에코플라스틱 기업분석

목차

✿목 차✿
⑴ 회 사 소 개
① 경영이념........................................ p. 1
② 회사연혁........................................ p. 2
③ 관계회사.........................................p. 3

⑵ 사 업 현 황 ....................... p. 4
① 금형사업 외3

⑶ 기 업 분 석
① 대차대조표...................................... p. 8
② 손익계산서...................................... p. 9
③ 매출 현황...................................... p. 12
④ 주주의 분포 및 기타사항..................... p. 13
⑤ 주가 분석........................................ p. 15
⑥ SWOT분석....................................... p. 16

(4) 미래 전망.............................. p. 17

본문내용

신차효과인 제너시스 효과와 함께 상승할 가능성이 커보인다. 기술적으로 보면 현재의 구간은 하락5파를 마무리하고 잔파로 보여지며, 주당 순자산 대비 45%이르는 동종업계대비 초저평가 주가를 보여주고 있다.
회사 또한 기업의 주가가 상당히 저평가 되었다 인식하며, 최근 주가안정목적으로 평단가 2211원에 자사주 40여만주를 취득하였다. 또한 국내 주식시장 좋지 않아 중소형주들이 자산가치 대비 아래서 주가가 형성되어있다. 하지만 이러한 하락을 감안하고도, 자동차 부품업계의 기업의 평균 주가가 자산대비 20~30%내외에 형성되어 있는 것을 볼 때 영업이익과 경상이익 흑자를 내는 에코플라스틱은 자산대비 45%에 주가가 형성되어 있는 것은 과도한 하락이며, 업계평균으로 환산시 2800원에 있어야 함에도 현재는 2000원 초반대에 머물러있다.
앞으로 신차효과와 함께 그리고 그동안 철저히 소외된 자동차와 IT의 시장에 대한 관심을 받게 된다면
디스카운트된 2800원이 아닌 에코플라스틱도 본래 가치이상을 주가가 올라갈 것으로 보인다.
⑥ SWOT 분석
1) 강점 - 최고의 시설과 장비 그리고 전문화된 기술진들은 에코플라스틱의 강점이다. 이를 바탕으로 최고의 제품을 생산하며, 불량률을 최소화 시키고 있다. 이는 에코플라스틱의 경쟁력으로 이어진다.
R&D분야에 많은 힘을 쏟고 있음. 제품개발 부설 연구소를 1987년에 설립해서 지금까지 이어오고 있고 많은 성과를 거두고 있어서 타업체보다 앞서갈 수 있다.
현재 점유율이 2위와 큰 격차로 1위를 차지하고 있고, 주력 제품인 BUMPER는 대형 제품으로써 국외에서 생산 납품시 물류비 및 취급상 불량율의 증가로 국외 GLOBAL SOURCING이 불가능한 제품으로 외국 업체의 신규 진입장벽이 높은 업종이다.
차입금의존도가 매우 낮으며 업종평균대비 무난한 재무안정성을 견지하고 있음.
2) 약점 - 공장 부지가 택지지구에 입지해 있음에도 불구하고 환경에 별다른 노력이 없으므로 차후 환경문제에 대해 더 신경 써야 될 것으로 보임.
기업의 의사결정에 있어서 유연성이 떨어짐. ( 핵심 사안에 있어 반드시 아크사의 허가가 있어야 함. )
현대차에 거의 전적으로 의존해 있으므로 현대차의 판매실적이 에코의 이익에 많은 영향을 미침. 현대차의 실적이 감소할 경우 동반 실적감소 우려가 있다.
3) 기회 - 현대차가 지속적으로 신차를 출시하고 있어 안정적인 매출처를 통한 계속적인 성장기대, 특히 향후 제네시스의 판매량이 증가할 것으로 보여짐.
