파생금융상품의 효과와 문제점 ★A+레포트★

소개글

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목차

l 파생금융상품이란..
1. 파생금융상품의 정의
2. 파생금융상품의 영향
3. 우리나라의 도입
4. 파생금융상품의 거래 메카니즘
5. 파생금융상품의 종류
6. 파생금융상품의 장점

Ⅱ. 국제파생금융상품시장의 성장과 현황
1. 성장배경
2. 거래현황
3. 향후 전망

Ⅲ. 국내파생금융상품시장의 현황과 전망
1. 파생금융거래 규모
2. '05년 상반기 국내은행의 파생금융거래 현황
3. 국내파생상품금융거래의 문제점과 과제제시
4. 국내 파생금융거래의 국제비교를 통한 문제점과 과제제시
5. 파생금융거래 위험평가
6. 종합

Ⅳ. 맺음말

본문내용

이 있음
<참고>
장외파생금융거래의 신용위험 환산액 산출
― BIS에서 제시한 CEM(Current Exposure Method)에 의해 신용리스크를 측정
ㅇ 동 방식은 시장에서 측정한 대체비용에 시장변동에 따라 앞으로 증가될 잠재적 리스크를 잔여계약기간별로 구분하여 가산 산정
기간
금리
환율금
주가
귀금속
기타
1년이내
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%
5년이내
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%
5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%
자기자본 대비 위험노출 비율1)
(단위 : %) 순위
2003.12월말
2004.6월말2)
국내
은행
미국
국내
은행
미국
은행명
은행명
은행명
은행명
1
26.0
A
844.6
JP모건
29.5
A
889.6
JP모건
2
11.8
B
221.7
BOA
13.0
B
216.1
BOA
3
37.5
C
267.1
씨티
13.6
C
263.8
씨티
4
20.6
D
80.6
와코비아
32.6
D
79.8
와코비아
5
11.5
E
288.5
HSBC
20.9
E
290.6
HSBC
상위 5개 은행의
단순평균
21.5
340.5
21.9
348.0
전체
13.0
(19개)
5.5
(573개)
14.9
(19개)
5.7
(601개)
* 순위는 파생금융거래 잔액 상위순으로 나열
주: 1) (신용위험노출액/자기자본) × 100
2) 국내은행은 2004.6월말(자기자본은 2004.3월말), 미국은 2004.3월말 기준
- 국내은행 전체(19개)로는 파생금융관련 자기자본 대비 위험노출비율이 14.9%로서 전체 은행 기준으로 보면 국내은행이 미국 상업은행(5.7%) 보다 높게 나타난다. 미국의 경우 파생금융거래가 상위은행에 집중되어 있고 대부분 은행들은 파생금융거래규모가 극히 미미하거나 아예 취급을 하지 않고 있어 비율은 크게 낮아지며, 또한 미국 상업은행의 경우 위험가중치가 낮은 금리파생거래가 대부분을 차지(86.5%)하고 있으나 국내은행은 위험가중치가 높은 통화관련 파생거래(63.5%)가 큰 비중을 차지하고 있는 것도 한 요인이다.
6. 종합
- 국내은행의 파생금융상품거래가 확대되고 있으나 이로 인한 위험노출수준은 전체적으로 볼 때 우려할 만큼 높지는 않은 것으로 판단된다. 대형은행들의 총자산 및 자기자본 대비 파생금융거래잔액 비중이 외국에 비해 현저하게 낮으며, 일부 금융기관에 파생금융거래가 집중되어 있는 미국에 비해 국내은행의 파생금융거래가 골고루 분산되어 있어 상위은행과 하위은행간 격차가 상대적으로 적을 뿐만 아니라 총자산 및 집중도 등을 고려할 때 전체 금융시스템 안정에 미치는 충격이 적을 것으로 판단된다.
