동국제강 재무분석(기업분석)

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목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

.81
-22.92
2.4
->동국제강은 2009년 2010년 영업이익증가율이 대폭하였다가 2011년에는 소폭 상승하였다 이는 주요영업활동의 성과가 최근 들어 좋아 진 것으로 판단되며 경쟁업체인 한국철강은 매출액은 꾸준히 증가하지만 그에 비해 영영이익이 따라 오지 못하는 것으로 보아 매출원가와 판매비와 관리비가 비효율적으로 사용되고 있는 것으로 분석된다.
-주당순이익(EPS)증가율-
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
474.76
-4.59
-
2010
-70.11
5.24
-
2009
-55.24
-20.12
-
->기업의 종합적인 성장세를 나타내는 주당순이익은 동국제강은 2009년 대폭 하락 하였다가 2011년에 큰 폭의 성장을 하였는데 이는 2010년에 영엉외 비용으로 지분법평가 손실과, 처분 손실이 많이 발생하여 순이익이 저조하였다가 2011년에 다시 지분법 평가 이익이 발생하여 순이익의 차이를 보이며 실직적인 순이익의 크기는 큰 변동이 없는 것으로 분석된다.
-지속성장률(SGR)-
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
14.65
12.61
-
2010
-0.72
15.67
-
2009
7.27
17.12
-
->지속성장율의 경우 동국제강은 2010년 소폭 하락하였다가 2011년 14.65% 상승하였으며 경쟁업체는 한국철강은 최근 2년 동안 하락세이기는 하라 아직 10%이상을 기록하고 있다. 한국철강이 순이익을 동력으로 삼아 자기자본을 빨리 증가시키고 있는 것으로 분석되며 동국제강도 한국철강과 경쟁하기 위해서는 2011과 같은 수치를 계속 기록하여 자기자본의 비중을 계속적으로 높여야 할것으로 분석된다.
수익성분석
-매출액 영업이익률-
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
2.40
9.41
8.2
2010
2.21
11.76
12.6
2009
2.85
14.02
22.4
->매출액 영업 이익률의 경우 동국제강은 2009년 2.85에서 하락하여 2011년 2.40를 기록하고 있다 이는 경쟁업체인 한국철강과 동종업계와의 비교에서 4분에 1 수준 기록하고 있어 재무 저조한 수치를 기록하고 있다. 따라서 동국제강은 시장 지배력부분에 신경을 써야 할 것으로 판단된다.
-매출액 순이익률-
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
5.20
11.75
6.12
2010
0.92
12.44
5.58
2009
2.96
12.20
6.58
->매출액 순이익률은 동국제강은 2009년 2.96에서 계속 상승하여 2011년 5.20을 기록 하고 있다 이는 동업업계와 비슷한 수준이며 경쟁업체는 한국철강에는 1/2 수준이다 따라서 경쟁구도를 유지하기 위해서는 매출액 대비 순이익의 키워서 실직적인 순이익의 증가에 신경을 써야 할 것으로 분석된다.
-잉여현금흐름률
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
2.90
7.52
-
2010
4.52
4.74
-
2009
-0.70
4.72
-
->기업의 현금 수익 창출력을 측정할 수 있는 잉여현금흐름률은 동국제강은 2009년 -0.70%를 기록으로 시작하여 현재는 2.90를 기록하고 있다. 이는 경쟁업체인 한국철강의 1/2수준이며 이는 아직은 한국철강의 현금 수익 창출력이 높은 것으로 분석되며
-총자산순이익률(ROA) -
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
8.52
11.28
6.67
2010
1.61
12.71
6.12
2009
5.01
15.12
7.21
->총자산 순이익률의 경우 동국제강의 경우 2010년에 조금 주춤하였다가 2011년 8.52%를 기록하여 동종업계의 6.67%이 비해 양호한 상태를 나타내고 있다. 경쟁업체인 한국철강의 경우 2009년 15.12%에서 계속 하락세이기는 하지만 아직 11.28의 수치를 기록하고 있어서 총자산을 투입대비 순이익의 비율이 양호한 것으로 판단된다.
-자기자본순이익률(ROE) -
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
16.95
14.40
12.27
2010
2.46
17.51
11.41
2009
11.40
19.27
12.80
->자기자본순이익률은 동국제강의 경우 2010년 저조 하였다가 2011년 큰 폭의 성장세로 16.95%를 기록하여 양호한 상태를 기록하고 있다. 경쟁업체인 한국철강은 2009년 19.27%에서 계속하락 하여 14.40%를 기록 하고 있지만 양호한 상태이며
두 기업 모두 12%이상을 기록 하고 있어 우량한 기업으로 판단된다.
-투하자본순이익률(ROIC) -
동국제강(%)
한국철강(%)
동종업계평균(%)
2011
7.66
11.07
-
2010
7.11
14.08
-
2009
12.82
18.29
-
->기업의 수익 창출 역량을 측정하는 지표인 투하자본 순이익률 의 경우 동국제강은 2009년 12.82%를 기록하였다가 하락하여 현재는 7.66%를 기록하고 있다. 경쟁업체인 한국철강은 2009년 18.29%에서 계속 하락하여 2011년 11.07%를 기록하고 있다. 두 기업 모두 하락세 이기는 하나 기업이 실제 영업활동에 투입한 자산대비 영업이익은 양호한 것으로 판단된다.
IV. 현황 분석
- 경기부진으로 전방 자동차, 기계산업의 생산 둔화, 조선 및 건설경기 침체 등으로 후판, 강판 등 수요 감소하며 전년동기대비 매출 감소.
- 매출 감소 및 재료비 상승으로 원가부담 확대되며 영업이익률 전년동기대비 큰 폭 하락, 금융수지도 저하되어 순이익은 적자전환.
- 조선시황 부진에 따른 후판 수급 악화와 설비 노후화로 인한 경쟁력 열위로 2012년 5월 연산 100만톤 규모의 포항 1후판 공장 폐쇄.
V. 전망 분석
- 주요 전방산업인 조선산업 침체로 후판 수요 부진, 자동차, 기계산업의 생산둔화로 종속기업 강판 수요도 부진하여 매출 성장 제한적일 듯.
- 고철, 슬래브 등 주요 원재료 가격 약세가 예상되나, 수요 부진에 따른 경쟁심화로 판가 회복 지연될 것으로 보여 수익성 개선 역시 제한적.
- 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의존도 과중한 수준으로 미흡한 재무구조 보이는 바, 수익성 향상 등을 통한 차입금 상환 노력 요구됨.

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