파생상품과 선물거래에 대한 조사분석

본문내용

고 있으며 금융선물은 통화, 금리, 주가지수 등의 금융상품을 거래대상으로 하고 있다.
옵션의 개념
옵션이란 선택할 수 있는 권리로 파생상품에서의 옵션은 이와 비슷한 개념으로 말하면 특정 대상물을 장래의 지정된 날 또는 그 이전에 (사전에 정한)일정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 부여한 "선택권"을 매매하는 것이 바로 옵션 거래이다.
콜 옵션 - 살 수 있는 권리 (Call Option)
콜 옵션을 매수한 사람은 사전에 정한가격(행사가격) 보다 높은 가격으로 시장에서 해당 상품이 거래될 경우, 그 권리를 행사함으로써 싼 값에 상품을 구입할 수 있다. 그러나 해당 상품의 가격이 사전에 정한가격 보다 낮게 시장에서 형성되는 경우는 그 권리를 포기하고 시장에서 그냥 상품을 구입할 수 있다. 옵션은 권리이지 의무는 아니기 때문에 옵션을 매수하는 사람은 해당 옵션을 매도한 사람에게 일정한 구입의 대가를 지불해야 하는데 이것을 "옵션 프리미엄"이라고 한다.
풋 옵션 - 팔 수 있는 권리 (Put Option)
풋 옵션을 매수한 사람은 사전에 정한가격(행사가격) 보다 낮은 가격으로 시장에서 해당 상품이 거래될 경우, 그 권리를 행사함으로써 비싼 값에 상품을 팔 수 있다. 그러나 해당 상품의 가격이 사전에 정한가격 보다 높게 시장에서 형성되는 경우는 콜 옵션처럼 권리를 포기하고 그냥 시장에서 파는 것이 유리하다.
옵션 매수자와 매도자
옵션 매수자는 콜(Call)과 풋(Put)의 구분이 없이 "선택권"이 있기 때문에 자신에게 유리한 경우에만 행사하고 불리하면 포기하는 것이 가능하다. 반면에 옵션 매도자는 옵션 매수자로부터 프리미엄을 받았기 때문에 권리행사에 반드시 응해야 할 의무를 갖는다.
옵션의 매수자가 권리를 행사하지 않는 경우에는 옵션 매도자는 이미 받아둔 프리미엄이 이익이 되고, 권리를 행사하는 경우에는 손실을 무한대로 책임지도록 한다.
옵션의 분류
옵션은 기본적으로 상품을 정해진 가격에 살 수 있는 권리인 콜(Call)옵션과 팔 수 있는 권리인 풋(Put)옵션으로 구분하듯이 권리행사 가능시기, 기조자산에 따른 분류, 행사가격과 상품의 가격에 따른 구분 등으로 다시 분류 할 수 있다.
우리나라 파생상품시장에서 거래되는 품목
돈육선물
돈육선물은 돼지 가격의 변동 위험을 회피하기 위하여 사전에 약속된 미래의 특정시점에 1계약당 1,000kg에 해당하는 돈육 대표가격을 사거나 팔 것을 약정하는 선물거래입니다. 실제 돼지를 사고파는 것이 아닌 돈육의 가격을 거래대상으로 하는 선물거래입니다.
산출범위 및 방식
돈육대표가격은 전국 11개 도매시장에서 거래되는 암, 수, 거레 돼지 중 A, B, C 등급의 탕박과 박피를 대상으로 하여, 최근 2일동안의 가중평균 방식으로 산출됩니다.
상품명세
예시사례
6월 현재 돼지를 생산하는 양돈농가 A는 출하시점에 마리당 30만원이면 적정이윤을 확보할 수 있다고 판단하고 선물계약을 이용하여 판매수익을 고정시키고자 합니다.
A는 11월 출하시 발생할 수 있는 가격하락위험을 회피하고자 선물시장에서 마리당 30만원에 해당하는 선물 매도계약을 체결합니다.
만약 출하시점에 마리당 돼지 가격이 하락하여 20만원이 되었다면 A의 손익은 예시1과 같습니다. 반면 돼지 가격이 예상과 달리 35만원으로 상승하였다면 A의 손익은 예시 2와 같습니다, 결국 선물 매도거래는 선물계약 체결시점에 원했던 가격으로 미래의 판매수익을 고정시키는 효과가 있습니다.
[예시1] [예시2]
금선물
미래의 일정시점에 인수도할 금을 현재파생상품시장을 통해 매매하는 계약입니다.
금가격의 변동 리스크에 노출된 기업은 금선물을 이용하여 해지할 수 있고, 투자자는 재테크의 수단으로 금선물을 활용할 수 있습니다.
계약명세
미국달러 선물
미래의 일정시점에 인수도할 미국 달러화를 현재시점에서 미래 매수하거나 매도하는 계약입니다.
계약명세
엔 선물
미래의 일정시점에 인수도할 일본 엔화를 현재시점에서 미리 매수하거나 매도하는 계약입니다.
계약명세
유로 선물
미래의 일정시점에 인수도할 유럽 유로화를 현재시점에서 미리 매수하거나 매도하는 계약입니다.
계약명세
코스피200선물
유가증권시장본부에 상장된 주권 200종목의 시가총액 기준으로 산출됨
코스피200지수 [산출기준시점 1990.01.03]를 거래대상으로 하는 상품입니다.
이처럼 코스피 200 선물은 주가지수를 거래대상으로 하고 있어 최종결제방법으로 현금결제를 채택하고 있습니다.
상품명세
코스피 200옵션
미국달러 옵션 계약명세

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파생상품,   선물거래,   파생상품 시장의 기능