그러나 다음과 같은 점에 유의할 필요가 있다. 현물거래의 리스크 헤지를 위한 파생금융거래를 적극적으로 활용하지 않고 있는 점이다. 특히 해외증권투자확대에 따른 환위험 및 주가하락에 대비한 헤지거래 필요성이 증가하고 있다. 주가지수연동예금 등과 같은 파생금융거래를 활용한 신금융상품 개발이 저조하기 때문에 이에 유의해야 한다. 장외거래가 거래 상대방의 신용리스크에 노출된다는 점을 감안할 때 이의 감소를 위해 거래소에서 다양한 신상품을 개발해 장내거래로 유도할 필요가 있다. 국내은행들의 신용파생상품 거래가 외국 금융기관을 상대로 전액 신용위험을 떠안는 보장매도에 국한되고 있어 외국 금융기관의 기초자산 부실화시 국내은행의 위험이 증가한다는 것이다. 신 BIS 협약(안)에서 신용파생상품 보장매입(protection buyer)을 통한 신용위험 경감효과를 인정하고 있음을 감안할 때 국내은행의 신용파생상품 보장매입을 통한 신용위험의 분산 방안을 강구하는 것이 필요하다.또한 파생금융상품은 거래의 복잡성으로 손실 가능성도 배제할 수 없으므로 은행들은 내부통제제도의 확립 등을 통해 위험관리를 철저히 할 필요가 있다
Ⅳ. 맺음말
자본시장의 발전 및 금융산업의 선진화를 추진함에 있어 자본시장형 금융신상품의 활성화는 불가피한 흐름이며 주요한 정책과제의 하나이다. 국제금융시장의 경우 파생금융상품의 발달과 금융자산의 증권화가 금융혁신 및 금융시장의 발전을 주도 하고 있다.
자본시장형 금융상품의 활성화를 위해서는 규제 및 감독제도 정비 등 금융여건을 개선하는
한편 금융기관 스스로 전문인력 양성 등을 통하여 금융혁신 역량을 강화하고 위험관리 시스템을 선진화시켜 나가도록 적극 유도해야 한다. 그러기 위해선 먼저 금융혁신을 가속화하기 위해 현행 금융관련 법규 중 경쟁제한적, 혁신제한적 요소를 완화 또는 폐지해야한다.
- 금융기관의 업무영역 등과 관련하여 원칙금지체계(Positive List System)인 현행 법체계를 원칙허용체계(Negative List System)로 변경하고 법의 운용에 있어서도 투명성을 제고.
-장기적으로 증권거래법상 제한적 열거주의*에 바탕을 두고 있는 유가증권의 정의를 보다 포괄적, 추상적으로 변경함으로써 다양한 신종증권의 원활한 도입을 뒷받침해 나가는 한편 단기적으로는 신용파생상품을 증권사가 취급 가능한 유가증권으로 허용하고 합성증권형태의 자산유동화증권의 발행이 가능하도록 자산유동화증권법을 개정.
* 발행가능한 유가증권의 종류를 구체적으로 열거하고 동 증권 이외의 새로운 유가증권의
발행은 불허
자본시장형 금융상품과 관련한 금융혁신의 대부분이 기업의 유가증권 발행을 주선하는 과정에서 기업의 다양한 욕구를 충족하기 위해 탄생하는 만큼 유가증권 인수업무를 전담하고 있는 증권사의 기능 강화가 시급하다.
- 이를 위하여 증권사의 구조조정을 통해 대형 선도 증권사를 육성하고 동 증권사에 파생상품전문 자회사의 설립을 허용.
-또한 금융시장의 발달 추이와 이에 따른 새로운 시장필요에 맞추어 새로운 장내파생상품 을 개발할 수 있도록 증권거래소의 자율성을 제고.
자본시장형 금융신상품관련 거래의 확산에 따른 부작용의 발생소지를 최소화하기 위해 금융기관의 위험관리 역량을 확충함과 아울러 회계제도 및 공시제도 등 관련제도의 선진화를 위한 제도개선을 추진해야 한다.
한편 채권 및 주식시장 등 자본시장의 육성을 위해 제도적 노력을 꾸준히 경주함으로
자본시장형 금융상품이 활성화될 수 있는 여건을 조성해 나갈 필요가 있다.

키워드

파생금융상품,   금융상품,   국제파생금융상품시장,   파생금융거래,   은행