뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 정의, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 운영, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 동향, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁,증권투자회사) 내실화 과제

소개글

뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 정의, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 운영, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사) 동향, 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁,증권투자회사) 내실화 과제에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 정의

Ⅲ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 투자유형

Ⅳ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 구조와 운영
1. 증권투자회사(Investment Company)
1) 증권투자회사
2) 증권투자회사의 행위제한
3) 증권투자회사 보유주식에 대한 의결권
4) 투자자에 대한 공시
2. 자산운용회사(Asset Management Company)
1) 주요업무
2) 설립요건
3) 겸업제한
3. 자산보관회사(Custodian)
1) 주요업무
2) 업무취급기관
4. 판매회사(Broker)
1) 주요업무
2) 업무취급기관
3) 고유계정에 의한 환매금지
5. 일반사무수탁회사(Transfer Agent)

Ⅴ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 동향

Ⅵ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)와 수익증권(계약형 투자신탁)
1. 설립형태와 투자자의 법적지위
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권
2. 수익의 분배
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권
3. 환금
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권
4. 운용의 투명성
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권
5. 부대비용
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권
6. 과세문제
1) 뮤추얼 펀드
2) 계약형 수익증권

Ⅶ. 향후 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 내실화 과제
1. 증권회사의 투자은행업무(기업금융)에 있어 대형화․전문화 경향이 나타남
2. 향후 증권회사의 투자은행업무 활성화 및 전문화

