효율적 시장가설에 위배되는 현상과 이상현상

소개글

효율적 시장가설에 위배되는 현상과 이상현상에 대한 보고서 자료입니다.

목차

서 론
효율적 시장가설에 위배되는 현상과 이상현상을 연구하는 목적
효율적 시장가설이란

본 론
효율적 시장가설에 위배되는 현상과 이상현상

결 론

본문내용

소멸되어 자산가격은 평균회귀의 행태를 나타내는 것이다.
소형주 효과 (small firm effect)
효율적 시장가설에 위배하는 가장 중요한 예외중 하나로서 소형주 효과가 있다. Banz 조사에 의하면 소형주 포트폴리오의 연평균 수익률은 항상 더 높다는 것이다. 그 후의 연구에 따르면 소형주 효과는 실제로 전년말의 절세용 매도(tax-loss selling)에 의해 1월에 나타난다는 것이다
소외주 효과 (neglected fund effect)
소외주 효과는 소형주 효과와 비슷한 것으로, 기관투자자들은 소형주들을 소홀히 하는 경향이 있기 때문에 소기업에 대한 정보가 부족하다
이런 정보부족 현상으로 인해 소형주들은 위험한 투자가 되고 따라서 높은 수익률을 실현한다는 것이다
결 론
효율적 시장가설 즉, 정보의 효율성은 정보의 배분이 즉시적으로, 공평하고 비용없이, 그리고 충분히 이루어질 때 달성된다.
그러나 현실에서 정말 그런지가 문제이다. 실제로 자본시장에 관계하는 모든 투자자들 사이에는 정보로부터의 거리 차이가 존재하고, 같은 정보가 주어지더라도 정보를 해석하는 능력에도 차이가 있다. 또한 모든 투자자들을 합리적이라고 하기엔 너무 많은 심리적인 요소와 사회적 요인들이 작용하고 있기 때문에 자본시장에 비효율적인 현상들이 종종 발생하기 마련이다.
따라서 위와 같은 원인들이 계속 존재하는 한, 우리가 알고 있는 것 이외의 다른 이상현상들도 충분히 발생할 여지가 있다고 본다. 그리고 이러한 자본시장의 이상현상을 유효 적절히 이용한다면 적어도 단기적으로는 남들보다 높은 수익을 얻을 수도 있을 것이다.

키워드

효율적,   시장가설,   위배현상,   이상현상,   경영