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모형
2. 불완전시장에서의 배당정책이론
Ⅵ. EV(기업가치)의 사채발행
Ⅶ. EV(기업가치)의 현금흐름할인법(DCF)
1. 개요
2. 자유현금흐름(Free Cash Flow)
3. 자본비용(Cost of Capital)
1) 자본비용의 개념
2) 자본비용 추정의 기본원칙
3) 자본비용(
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CAPM 의 타당성을 인정하고 시장의 효율성만을 검색 1.재무관리 기초개념
2.채 권
3.주 식
4.위험과 수익율
5.위험고려 투자결정
6.자본구조
7.옵 션(OPITION)
8.선 물(future)
9.기업인수(takeover)
10.국 제 재무관리
11.정보의 평
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익률로 할인하여 적정한 내재가치를 추정해낼 수 있을 것이다. 이를 자본자산가격결정모형이라고 한다.
자본시장선과 증권시장선의 도출
무위험 자산F의 기대수익률과 RF와 бF, 시장포트폴리오 M의 기대수익률과 표준편차를 각각 E(RM)과 бM이
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/ 박연식
현대투자론 / 다산출판사 / 박연식
자본자산가격 결정모형에 관한 연구 / 서강대학원 경영학 석사학위논문 / 박태진
증권투자론 / 박영사 / 심병구, 이정규 1. 서론
2. CAPM의 이론적 배경
3. CAPM의 가정
4. CAPM의 비판
5. 결론
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CAPM 유용성 검증”, 서울대학교 대학원 석사학위 논문
조담(1996), “조건부 이분산성을 이용한 자본자산가격결정모형의 실증적 검증”, 재무연구, Vol.12 pp51-76, 한국재무학회
조성준(1998), “조건부 CAPM 검증 : 위험의 시장가격이 시간가변성을
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위험에서 가장 높은 수익률을 나타내는 점의 집합.
a, b, c 모두 효율적 프론티어
0
a
b
c
소극적 투자가
┌ 적은 위험 ┐
└ 높은 수익률 ┘
적극적 투자가
┌ 높은 위험 ┐
└ 적은 수익률 ┘
포트폴리오의 위험분산효과
- 구성자산의 상관관계
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포트폴리오 베타는?
☞
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( 잔차분산= 비체계적위험) :
sigma^2 ( epsilon_p ) ~=~sum from j=1 to n W_j^2 `` sigma ^2 ( epsilon _j )
)
Ⅲ. 자본자산 가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형(CAPM: capital asset
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간과했던 포트폴리오 위험의 분산 효과를 고려한 방법이다.
Valuation/Risk 모형들을 검토하는데 활용한다. 시간에 따라 실제로 실현된 이익/손실과 DEaR(Daily Earning at Risk) 예측치를 비교함으로써 가격결정 모형이나 위험 측정 모형
의 타당성을 검
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관계
CML(자본시장선)
SML(증권시장설)
단위
시장(묶음)
시장, 개별자산
위험고려
총위험
체계적 위험
자산
효율적 자산
효율적 + 비효율적 자산
실제 투자
비현실적
현실적
[5회기출 Q.21] A주식의 분산 0.01, 시장포트폴리오의 수익률 13%, 시장포
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관계 연구, KAIST
▷ 한문성(2011), 자산재평가 정보가 주가수익률에 미치는 영향, 한국회계정보학회 Ⅰ. 서론
Ⅱ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 변동성
Ⅲ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 부채효과
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