투명경영의 중요성

목차

1. 자금조달 창구로서 주식시장의 부각

2. 경영자의 성공 여부 평가

3. 경영자 보상을 결정

4. 우수한 인재확보도 주가와 연동

5. 기업 부문의 높은 성장세

6. 외국인 지분의 증가

7. 소액주주의 인식 전환

8. 정부의 감독 활동 강화

9. 시장 신뢰의 상실로 파산한 엔론

10. 치명타를 입은 GE와 타이코

11. 국내에서도 강도를 더해가는 시장 반응

12. 경제적 실체에 부합하는 회계처리

13. 주주 차별화 방지

14. 시장을 리드하는 공시모델의 개발

본문내용

것을 의무화하였다(Fair Disclosure). 금융감독원도 기업이 특정인(예, 애널리스트, 기관투자자)을 대상으로 회사의 중요한 정보를 제공한 경우에는 그 내용을 일반투자자에게도 즉시 공시하도록 의무화하는 등 정보의 비대칭을 방지하는 방안을 모색하고 있다.
14. 시장을 리드하는 공시모델의 개발
기관투자가, 소액주주, 애널리스트 등 시장과의 커뮤니케이션을 강화하기 위해서는 시장이 필요로 하는 정보를 적극적으로 제시하는 자사만의 차별성있는 공시모델의 개발과 유지가 필요하다. 투자자가 의사결정을 하는데 있어서 중요한 정보를 적시에, 정확하게 제공함으로써 투자자들의 신뢰를 얻고, 시장을 리드할 필요가 있다. 공시모델의 개발을 위해서는 기관투자가, 애널리스트 등이 기업성과를 평가하는데 있어서 어떤 성과지표를 중요하게 고려하는 지를 파악해야 한다. PwC가 정보통신기술 업체를 대상으로 애널리스트, 주주에게 설문 조사한 결과에 따르면, 이익, 현금흐름, 경영진의 자질경험, 경쟁구도, 시장성장률 등을 기업이 제공하기를 기대하는 중요정보로 손꼽았다. PwC의 설문조사 결과는 주주, 애널리스트는 기업성과를 평가함에 있어서 재무적 정보와 비재무적 정보를 동시에 중요하게 고려하고 있음을 보여주고 있다. 또한 시장이 원하는 정보는 산업 성숙도, 산업 특성에 따라 차이가 있다는 사실도 고려할 필요가 있다. 예를 들어, 성장산업에 속하는 기업은 R&D비용, 설비투자, 제품개발 사이클, 신규 특허권 수, 신제품의 매출액, 시장 규모, 시장 성장률 등 미래 수익과 성장률을 파악할 수 있는 지표가 중요하다. 반면 성숙산업에 있는 기업들은 미래 수익과 성장보다는 영업이익, 당기순이익, 현금흐름, 가동률, 주문이행률, 불량률 등 현재의 재무성과와 운영 효율성 지표가 중요하다.
시장참여자의 인식 변화, 주주구성의 변화 등으로 기업에 대한 투명경영 요구는 지속적으로 증가할 것이다. 시장에서 신뢰를 받는 기업은 자금조달 규모와 자본시장의 접근가능성 등에서 차별적 우위를 누릴 수 있지만 시장에서 신뢰를 상실하면 자금조달에 차질을 빚을 수 있고, 심할 경우에 기업이 파산할 가능성도 배제할 수 없다. 외부 이해관계자를 기업 경영의 동반자로 인식하고, 시장에 기업의 중요 정보를 적극적으로 제공하는 노력과 함께 투자자들의 의견을 기업 경영에 반영할 수 있는 통로를 만들어야 한다. 외부 이해관계자들로부터 신뢰를 얻는 것이 투명경영 달성의 지름길이다.

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