기업가치의 평가

소개글

기업가치의 평가에 대한 보고서 자료입니다.

목차

기업가치 평가의 의의
가치평가의 영향요소: 양적, 질적, 외부환경적 요소

기업가치 평가의 방법들
정성적-전략적 평가방법
정량적-재무적 평가방법

가치평가와 지분협상의 사례

본문내용

창업자와 투자자 사이의 지분 배분은 벤처기업의 미래가치와 투자자의 기대수익에 의해 결정된다. 즉, 양 당사자의 실제 투자 금액에 의해 결정되는 것이 아니다
벤처기업이 양호한 경영성과를 지속할수록 투자자의 위험과 자본비용은 낮아지고, 자금조달에 따른 투자자의 지분율도 낮아진다.
벤처기업의 미래가치가 더 크게 인정받을수록 자금조달에 따른 투자자의 지분율은 낮아진다.
투자자금의 회수기간이 짧을수록, 투자자의 지분율은 낮아진다.
정의: 투자대상 기업의 현금흐름을 기준으로 미래 영업활동을 통해 기대되는 순현금 흐름을 화폐의 시간적 가치의 개념을 적용하여 적절한 할인율로 할인하여 기업의 가치를 산출하는 방법
종류: 현재가치법, 순현가법, 내부수익률법 등
현금흐름 측정이 전제가 되며, 이에는 현금유입과 현금유출을 포함함. 현금유입에서 현금유출을 공제한 것이 순현금흐름(net cash flow)임.
필요 항목: 현금유입액, 현금유출액, 순현가
상대가치에 의한 평가법: 평가대상 기업과 유사한 기업을 비교하여 그 주식의 가액을 산정하는 기법. 유사기업의 주가를 기준으로 평가대상 기업과 유사기업의 주당 순자산 및 주당 경상이익을 비교하여 평가한 대상기업의 예상 주가를 상대가치라 한다. 이는 다음의 산식에 의하여 계산한 유사기업별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인하여 산정하되 가액이 유사기업 주가의 평균치를 초과할 경우 유사회사의 주가의 평균치를 상대가치로 한다.
수입의 자본화 평가방법: 무형자산의 가치를 중심으로 평가하는 방법이다. 리처드 노던(Richard Nowden)은 수입의 자본화 평가에 사용되는 기준을 12가지를 제시하였으며, 각각에 0점부터 5점까지 점수를 매긴 뒤 그 평균(자본 평가율)을 다시 OB(owner benefit)의 75%에 곱한 숫자로 벤처기업의 시장가치를 평가한다.
상품을 팔려는 이유, - 해당 기업이 사업을 영위하는 기간, - 소유주가 기업을 운영 해온 기간, - 위험의 정도, - 이익, - 위치, - 성장역사, - 경쟁, - 진입장벽, - 해당 산업내에서의 미래 성장 가능성, - 고객 확보 정도, - 기술
OB: 회사가 1년간 여유로 갖고 있는 유동성 현금의 양

키워드

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