( 현대차 그룹의 구성원이기 때문에, 수익성이 급격히 개선되기는 어려울 것으로 보인다.
하지만 바꿔 말하면, 수익성 개선 폭은 미미하나, 안정적인 납품업체를 확보했기 때문에, 절대이익의 증가세는 계속될 것으로 보인다. )
4) 위협 -최근 고유가 지속에 원재료가격의 상승과 현대차의 구제품에 대한 판가인하 압력. 인건비 상승으로 인한 판관비 부담 증가. 원재료인 수지는 유가와 밀접한 관계가 있어 유가 상승에 따른 원재료구입에 대한 부담이 없지 않다.
( 자동차산업은 철강 등 원재료 및 2만여 개의 부품을 원활하게 조달해야 하는 특성을 지니고 있으며 동사의 경우 주요 원재료인 수지(Resin)는 국산개발이 완료되어 있어 조달상 애로는 없으며, 각 수지 메이커를 상대로 납품시 복수업체를 등록시켜 경쟁을통한 Cost Down 정책을 실시하고 있다. 하지만 원재료인 수지는 유가와 밀접한 관계가 있어 유가 상승에 따른 원재료구입에 대한 부담이 없지 않지만 완성차와 함께 긴밀한 협조하여 가격을 책정하므로 원재료 업체에서 인위적인 인상 등은 불가능하며, 또한 당사는 국내 최대 수지구매자임을 감안하여 급격한 원재료 가격 인상위험은 비교적 적은편이다. )
매출채권의 높은 비중과 재고자산의 증가로 운전자금 부담 증가, 부(-)의 영업활동조달현금을 보이는 등 현금흐름은 다소 불안정할 전망. ( 판매대금을 채권형식으로 받아 현금 흐름이 불안. )
(4) 미래 전망
* 국내 현대, 기아자동차 완성차 자동차시장에서 Plastic Bumper를 생산하는 업체로는 에코플라스틱, LG화학, AIWA, 캠스, 프라코, 기아자동차, 현대모비스가 있으나 완성차업체별로 종속화된 납품구조를 갖고 있으며 완성차 업체당 경쟁 입찰을 실시하고 있다. 당사는 현대자동차 울산공장에 Bumper를 주력으로 납품하고 있으므로 이에 대한 경쟁업체는 LG화학이다. 에코는 R&D에 꾸준히 힘써서 경쟁업체에 비해 시장우위에 있다.
1984년 6월 1일에 설립한 당사는 자동차용 내외장 Plastic 부품을 생산하는 자동차 부품 전문업체로서 생산품은 현대자동차 및 기아자동차에 납품하고 있으며 2000년 3월 23일 코스닥증권시장(한국증권업협회)에 등록된 업체이다. 2004년 3월 현대자동차 그룹으로 편입 되었다가 2007년 3월 6일 당사의 최대 주주인 현대모비스(주)와 (주)프라코 간의 주식매매 계약 체결로 2007년 3월 23일최대 주주가 현대모비스(주) 에서 프라코(주)로 변경되었다. 또한 2007년 6월 29일 당사 계열사인 IHL(주)(자동차용 lamp 전문제작 ) 지분(50%)전부를 현대모비스(주)로 매각하여 당사는 플라스틱 전문업체로서의 경쟁력 강화에 더욱 만전을 기할 것이다.
현대차 범퍼의 독점 수주로 중장기적으로 꾸준한 외형확대가 전망되며 또한 올해는 주요 매출처의 제품단가 인하 정도가 전년만큼 심하지 않을 것으로 예상되어 수익성 개선에는 긍정적이나, 원자재 가격의 지속적인 상승이 주가 상승에 부담으로 작용할 것으로 예상된다. 하지만 동사의 경우 주요 원재료인 수지(Resin)는 국산개발이 완료되어 있어 조달상 애로는 없으며, 각 수지 메이커를 상대로 납품시 복수업체를 등록시켜 경쟁을 통한 Cost Down 정책을 실시하고 있다.
완성차와 함께 긴밀한 협조하여 가격을 책정하므로 원재료 업체에서 인위적인 인상 등은 불가능하며, 또한 당사는 국내 최대 수지구매자임을 감안하여 급격한 원재료 가격 인상은 없다.
그러므로 현대차와 함께 성장해 나가며 꾸준히 매출 확대에 힘써 5년 안에 5000억 매출을 달성하려는 에코플라스틱의 꿈은 실현 가능성이 커 보인다.

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