국내생명공학산업,녹십자 투자의견 보고서

소개글

국내생명공학산업,녹십자 투자의견 보고서에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1.기업소개
2.사업환경
3.선정이유
4.주요 투자지표
7.결론

본문내용

ow입니다. 최근 백신 부문을 재차 강화 하며 과거의 영광을 재현하기 위한 노력에 박차를 가하고 있습니다.
3.2바이오 의약품 부문 연구개발 강점 보유
동사의 2006년 매출 대비 연구개발비 비중은 연 8%로써 업계 상위 수준이고, 다양한 바이오 의약품 분야에 대한 연구개발을 진행하고 있으며, 벌써 골다공증 치료제 PTH의 200억원의 기술수출료가 제품판매 전까지 3단계에 걸쳐서 유입될 예정이며 시장출시 후에는 판매액의 3.5%를 경상로열티로 수취할 전망입니다.
시장 출시는 2010년쯤에 가능할 것으로 보이며, 2010년 골다공증 치료제 시장은 세계적으로 약 1조원에 달할것으로 추정되어 집니다.
3.3 제품 포트폴리오 다변화 알부민 가격 인상 금년 실적은 큰 폭 개선 중
2006년 매출액 및 영업이익은 각각 3767억원, 502억원으로 전년대비 각각 12% 56% 증가 할 전망입니다. 이는 고수익 제품들의 적극적인 도입으로 제품 포트폴리오가 개선되면서 수익구조가 향상되었기 때문입니다.
또한 가격인상으로 알부민 매출액은 전년대비 100억원 증가한 500억원에 달할 예정입니다. 이러한 제품 포트폴리오 개선과 알부민 가격인상에 힘입어 동사의 금년 영업이익률은 전년대비4%p 증가한 13.5%에 달할것으로 예상 됩니다.
3.4 혈액제제 및 백신 부문에서 선진국 수준의 설비 확보될 전망
충북 오창에 신설되는 혈액제제 생산 시설은 종래의 규격이 아닌 선진국 수준의 설비로 설계 되었습니다. 신공장 확보호 인해 기존 혈액제제의 가격경쟁력을 확보하고, 현재 개발중인 바이오 의약픔을 선진국에 수출할 수 있을것으로 기대하고 있으며, 독감 백신 원료 공장 또한 2009년에 신설될 예정이고, 그 시장규모는 약 500억원에 이를 것으로 예상됩니다.
3.5 책변화에 따른 부정적 영향 미미
매출액의 60%를 차치하고 있는 혈액제제 및 백신 부문은 한미 FTA 체결, 보건복지부 가 추진중인 정책리스크에 영향받지 않는다는 장점이 있습니다. 또한 약가제도 변경의 영향에 민감한 처방의약품 매출 비중이 18%로 낮은 데다가 처방의약품 중 잔존 특허기 간이 긴 오리지널 품목을 다수 보유하고 있어 정책변화에 따른 리스크가 미미한 것으로 평가됩니다.
4.주요 투자지표
실적전망 (단위:십억원,%)
→
PER과 PBR이 2005년을 기점으로 줄어들고 있고 ROE 또한 줄어들고 있지만 PER과 ROE모두 의약품 업종평균인 11.74%와 9.92% 보다 높은 수치입니다.
5.경쟁사 분석
→업종 평균보다 부채 비율이 높으나, ROE가 두자리수이고 업종평균보다 높으며 특히 성장성과 매출액 증가율면에서 업종 평균보다 월등히 높습니다.
6.차트분석
<볼린져밴드>

시세분석
→주가흐름을 짚어 보면 오늘 장중 소폭 오름세를 유지했지만 매도 물량이 나오면서 약세로 반전한 상태로 마무리 되었습니다. 분봉 추세상으로 보면 매수세도 꾸준히 유입이 되면서 주가가 탄력을 받고 있으며 우상향 진행중인 단기 상승추세가 매우 좋은 흐름을 보이고 있습니다.
7.결론
동사의 투자포인트를 요약하면 다음과 같습니다.
1)제품 포트폴리오 개선 및 주력제품 알부민의 가격인사응로 금년 및 내년 실적의 빠른 향상이 예상되고,
2)국제 구격에 맞는 혈액제제 및 백신 생산설비 확보를 통하여 향후 성장성 및 생산성 향상이 기대되며,
3)정부의 약가제도 개편, 한미 FTA체결 등 제도 및 정책변화에 대한 부정적 영향이 여 타 제약사들에 비해 상대적으로 적다.
동사의 현 주가 수준은 2007년 예상 실적기준 PER 12.7로써 동아제약, 한미약품 등 업계 상위 제약사들 보다 다소 할인되어 있습니다. 그러므로 적극 매수 추천 합니다.

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