서브프라임 모기지 사태의 분석과 영향

소개글

서브프라임 모기지 사태의 분석과 영향에 대한 보고서 자료입니다.

목차

서브프라임 모기지란?

서브프라임 모기지 시행배경

서브프라임 모기지 붕괴원인

서브프라임 모기지 부실로 인해 발생한 문제들

세계경제에 미치는 영향

우리나라 경제에 미치는 영향

미국에서 시행한 대책들

앞으로의 전망

본문내용

도이사회(FRB)의 정책금리 인하(0.5%포인트) 이후 빠르게 회복세를 보이고 있고, 국제 금융시장도 진정 국면에 들어가는 양상을 보이고 있다.
이번 서브프라임 모기지 부실사태 이후의 주가 하락폭(일주일간 6.2%)은 87년 Black Monday(당일 22.6%), 911 테러사태(재개장 후 5일간 14.3%), 러시아 모라토리엄/LTCM사태(1개월 반동안 9.4%)에 비해 상대적으로 작았다. 그럼에도 불구하고 연준은 8. 9일이후 공개시장조작을 통해 유동성 공급을 신속하게 대폭 확대하고 8. 17일에는 재할인금리 인하(50bp) 및 재할인 기간 연장(30일) 등의 조치를 취하였다. 이는 미국 서브프라임 모기지 부실 증대가 미국, 유럽 등 글로벌 신용시장의 경색을 야기시키는 등 그 영향이 빠른 속도로 파급됨에 따라 이를 방치할 경우 은행 등 금융시장 전체로 파급될 것으로 우려되었기 때문이다. 그러나 연준이 과거의 금융불안기와는 달리 임시 FOMC에서 신속히 금리를 인하하지 않고 한 달 이상이 지난 9. 18일 정례 FOMC회의에서 페더럴펀드 목표금리를 인하한 것은 다음과 같은 점 등이 고려됐던 것으로 보인다. 연준이 단기 정책금리를 즉각적으로 인하할 경우 전반적인 시장금리의 하락을 가져와 그 동안 지속적인 경고에도 불구하고 과도하게 무분별한 대출을 해온 서브프라임 모기지관련 금융회사 및 헤지펀드들을 구제해 주어 결과적으로 도덕적 해이를 조장할 우려가 있다.
버냉키 연준의장 및 부시 대통령 등은 앞으로 서브프라임 모기지 부실이 경제전반에 대해 부정적 영향을 미칠 경우 이를 억제하기 위해 필요한 조치를 취할 것이나 그동안 무분별하게 과도한 대출이나 차입을 해온 금융기관과 차입자들을 구제할 의무가 없음을 분명히 밝혔다.
앞으로의 전망
부정적 전망
주택경기하락 국면 상황에서 서브프라임 모기지 연체율이 증가함에 따라 주택경기침체 지속 → 주택가격 하락 촉진 → 연체증가 → 주택경기 악화 등의 악순환이 계속될 가능성
※ 주택관련 업종의 GDP 비중은 약 23%, 불럼버그 통신은 사태 악화시 관련업체 종사자 10만명이 해고될 가능성이 있다고 전망
서브프라임 모기지 회사 도산, 체납처분증가 등으로 금융시장의 불안정성이 증가되어 신용 경색 사태가 발생할 우려
※ 3. 13(화) 뉴욕증시는 서브프라임 위기에 대한 우려로 약세장 시현(금융기관 수익이 10-20%까지 하락할 수 있다는 전망도 제기)
주택 및 주택관련 업체 침체시 거시경제 연착륙에 애로
미국경제 침체 가능성
