자
업무범위
제한 없음
부동산관련 자산의 투자 및 운용과 직접 관련된 업무
유가증권의 투자와 직접 관련된 업무
업무위탁
제한 없음
주종, 이사회 결의사항 이외 업무
자산보관은 의무 위탁
모든 업무
정보공시
결산서류
투자보고서(분기마다)
영업보고서(매월마다)
배 당
제한 없음
이익의 90%이상 의무배당
90%이상 배당시 법인세 면제
차 입
제한 없음
원칙적으로 금지
원칙적으로 금지
상 장
제한 없음
의무사항
폐쇄형만 30일내 의무상장
환 매
폐 쇄 형
폐 쇄 형
폐쇄형, 개방형
존속기한
제한 없음
제한 없음
일반적으로 1년
♧ 참고문헌
1. 단 행 본
1) 성종수, 오정원 공저, '리츠, 백만원으로 빌딩을 산다', 부크, 2001.
2) 이소한 외, '리츠란 무엇인가? -부동산 투자금융의 혁명-', 박영률 출판사, 2001.
3) 송인방, '부동산경제와 법률', 한밭대학교 경제학과, 2003.
2. 일 간 지
1) 중앙일보, '리츠 저금리시대 효자 될까', 2001. 11. 27, 59면.
2) 중앙일보, '없어서 못산다는 금융상품, 부동산투자신탁', 2003. 3. 17, 21면.
3) 중앙일보, 'Let's 리츠', 2003. 5. 20, E13면.
3. 참조 사이트
1) http://www.srreits.co.kr/reitsguide/reitsguide-2-2.htm (에스알리츠)
2) http://www.reitslife.com/reitsguide/reits1.html (리츠 라이프)
3) http://www.cybernapt.com/club/bill/bill/bill.html (투자클럽)
4) http://www.kpccfa.or.kr/fundme2-2.html (한국생산성본부)
5) http://scent10.mytripod.co.kr/reits1.htm (부동산 투자 counselling)
6) http://onepark.netian.com/Artcl/reits.htm (박훤일의 국제거래법 포럼)

키워드

리츠,   경제학,   금융,   투자,   자산운용,   부동산경제