목차
목차
1. 기업개요
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 지분 및 대량거래 분석
(5) 자산형태 분석
(6) 기타 재무평가
3. 기술적 분석
4. 종합의견
1. 기업개요
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 지분 및 대량거래 분석
(5) 자산형태 분석
(6) 기타 재무평가
3. 기술적 분석
4. 종합의견
본문내용
유형자산
현금
재고자산
지분
매출채권
약 96억
약 19억
약 325억
약 3억
약 62억
18.75
3.71
63.47
0.58
12.1
동사의 자산구조를 보면 재고자산이 지나치고 높은 반면 현금자산이 작다는 것을 알수 있다. 재고비율은 동종업계에서나 여느 산업에서도 쉽게 보기 어려울 만큼 지나치게 높은 구조이다. 단순하게 숫자만 놓고 보면 경영에 대한 무능 또는 도덕성에 직결되었을 것으로 추측하게 할 만큼 비정상적이라고 볼수 있다.
현재 도덕성과 직결될 것이냐를 놓고 볼때 재고증가에 대한 논리적 객관성이 과거 닥스와 찰스쥬르당 그리고 신규런칭을 통해 근거를 설명하고 있어 도덕성 보다는 경영능력에 대한 스타일로 보고 있다.
이러한 스타일이 업황호조시기에는 레버리지 효과를 가지고 있다고 할수 있으나 경제위기에는 위험성을 그만큼 내포하고 있는 만큼 리스크 대상의 기준을 명확히 해둘 필요는 있으며 기업가치평가에 있어 그만큼 감액평가가 이루어질 필요가 있다.
무엇보다 이는 과거데이타이기 때문에 앞으로 향후 흐름을 보고 재고비율의 개선이 이루어지는지를 검토하면된다. 만약 후에도 개선되지 않을 경우는 투자에 있어 배척요인이 될 수 있다.
3. 기술적 분석
우성의 주가흐름을 보면 상장이후 1차파동이 완료되고 2차파동을 만들기 위해 수렴을 진행하고 있다. 현재 형성하고 있는 변곡점을 돌파할 경우 1,600원대까지의 파동을 형성하게 된다. 이러한 경우는 변곡점들 강하게 돌파하는 흐름을 보일 경우 추격매수를 통해 접근하는 것이 바람직할수 있다. 변곡점내에서는 거래량이 부재된 특성이 있어 손절대응하기가 어려워진다.
아래 차트는 LG유플러스의 상장초기 차트이다. 우성의 현재 위치는 LG유플러스의 상장 직후의 모습과 같은 패턴으로 같은 위치에 있다고 볼수 있다.
상장시점에는 프리미엄 가격을 평가받기 때문에 상대적으로 높은 주가를 형성하다가 실적의 정점에 이르게되면 패턴부재현상으로 장기적 급락을 하는 특성을 가지게 된다. 이후 실적이 턴어라운드 시
점이 도래할때쯤 삼각수렴의 패턴을 형성후 삼각패턴의 변곡점을 돌파한 시점부터 상승추세를 만들어 가게된다.
이와 같이 우성의 경우도 삼각패턴 돌파시점을 매수타이밍으로 매수하여 장기홀딩전략을 취함으로서 고수익을 노려볼수 있다.
4. 종합의견
우성은 올해 추가적인 턴어라운드 기회를 가질 것으로 전망된다. 단순한 외형으로 본다면 사업경쟁력으로 부실화된 소형주로 볼수 있지만 속내용으로는 전혀 그렇지 않다. 사업재편으로 인한 조정기였다는 점과 한동안의 실적악화를 개선시키기 위한 개선기간이 뚜렷하게 나타나고 있어 추가적인 실적 성장이 예상되고 있다.
우성을 보는 관점으로는 현재의 주력 브랜드를 통해 형성된 실적으로 평가할 것이 아니라 향후 여성복으로의 다복종 사업다각화를 주목해야 한다.
현재 대부분의 의류업종들은 다복종으로 이미 포화상태이지만 우성은 다복종으로 틈새시장을 통해 사상최고치의 실적을 달성할수 있는 장점을 가지고 있다.
우성은 기존 닥스와 예작 그리고 본의 브랜드 인지도로 새로 런칭한 본지플로어에서 빠른 속도의 매출 성장이 이루어지는 장점을 고려할 때 다복종으로 사업 확장이 이루어질 경우 큰 성장세는 충분하다는 계산이다.
이런 흐름으로 볼때 화이트캐비닛 신규런칭 등을 통해 내년 사상최대의 매출 실적을 달성할 것으로 기대하고 있다.
이러한 기대에도 투자비중은 보수적일 필요는 있다. 만약 현재 재고자산의 비율이 적은 반면 현금자산이 여력이 있다면 안전성을 고려하여 공격적인 비중확대가 가능한 구조이지만 아직 이문제가 장기간으로 유지해왔던 만큼 당장 구조가 바뀔 가능성은 낮다는 판단으로 비중은 20% 내외로 접근해야 할것으로 판단된다.
