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자본비용(Ko)
방법2 : VL = Vu + 법인세감세효과의 현가
* 법인세 감세효과의 현가 = 타인자본의 가치(B)*법인세율(T)
방법3 : VL = 타인자본의 가치(B) + 자기자본의 가치(SL)
* B = 이자비용 / 세전타인자본비용(Kb)
SL = 기대대방금 / 자기자본비용(Ks)
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자금 지원 금융기관에 대한 유동성 지원
Ⅳ. 은행과 중소기업의 공적자금
1. 공적자금 투입현황
2. 공적자금 투입배경
1) 중소기업의 경영안정을 통한 실업발생 최소화
2) 중소기업에 대한 금융지원 확대
3) BIS 자기자본비율 제고
3. 공적
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산출의
명확화
기능에 근거한 분업
경영체 회계의 확립
관리노동과 작업노동
의 분리
경영성과
소득
(자급적생산요소활용)
경영주노동보수
(가족노임의 완전비용화)
순수익
(자본투자이익)
경영분석
집약도지표 중시
경영효율지표 중시
재
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산출의
명확화
기능에 근거한 분업
경영체 회계의 확립
관리노동과 작업노동
의 분리
경영성과
소득
(자급적생산요소활용)
경영주노동보수
(가족노임의 완전비용화)
순수익
(자본투자이익)
경영분석
집약도지표 중시
경영효율지표 중시
재
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자산액의 4배 이내
1 주 금 액
100원 이상
10,000원 이상
액 면
출자의 비율
회사에 대한 채권
현물 출자
인정
불인정금전납입만 허용
자기 주식
자기주식취득의 불인정
자기사채취득의 인정
상 계
상계불가능
규정없음가능
입 질
특별규정있다
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자 등을 통해 기본자본만으로도 자기자본 비율을 맞출 수 있다면 지급금리가 상대적으로 높은 후순위채를 발행할 유인이 사라진다. 그러나 증자만으로는 자본 확충이 어려운 실정이며 자본조달의 많은 부분을 후순위채 발행과 같은 보완자
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자산가치 비율로 상대가치평가모형
PBR이 1이 아닌 이유
* 시간성의 차이 : 과거 지향적
* 집합성의 차이
* 자산부채의 인식기준 차이
13. EVA, EV/EBITDA
EVA(Economic Value Added : 경제적 부가가치)
* 타인자본과 자기자본 비용을 모두 고려한 성과측정
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자산가치 비율로 상대가치평가모형
PBR이 1이 아닌 이유
* 시간성의 차이 : 과거 지향적
* 집합성의 차이
* 자산부채의 인식기준 차이
13. EVA, EV/EBITDA
EVA(Economic Value Added : 경제적 부가가치)
* 타인자본과 자기자본 비용을 모두 고려한 성과측정
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자 선정시 고려사항
판단기준
판단지표
안정성 및 수익성
재무지표 : 총자산이익률, 자기자본이익률 등
신용등급 : 국외 신용평가기관(S&P, Moody\'s 등),
국내(한신평, 한기평 등)
재무건전성 지표 : 은행(BIS기준 자기자본비율),
보험(지급여력비
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자경제성 분석방법으로는 순현재가치법(NPV: Net Present Value method), 미래가치 법(FW: Future Worth), 연간 가치 법(AW: Annual Worth), 자본화가치법(CW: Capitalized Worth), 회계적 이익률(PA: Profit of Accounting), 수익/투자비율
법(SIR: Saving/Ivestment Ratio) 등이 활용되
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