비앤지스틸㈜의 신주인수권(061006 현재)

소개글

비앤지스틸㈜의 신주인수권(061006 현재)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 신주인수권 현황

2. 2006년 10월 6일 현재 행사 현황

3. 신주인수권 행사 및 회사에 미치는 영향 등
(1) 지분율 및 자본금 변동
(2) 피터벡의 고민
(3) BNG스틸의 현황과 신주발행으로 인한 자금의 활용 – 이자비용 감소
(4) 이연법인세자산 및 울산공장 매각
(5) 배당주

4. 결론

본문내용

1. 신주인수권 현황
- 행사가능주식수 : 5,126,000주
- 행사가격 : 5,000원
- 행사 가능기간 : 2006.10.27까지
2. 2006년 10월 6일 현재 행사 현황
- 2006. 9.15 현재 384,450주 행사
- 행사로 인한 자본금 증가 1,922,250,000원
3. 신주인수권 행사 및 회사에 미치는 영향 등
(1) 지분율 및 자본금 변동
전부 행사하는 경우 피터벡&파트너(이하 피터벡)의 지분율이 30%까지 오르는 반면, 현대제철㈜(이하 현대가)는 지분을 과반수 확보하지 못하게 되는 치명적인 영향을 낳는다. 지분율 과반수를 유지하기 위하여는 피터벡에서 신주인수권 행사를 1,406,215주를 하면 된다.
위의 표에서 보는 것처럼 향후 1,021,765주 이상의 신주인수권을 행사하는 경우에는 과반수의 지분율이 무너지게 된다. 1,021,765주의 신주인수권 추가 행사는 향후 주가흐름에 중요한 분기점이 될 것이다. 피터벡의 일반적인 성향이 신주인수권 행사로 인한 차익을 획득하는 것이기 때문에 과반수의 지분율이라는 것이 의미가 없을 수도 있겠지만, 오히려 투자차익을 고려한다면 대주주의 지분율 50%를 무너뜨리는 것이 향후 주가 상승을 유도할 수도 있다는 판단을 할 수도 있을 것이다.
피터벡이 실제로 신주인수권을 얼마나 행사할지는 2006년 10월 26일이 지나봐야 할 것이다. 과반수의 지분율을 무너뜨리는 것이 옳은가에 대하여 피터벡에서 매우 고심할 것이다. 만일 과반수의 지분율을 무너뜨리게 된다면 현대가에서도 주가 및 지분율에 대하여 다시 한번 고민하여야 하는 입장이 전개될 것이며, 현대가에서 심각하게 상황을 받아들인다면 추가적인 지분 확보에 나설 수도 있을 것이다. 물론 신주인수권이 전부 행사되어도 대주주의 지위가 박탈되는 정도가 아니기 때문에 현대가에서는 그리 심각하게 생각하지 않을 수도 있을 것이며, 이러한 경우에는 오히려 피터벡이 빠르게 자신의 보유 주식을 시장에 매각하여 자금을 회수하려 할 것이며, 그 영향으로 시장 주가는 직격탄을 맞을 수도 있다.
(2) 피터벡의 고민
피터벡은 투자펀드이기 때문에 빠른 시일 내에 주식을 매각하여 자금을 회수하려 할 것이다. 신주행사가격 5,000원과 피터벡의 신주인수가격 등을 고려하면 피터벡에서는 대략 6,000원~7,000원의 가격으로 빠른 시일 내에 신주를 시장에 매도하여도 10% 이상의 투자수익율을 거둘 수 있을 것이다. 문제는 6,000원~7,000원대의 주가 장세 속에서 피터벡의 보유 주식을 시장에 매도하였을 경우에 시장에서 그 가격을 유지할 수 있는가에 있다.

키워드

BNG,   스테인레스,   피터벡,   신주인수권