현금
재고자산
지분
매출채권
약 96억
약 19억
약 325억
약 3억
약 62억
18.75
3.71
63.47
0.58
12.1
동사의 자산구조를 보면 재고자산이 지나치고 높은 반면 현금자산이 작다는 것을 알수 있다. 재고비율은 동종업계에서나 여느 산업에서도 쉽게 보기 어려울 만큼 지나치게 높은 구조이다. 단순하게 숫자만 놓고 보면 경영에 대한 무능 또는 도덕성에 직결되었을 것으로 추측하게 할 만큼 비정상적이라고 볼수 있다.
현재 도덕성과 직결될 것이냐를 놓고 볼때 재고증가에 대한 논리적 객관성이 과거 닥스와 찰스쥬르당 그리고 신규런칭을 통해 근거를 설명하고 있어 도덕성 보다는 경영능력에 대한 스타일로 보고 있다.
이러한 스타일이 업황호조시기에는 레버리지 효과를 가지고 있다고 할수 있으나 경제위기에는 위험성을 그만큼 내포하고 있는 만큼 리스크 대상의 기준을 명확히 해둘 필요는 있으며 기업가치평가에 있어 그만큼 감액평가가 이루어질 필요가 있다.
무엇보다 이는 과거데이타이기 때문에 앞으로 향후 흐름을 보고 재고비율의 개선이 이루어지는지를 검토하면된다. 만약 후에도 개선되지 않을 경우는 투자에 있어 배척요인이 될 수 있다.
3. 기술적 분석
우성의 주가흐름을 보면 상장이후 1차파동이 완료되고 2차파동을 만들기 위해 수렴을 진행하고 있다. 현재 형성하고 있는 변곡점을 돌파할 경우 1,600원대까지의 파동을 형성하게 된다. 이러한 경우는 변곡점들 강하게 돌파하는 흐름을 보일 경우 추격매수를 통해 접근하는 것이 바람직할수 있다. 변곡점내에서는 거래량이 부재된 특성이 있어 손절대응하기가 어려워진다.
아래 차트는 LG유플러스의 상장초기 차트이다. 우성의 현재 위치는 LG유플러스의 상장 직후의 모습과 같은 패턴으로 같은 위치에 있다고 볼수 있다.
상장시점에는 프리미엄 가격을 평가받기 때문에 상대적으로 높은 주가를 형성하다가 실적의 정점에 이르게되면 패턴부재현상으로 장기적 급락을 하는 특성을 가지게 된다. 이후 실적이 턴어라운드 시
점이 도래할때쯤 삼각수렴의 패턴을 형성후 삼각패턴의 변곡점을 돌파한 시점부터 상승추세를 만들어 가게된다.
이와 같이 우성의 경우도 삼각패턴 돌파시점을 매수타이밍으로 매수하여 장기홀딩전략을 취함으로서 고수익을 노려볼수 있다.
4. 종합의견
우성은 올해 추가적인 턴어라운드 기회를 가질 것으로 전망된다. 단순한 외형으로 본다면 사업경쟁력으로 부실화된 소형주로 볼수 있지만 속내용으로는 전혀 그렇지 않다. 사업재편으로 인한 조정기였다는 점과 한동안의 실적악화를 개선시키기 위한 개선기간이 뚜렷하게 나타나고 있어 추가적인 실적 성장이 예상되고 있다.
우성을 보는 관점으로는 현재의 주력 브랜드를 통해 형성된 실적으로 평가할 것이 아니라 향후 여성복으로의 다복종 사업다각화를 주목해야 한다.
현재 대부분의 의류업종들은 다복종으로 이미 포화상태이지만 우성은 다복종으로 틈새시장을 통해 사상최고치의 실적을 달성할수 있는 장점을 가지고 있다.
우성은 기존 닥스와 예작 그리고 본의 브랜드 인지도로 새로 런칭한 본지플로어에서 빠른 속도의 매출 성장이 이루어지는 장점을 고려할 때 다복종으로 사업 확장이 이루어질 경우 큰 성장세는 충분하다는 계산이다.
이런 흐름으로 볼때 화이트캐비닛 신규런칭 등을 통해 내년 사상최대의 매출 실적을 달성할 것으로 기대하고 있다.
이러한 기대에도 투자비중은 보수적일 필요는 있다. 만약 현재 재고자산의 비율이 적은 반면 현금자산이 여력이 있다면 안전성을 고려하여 공격적인 비중확대가 가능한 구조이지만 아직 이문제가 장기간으로 유지해왔던 만큼 당장 구조가 바뀔 가능성은 낮다는 판단으로 비중은 20% 내외로 접근해야 할것으로 판단된다.
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