화폐금융론

소개글

화폐금융론에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 화폐와 금융시장에로의 초대
제1장 화폐금융론이란 무엇인가?
제2장 화폐와 금융시장의 기초적 이해

Ⅱ. 이자율과 자본자산 가격결정
제3장. 이자율이란 무엇인가?
제4장 이자율 결정의 이론과 실제
제 5장 포트폴리오 이론과 자본자산 가격결정 모형
제6장 금융시장의 속성과 효율적 시장가설

Ⅲ. 금융시장과 금융기관
제7장 우리나라의 금융제도
제8장 금융중개기관이론
제9장 금융규제와 금융자율화

Ⅸ. 화폐금융의 거시경제적 측면
제10장 화폐에 대한 수요
제11장 화폐의 공급
제12장 화폐금융정책(Ⅰ)
제13장 화폐금융정책(Ⅱ)
제14장 우리나라 화폐금융정책의 전개과정
제15장 중앙은행론

Ⅴ. 화폐와 금융시장의 남은 이야기
제16장 국제자본이동과 국제통화체제
제17장 화폐금융이론의 전개과정

본문내용

집행
③ 지급결제제도의 운영 . 관리
④ 금융기관 경영실태 분석 및 검사
⑤ 외국환관리
⑥ 국고금 관리외
Ⅴ. 화폐와 금융시장의 남은 이야기
제16장 국제자본이동과 국제통화체제
1. 국제자본이동과 이자율평가
① 국제자본이동 : 국제금융시장의 상황과 각국의 경제여건에 따라 은행대출, 국제채권 및 주식투자, 외국인직접투자, 파생상품거래 등 다양한 형태로 이루어진다. 대규모 자본이 국가간에 이동하게되는 동기는 첫째는 보다 유리한 투자기회, 즉 높은 투자수익률을 찾아서 자본이 이동한다는 것이다. 두 번째는 위험분산효과(risk diversification)를 들수 있다. 세 번째로 투자수익률이나 위험분산 이외에도 생산기술 습득, 무역장벽 극복, 마케팅전략 등 다른 목적 때문에 국가간의 투자와 자본이동이 발생하기도 한다.
② 이자율평가 : 금융시장이 통합되면 전 세계 어느 금융시장에서나 동일한 금융상품에 대해 동일한 가격이 형성된다는 것을 의미한다. 즉, 국내투자의 기대수익률과 국내가치로 환산한 외국투자의 기대수익률이 같아진다는 것이다.
2. 환율결정모형
1. 유 량 모 형 : 국제수지의 흑자유무에 따라 외환의 초과공급.수요를 유발하게 되는 것을 중심으로 하는 유량모형중 국제수지중에서도 경상수지를 강조하는 케인즈모형이 대표적 모형이다.
2. 자산시장모형 : 환율은 금융자산에 대한 총수요와 총공급을 일치시키는 수준에서 결정되고, 만일 어떤 이유 때문에 기존의 자산구성을 변화시키려고 하면 이 과정에서 외환에 대한 수요와 공급이 변화한다.
① 통화론자 모형 : 국가간 상대적 통화수요와 통화공급이라는 측면에서 외환시장 분석
② 돈부쉬 모형
③ 포트폴리오균형 모형
3. 환율제도와 화폐금융정책
1) 환율제도
① 변동환율제도
장점 변동환율제도 아래서 환율이 자동안정화장치 역할을 함.
중앙은행이 화폐금융정책의 자율성 확보.
단점 변동환율제도에서는 환율이 단기적으로 불안정.
환율의 단기적 불안정으로 화폐금융정책의 자율성 유지가 쉽지 않다는 비판.
변동환율제도하에서는 환율의 변동성으로 인행 무역과 투자의 위축가능성.
② 고정환율제도
장점 환율변동에 따른 불확실성과 거래비용 감소.
국가간 상품과 생산요소의 이동을 촉진하고 자원배분 효율성 증가.
단점 국제수지의 만성적 불균형 초래.
이로인한 국제수지위기 혹은 외환위기에 처할 가능성이 있다.
2) 정책효과
