프로젝트 파이낸싱의 이해와 리스크관리 전략

소개글

프로젝트 파이낸싱의 이해와 리스크관리 전략에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ.서론

Ⅱ. 프로젝트 파이낸싱
제1절 프로젝트 파이낸싱의 의의
1. 프로젝트 파이낸싱의 개념
2. 프로젝트 파이낸싱 활성화의 배경
3. 프로젝트 파이낸싱의 특징
4. 프로젝트 파이낸싱과 기업금융의 비교
5. 프로젝트 파이낸싱의 구조 및 참여자
6. 프로젝트 파이낸싱의 적용방식
제2절 프로젝트 파이낸싱의 유형
1. 신탁법상의 토지신탁제도를 이용하는 유형
2. 부동산투자신탁을 이용하는 유형
3. 3자 자금관리 대리사무 유형
제3절 프로젝트 파이낸싱의 리스크
1. 사업주 리스크
2. 공사완공 리스크
3. 기술 리스크
4. 조업 리스크
5. 시장 리스크
제4절 기존 프로젝트 파이낸싱 시장의 문제점
1. 금융기관의 대출관행
2. 각종 위험관리 방안의 부재
3. 전문성 결여

Ⅲ. 프로젝트 파이낸싱의 국내외 동향 및 사례분석
제1절 전세계 프로젝트 파이낸싱 동향
1. 전세계 프로젝트 파이낸싱 시장의 현황
2. 전세계 프로젝트 파이낸싱 시장의 최근 동향
제2절 외국의 프로젝트 파이낸싱 사례
1. 미국의 프로젝트 파이낸싱 사례
2. 일본의 프로젝트 파이낸싱 사례
3. 외국의 프로젝트 파이낸싱 사례비교
4. 외국 프로젝트 파이낸싱 사례의 시사점
제3절 국내의 프로젝트 파이낸싱 동향
1. 국내 프로젝트 파이낸싱 시장의 현황
2. 국내 프로젝트 파이낸싱 시장의 동향