참고문헌

본문내용

운용중
― 기 설립된 Mutual Fund의 시기별 판매실적을 보면 주식시장이 활황세를 보이던 ‘98.12～’99.1.10일중에는 Mutual Fund 판매가 호조를 보인 반면
주식시장이 진정국면을 나타낸 최근 들어서는 판매실적이 목표에 미치지 못하고 있음
기간별 Mutual Fund 판매실적
(주식형기준)
계획(A)
판매실적(B)
B/A
종합주가지수 등락률
\'98.12월중
3,000
2,507
83.6
24.5
‘99.1.4～10
1,000
700
70.0
6.6
1.11～20
6,000
1,772
29.5
-4.3
1.21～25
1,000
400
40.0
-7.3
Ⅵ. 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)와 수익증권(계약형 투자신탁)
뮤추얼 펀드와 계약형 수익증권은 투자자로부터 자금을 모아 펀드를 구성하여 그 자산을 운용한 후 투자수익을 돌려준다는 면에 있어서는 상당히 유사하다. 그러나 펀드의 설립절차나 내용상으로는 차이점이 있다.
1. 설립형태와 투자자의 법적지위
1) 뮤추얼 펀드
주식을 발행하여 투자자로부터 자금을 모집한 후 자산운용회사에 운용을 위탁하여 주식, 채권, 파생상품 등 유가증권에 투자하고 이로부터 발생한 수익을 투자자들에게 분배해 준다. 뮤추얼 펀드는 형태가 상법상의 주식회사이므로 뮤추얼 펀드 투자자들의 법적지위는 주주가 된다.
2) 계약형 수익증권
수익증권을 발행하여 투자자들로부터 자금을 모집한 후 모집한 투자신탁회사가 직접 자산을 운용하여 이로부터 발생한 수익을 투자자에게 분배해 준다. 계약형 수익증권은 그 형태가 투자신탁회사와 투자자간의 신탁계약이므로 투자자의 법적지위는 계약자가 된다.
2. 수익의 분배
1) 뮤추얼 펀드
1년간 운용실적에 대한 이익금을 배당금으로 지급한다.
2) 계약형 수익증권
보유기간 동안의 수익증권의 기준가 차이에 대한 수익금을 지급한다.
3. 환금
1) 뮤추얼 펀드
개방형 뮤추얼 펀드는 판매회사를 통해 언제든지 환매가 가능하지만, 폐쇄형 뮤추얼 펀드는 펀드의 존속기간인 1년간 환매를 청구할 수 없다. 따라서 폐쇄형 뮤추얼 펀드는 증권거래소나 KOSDAQ시장에서의 주식매매를 통해 환금할 수 있다.
2) 계약형 수익증권
그 종류가 통상 3개월, 6개월, 12개월 물로 나누어져 있다. 계약형 수익증권은 언제든지 가입 후 발생한 이익금 중 일부를 환매수수료로 지급하면 현금화가 가능하다.
4. 운용의 투명성
1) 뮤추얼 펀드
감독이사와 감사제도가 있어 제도적으로 펀드 운용의 투명성과 독립성이 보장되며, 펀드에 대한 투자설명서에 자산운용의 방향을 철저히 공개하도록 되어 있다. 또한 한 달에 한번씩 영업보고서를 작성해 투자자에게 공시하도록 되어있다.
2) 계약형 수익증권
펀드운용의 투명성을 보장하는 제도적 장치가 갖추어져 있지는 않으나 최근에는 공인회계사로부터 펀드에 대한 외부감사를 받고, 운용내역을 공시하며, 수시로 펀드매니저의 운용계획을 공개하는 회사가 늘어나고 있다.
5. 부대비용
1) 뮤추얼 펀드
상법상의 회사이기 때문에 운용수수료 이외에도 등록세, 등기비용, 임원보수 등의 부대비용을 펀드의 주주가 부담해야 한다.
2) 계약형 수익증권
운용수수료만 부담할 뿐 뮤추얼 펀드와 같은 부대비용이 없다.
6. 과세문제
1) 뮤추얼 펀드
증권투자회사가 조세특례제한법 제53조 및 동법시행령 제49조에 의거 배당가능이익의 90/100이상을 배당하는 경우에는 그 금액을 소득금액에서 공제하여 과세되며, 증권투자회사가 유가증권의 매매평가로 발생한 이익을 투자자에게 배당하는 경우에는 조세특례제한법 제 91조의 2 규정에 의거 비과세 된다.
2) 계약형 수익증권
증권투자신탁회사가 법인세법 제18조 제6호 및 동법시행령 제17조에 의거 상장협회등록법인으로부터 받은 배당소득금액의 90/100을 익금불산입하며, 증권투자신탁회사가 유가증권의 매매평가로 발생한 이익을 신탁자에게 지급하는 경우에는 소득세법 시행령 제 23조 제3항에 의거 비과세 된다.
Ⅶ. 향후 뮤추얼펀드(회사형 투자신탁, 증권투자회사)의 내실화 과제
1. 증권회사의 투자은행업무(기업금융)에 있어 대형화전문화 경향이 나타남
자산 2조이상 대형사 중 대기업 계열 4개사*가 기업금융업무 전반에 걸쳐 가장 활발한 실적을 나타냄
* LG투자증권, 현대증권, 대우증권, 삼성증권
중소형사는 대부분 주식 및 채권의 인수 수익을 내고 있으나, 대형사에 비해서 실적은 높지 않으며, 특히 채권 또는 외화증권 인수 분야에 있어 특화된 회사들*이 등장하고 있음
* 브릿지증권(채권, 외화증권), 하나증권(채권), 한누리투자증권(외화증권), SK증권(채권, 외화증권) 등
외국계 증권사는 대부분 인수 수익이 없으며, M&A 중개 등 국제적 네트워크를 활용한 기업금융 부수업무 분야에서 우위를 나타냄
종합증권사별 특화된 기업금융업무 분야(FY 2002 기준)
대형사
중소형사 등
외국계 증권사
인수업
주식
○
△
채권
○
△
△
외화증권
△
○
부수업무
△
○
주 1) 자산 2조 이상 대형사로서 전환증권사 제외
2) 자산 2조 미만 중소형사 및 전환증권사
2. 향후 증권회사의 투자은행업무 활성화 및 전문화
투자은행업무 관련 부수업무를 지속적으로 개발허용할 필요가 있으며
위탁매매업 및 자기매매업 허가를 전제로 하는 인수업 허가제도를 인수업에 특화된 회사에 분리허가하는 방안을 검토할 필요가 있고,
특히 허가받은 업무의 충실한 이행을 담보하고 허가제도의 의의를 살리기 위하여 진입요건은 세분화완화하되 일정기간 허가받은 업무를 영위하지 않는 경우 이를 취소할 수 있는 방안도 강구할 필요
참고문헌
고봉찬 외 1명, 뮤추얼펀드의 자금흐름과 주식거리가 주가에 미치는 효과, 한국재무관리학회, 2010
구자삼, 국내 폐쇄형 뮤추얼 펀드의 특성에 관한 연구, 숭실대학교, 2008
김규영 외 1명, 뮤추얼펀드 성과의 지속성에 관한 연구, 조선대학교, 2005
민재형 외 1명, 뮤추얼펀드와의 비교를 통한 연금펀드의 운용전략과 성과에 관한 연구, 한국보험학회, 2008
황경우, 뮤추얼펀드의 성과측정에 관한 연구, 중앙대학교, 2004
형남대, 뮤추얼펀드, 시장을 확률지배 하는가?, 서울대학교, 2005

키워드

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