미 상무부가 26일(현지시간) 발표한 8월 내구재주문 지표는 서브프라임 모기지 부실로 비롯된 금융시장 혼란이 실물경제 침체로 이어지고 있음을 여실히 보여줬다. 시장에서는 경기침체 우려로 인해 연방준비제도이사회(FRB)가 올해 남은 두차례 연방공개시장위원회(FRB)에서 연속 금리인하에 나설 것이란 전망이 나오고 있다. 반면 이날 반등에 성공하기는 했지만 달러가 유로화 등 주요 통화에 대해 사상최저치로 떨어지는 약세를 보이면서 수입물가 급등과, 유가강세에 따른 인플레이션 위험이 고조되고 있어 미 경제는 경기침체와 물가 상승이라는 이중고를 겪을 가능성이 커지고 있다. 스태그플레이션 우려가 점증하고 있는 것이다. 상무부 발표에 따르면 제트비행기부터 가정용품에 이르기까지 각종 내구재 주문이 8월 들어 4.9% 감소했다. 이는 지난 1월 6.1% 감소세 이후 가장 큰 폭의 하락세로 시장 전망치 마이너스 3.5%를 크게 밑돌았다. AP통신은 “집값 급락과 금융시장 혼란이 실물경제에 광범위한 영향을 미치기 시작함에 따라 미 경제가 본격적인 침체국면에 빠질 수 있다는 우려가 커지고 있다고 전했다. 전날 콘퍼런스보드가 발표한 9월 소비자신뢰지수가 기준치 100을 밑도는 99.8을 기록하며 2년 만에 최저치로 떨어졌고, 전미부동산협회(NAR)가 발표한 8월 기존주택판매는 마이너스 4.3%로 5년 만에 최저 수준으로 추락했다.집값 급락과 이에따른 모기지 연체, 서브프라임 위기가 마침내 소비심리 위축과 실물경제 침체로 이어지는 형국이다. 내로프 이코노믹 어디바이저스의 수석 이코노미스트 조엘 내로프는대형 내구재 수요가 전반적인 약세를 보인다는 것은 경기하강의 또 다른 신호라고 지적했다. AP는 많은 전문가들이 미 경기 하강을 점치고 있다면서 미 경제가 2분기 4.0% 성장세를 보인 이후 하락세로 돌아서 3분기에는 2.5%, 4분기에는 2% 또는 그 이하 수준으로 떨어질 것으로 전망하고 있다고 말했다. AP는 주택시장 침체가 지속되고 신용위기는 확산될 수 있다는 가정 하에 전문가들의 성장률 전망치가 계속 낮아지고 있다면서 일부 이코노미스트들은 미 경기침체 가능성이 50%에 이르는 것으로 비관하고 있기도 하다고 덧붙였다.이같은 경기둔화 위험에도 불구하고 물가압력은 좀체 완화될 기미가 없다. 전날 소폭 하락 마감했던 국제유가는 이날 매수세가 몰리며 다시 80달러를 웃돌았다. 서부텍사스 중질유(WTI) 11월 인도분은 이날 배럴당 0.77달러 오른 80.30달러에 마감했다. 미 경기 둔화 우려 속에 마땅한 투자처를 찾지 못한 부동자금이 다시 상품시장에 몰려들면서 유가를 끌어올리는 모습이다. 시장에서는 지난 3일간 유가가 하락세를 보인 것을 두고 유가 대세하락의 전조라는 시각과
상승장에서 일시적으로 나타나는 조정기라는 분석이 맞서고 있지만 일단 배럴당 80달러 수준의 유가는 당분간 지속된다는 전망이 우세하다. 이에 따라 당분간 유가 하락을 기대하기는 어려운 상황이다.
긍정적 전망
전체 모기지 시장에서 서브프라임 모기지가 차지하는 비중이 5% 수준에 불과하고 Prime mortgage 상환은 대체로 순조롭게 진행되고 있기 때문에 파장 확대가 제한적
※ 미국의 전체 실업률이 5년째 최저수준에 있고 향후 고용전망도 양호하여 모기지 상환여건은 좋은편
※ Prime mortgage 연체비율 : 05년(2.47%), 06년(2.57%)
대부분의 대부기관이 우량 고객을 대상으로 정상적인 모기지 대부를 실시하였기 때문에 금융시장 불안은 조기에 진정
다수의 자산유동화 채권은 헤지펀드들이 보유하고 있고, 동 채권들은 다양한 방법으로 위험이 분산화되어 있는 상황

키워드

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