Ⅳ.결론

본문내용

경기 침체 등으로 지방을 중심으로 아파트 미분양이 증가하는 등 부동산 경기의 불확실성이 증대되고 있지만 저축은행의 프로젝트 파이낸싱 등 부동산 관련업종 대출로의 쏠림현상(herding behavior)은 2006년에도 더욱 심화되었다. 이는 프로젝트 파이낸싱을 통하여 자산규모를 쉽게 확대할 수 있고, 일부 저축은행이 최근 수 년 간 프로젝트 파이낸싱 부문에서 상당한 수익을 거둔 것에 대한 학습효과 등에 기인한 것이라고 할 수 있다.
위에서 언급한 바와 같이 저축은행의 자산규모별로는 금융그룹을 중심으로 대형 저축은행의 프로젝트 파이낸싱 의존도가 더욱 증가되고 있으며 아울러 프로젝트 파이낸싱을 취급하지 않던 중소형 저축은행의 경우도 상당수가 대형 저축은행과의 컨소시엄 형태로 프로젝트 파이낸싱 시장에 진입하였다. 이들 중소형 저축은행은 충분한 심사능력 및 전문성을 보유하지 않은 상태에서 타 저축은행의 판단에 의지하여 거액의 자금을 운용하므로 현재의 수익을 위해 미래에 더 큰 위험을 내재하는 결과를 가져오게 되며, 한 건의 개발사업이 부실화할 경우 관련 저축은행의 동반 부실화 가능성이 있다.
2006년 중 저축은행이 프로젝트 파이낸싱 부문의 자산성장 및 이익에 힘입어 자산 건전성이 개선되고 흑자로 전환되었으나 프로젝트 파이낸싱 취급 시 대출기간 전체에 이자금액을 선취함에 따라 대출만기까지 정상 여신으로 분류되는 연체율 이영효과 등에 상당부분 연유한 것으로 보인다. 이는 프로젝트 파이낸싱의 연체율을 과소 평가하고 이익을 과대 계상했기 때문이라고 할 수 있으며 차주인 부동산시행사는 자기 자금이 극히 취약하여 대부분의 사업자금을 프로젝트 파이낸싱으로 조달하므로 리스크가 대주인 저축은행에 집중되는 위험이 있다.
이종 금융권 및 동종 금융권 내에서의 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 정부의 부동산 안정화 정책의 효과가 본격화되고 있어 프로젝트 파이낸싱의 영업환경은 악화될 가능성이 있다.
따라서 저축은행의 부동산 관련업종에 대한 대출비용이 과도하다고 판단되므로 업종별 대출한도 설정 등 포트폴리오 관리를 통해 경기변동에 따른 영향을 최소화할 필요가 있다. 이를 위해 프로젝트 파이낸싱과 같은 거액대출에서 소액 다계좌 중심의 안정적인 수익구조로 재구성하는 것이 바람직하다. 최근 일부 저축은행은 해당 저축은행에 맞는 특화된 상품을 개발하는 등 틈새시장을 개척하고 있다. 아울러 프로젝트 파이낸싱 부문에 대한 충분한 대손충당금 적립을 통해 위험 흡수 능력을 확충하는 것이 필요하다.
Ⅳ. 결론
최근 우리나라의 건설업체, 엔지니어링, 종합상사 등의 해외건설이 꾸준히 호조를 보이고 있고 부가가치가 높은 프로젝트에 전력하고 있으며, 해외자원 개발, 플랜트 건설, SOC민자사업 및 부동산 개발사업 등에 프로젝트 파이낸싱이 적극 활용되고 있어 프로젝트 파이낸싱에 대한 관심도 및 활용도가 높아졌다. 그러나 우리나라는 프로젝트 파이낸싱을 이용한 개발사업에서 리스크에 대처할 수 있는 구체적인 방안이 없어서 리스크를 분담하기 위해 건설사와 금융기관, 신탁회사, 보험사 등에 이중 삼중으로 보증을 하고 있는 실정이다. 또한 프로젝트 파이낸싱에 관한 연구는 정책적 연구가 대부분이며 실증분석을 통한 연구가 부족한 상황이기 때문에 프로젝트 파이낸싱의 이해당사자 집단 중 실무자를 대상으로 실증분석이 필요한 시점이라고 할 수 있다.
프로젝트 파이낸싱의 결정요인에 있어서 물리적 특성, 개발환경, 개발비용, 대출요인에 대해 각 집단 간의 의견에 차이가 있는 것은 프로젝트 파이낸싱 이해당사자 각 집단 별로 참여하는 시기와 방법 등이 다르기 때문인 것으로 판단된다. 특히 금융권 종사자는 대출이자, 대출기간 등 대출요인이 중요한 요인이라고 응답하였고, 시행사 종사자는 용적률, 연면적 등의 물리적 특성을 중요한 요인이라고 응답하였으며, 시공사 종사자는 수요와 접근성 등 개발환경을, CM/PM종사자는 총 공사비용, 매출액 등 개발비용을 중요한 요인으로 응답하는 등 각 전문가 집단별로 의견 차이가 뚜렷하게 나타난 점에 주목할 필요가 있다.
프로젝트 파이낸싱의 최종 결정은 금융권에서 하게 되는데, 리스크 관리방안에서 도출된 결과와 같이 금융권이 프로젝트 파이낸싱 실행 이전에 안전성을 확보할 수 있는 수단을 리스크 관리방안의 가장 효과적인 방법으로 생각하기 때문에 다른 집단에서도 이러한 프로젝트 파이낸싱 시장의 현실을 반영해 시공사의 보증범위를 중요한 변수로 응답한 것으로 판단된다.
첫째, 부동산 개발사업 시행 시에 각 이해당사자 집단은 프로젝트 파이낸싱을 활용한 부동산 개발사업 계획 시에 다른 집단이 중요하게 생각하는 변수 및 요인을 고려해서 계획을 실시한다면 더욱 효과적인 프로젝트 파이낸싱 계획 및 실행이 이루어질 것이다.
둘째, 부동산의 증권화 및 유동화, 위험분산, 보험 등 금융권 종사자가 생각하는 리스크 관리방안에 대한 구체적 실행방안을 수립하여 프로젝트 파이낸싱의 리스크를 관리해야 할 것이다.
참 고 문 헌
프로젝트 파이낸싱에 대한 이해
한국토지공사 ㆍ 고성수
프로젝트 파이낸싱 활용기법
신용보증기금 ㆍ 김윤겸
프로젝트 파이낸싱과 사업성 분석
충북대학교산업경영연구소 ㆍ 백대기
지역개발사업에서 프로젝트 파이낸싱 활용과 정부의 역할
현대사회연구소 ㆍ 박원석
프로젝트 파이낸싱이 적용된 사회간접자본시설에서의 재무적 리스크분배방안
중앙대 건설대학원 ㆍ 권혁동
프로젝트 파이낸싱(Project Financing)의 활성화 방안.
성균관대 국제통상대학원 ㆍ 김기용
부동산 개발사업의 프로젝트 파이낸싱 현황에 관한 연구
건국대 부동산대학원 ㆍ 조병필
부동산 개발사업의 리스크 관리방안에 관한 연구 :프로젝트 파이낸싱을 활용한 개발사업 중심으로
건국대 부동산대학원 ㆍ 이지현
주택개발사업 파이낸싱 리스크 사례분석을 통한 관리방안에 관한 연구
중앙대 건설대학원 ㆍ 김승택
부동산 개발에 따른 프로젝트파이낸싱의 개선방안
경원대 행정대학원 ㆍ 김주영
프로젝트 파이낸싱 기법에 관한 연구 :경제적 사업타당성 분석을 중심으로
건국대 국제대학원 ㆍ 장준호
건설 프로젝트 파이낸싱 방안에 관한 연구
중앙대 대학원 ㆍ 김원용

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