- 변동환율제도에서는 환율이 자유로이 변동하여 외환시장에서 수요와 공급이 항상 일치한다. 따라서 국제수지가 항상균형을 이룬다. 또한, 외환시장의 균형은 외환을 살 때 줄어드는 국내통화량과 외환을 팔 때 늘어나는 국내통화량의 일치를 의미한다. 결국 변동환율제도에서 화폐금융정책은 환율에 영향을 미치고 이것이 경상수지에 영향을 미침으로써 매우 효과적으로 총수요를 증대시킨다. 반면 재정정책은 단기적으로 총수요를 증대시키지만, 환율하락으로 정부지출 증가에 따른 승수분만큼 순수출이 감소하여 결국 총수요에 아무런 영향을 미치지 못하고 경상수지만 악화시킨다.
- 고정환율제도에서 확장적 화폐금융정책은 이를 상쇄시키려는 자본이동의 발생으로 실물부문에 아무런 효과를 갖지 못한다. 그러나, 확장적 재정정책 및 평가절하정책은 총수요를 증대시키는 효과를 갖는다.
제17장 화폐금융이론의 전개과정
1. 고전적 화폐수량설
① 피셔의 거래수량설 : 피셔는 화폐수량설의 사고를 ‘거래형’의 수량방정식을 이용하여 처음으로 정형화 시켰다. [ MV = PT ]
② 현금잔고수량설 : 통화공급을 증가시키면 비례적으로 물가만 상승한다.
2. 고전적 화폐수량설에 대한 비판
① 손톤의 화폐수량설 비판 : 손톤은 MV=PT 라는 교환방정식 자체는 인정하나, P 에 직접적으로 영향을 미치는 총수요를 결정하는 것은 화폐만이 아니며 여타의 교환매개물도 포함되어야 한다고 보았다. 더구나 그것에 대한 수요는 경제내의 불확실성 등의 단기적 요인에 의하여 결정되므로 교환매개물 총량은 내생적으로 결정되고 결국정책당국이 교환매개물의 일부에 해당하는 화폐량만을 조절함으로써 물가수준을 조절할 수는 없다고 주장했다.
② 은행학파의 화폐수량설 비판
ⅰ) 지급수단에는 은행권만이 있는 것이 아니고 어음, 수표 및 그 밖의 신용수단이 있으므로, 은행권의 발행량을 통제한다해도 물가안정을 달성할 수는 없는 경우있음.
ⅱ) 은행권의 증감은 물가변동의 원인이 아니라, 그 결과이다.
ⅲ) 은행권은 필요에 따라 발행되는 것인데, 과다발행되면 자동적으로 은행으로 환류하여 유통되지 않는다.
ⅳ) 은행은 영란은행이든 또는 지방은행이든 은행권 발행에 오직 수동적으로 행동할 수밖에 없으며 임의로 발권을 통제할 수 없다.
③ 하이에크의 화폐수량설 비판
ⅰ) 수량설론자들은 경제의 제반조건이 변하더라도 물가수준만 불변이면 상대가격이나 산출에 아무런 영향을 줄 수 없다고 본다.
ⅱ) 수량설론자들에 따르면 화폐이론은 물가수준, 즉 화폐가치에 대한 이론으로 축소되어 버린다.
ⅲ) 수량설은 통화량의 변화가 물가수준의 변화로 나타나기까지의 경로에 대하여는 전혀 언급하고 있지 않다.
3. 케인즈의 화폐수량설 비판
- 케인즈에 의하면 기존의 화폐수량설로는 동태적 분석이 불가능하며, 화폐수량설에 등장하는 물가수준은 잡탕 물가지수로서, 구매력의 정도를 나타내는 케인즈적 의미의 소비자 물가지수가 아니므로, 타당한 경제적 의미를 갖지 못한다고 하였다.
4. 신화폐수량설
- 1950년대와 60년대에 시카고 대학의 프리드만을 중심으로 하는 소수의 경제학자들은 케인즈의 이론에 대항하여 이른바 신화폐수량설을 폈는데, 그 이론은 화폐량의 변화는 실물경제에 중요한영향을 미친다는 믿음, 즉 ‘화폐는 중요하다(Money does matter)'는 믿음을 기초로 한다. 여기에 따르면 화폐에 대한 수요함수는 매우 안정적이고 신뢰성이 높다. 신화폐수량설은 인플레이션이 심각한 문제로 인식되기 시작한 1960년대 후반부터 차츰 시대의 주목을 받기 시작하여, 1970년대에 접어들어 세계경제가 격심한 인플레이션에 처하게 되자 케인즈의 수요관리정책이 그 효력을 상실하게 됨과 때를 같이 하여 빠른 시일내에 케인즈 이론을 대체할 수 있을 정도의 세력을 얻게 되었다.

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화폐금융,   화폐,   금융,   경제