목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 신용리스크(신용위험)의 의미
Ⅲ. 신용리스크(신용위험)의 모형
Ⅳ. 신용리스크(신용위험)의 목적
Ⅴ. 신용리스크(신용위험)의 현황
Ⅵ. 신용리스크(신용위험)의 거시경제변수
Ⅶ. 신용리스크(신용위험)의 내부금리제도
1. 금융기관 내부금리제도의 개선
2. 공정한 성과평가제도의 구축
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 내실화 방향
Ⅸ. 결론
참고문헌
Ⅱ. 신용리스크(신용위험)의 의미
Ⅲ. 신용리스크(신용위험)의 모형
Ⅳ. 신용리스크(신용위험)의 목적
Ⅴ. 신용리스크(신용위험)의 현황
Ⅵ. 신용리스크(신용위험)의 거시경제변수
Ⅶ. 신용리스크(신용위험)의 내부금리제도
1. 금융기관 내부금리제도의 개선
2. 공정한 성과평가제도의 구축
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 내실화 방향
Ⅸ. 결론
참고문헌
본문내용
원가배부 체계를 구축하여 직접비 및 간접비의 명확한 정의와 구분이 이루어져야 할 것이며, 간접비에 대한 합리적인 비용요인에 대한 정의 및 배부기준이 수립되어야 할 것이다. 이러한 원가배부 쳬계는 측정단위별로 만기구조와 위험을 고려하여 금융기관의 사업부 및 본지점간에 이루어지는 합리적인 자금이전가격(fund transfer price) 또는 내부금리제도를 필요로 한다.
공정한 성과평가제도와 이의 기초가 되는 합리적인 내부금리제도의 도입은 성과평가 뿐만 아니라 이익중심의 경영전략 추진 등 은행 경영의 기본틀을 바꾸는 매우 중요한 결정이다. 그러므로 성공적인 성과평가제도의 도입을 위해서는 내부금리제도 외에도 사업단위의 설정이나 영업조직의 정비 등을 포함하여 이익 및 성과중심 조직체계를 구축하고 성과에 기초한 연봉제의 도입, 성과측정 단위로서의 사업부에 대한 의사결정권한의 위양 등 인사조직시스템의 근본적 변화가 요구된다.
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 내실화 방향
■ 국내은행들도 신용위험 관리기법의 필요성을 인식하고 전산시스템을 구축하여 이를 구현하고 있으나 아직 여신실무에 사용되는 단계는 아닌 것으로 판단
아직 대부분의 은행들이 신용위험에 대한 가격결정모형을 외국의 소프트웨어에 의존하고 있고 충분한 자료가 확보되지 않아 산출된 위험프리미엄을 실제로 적용하기에는 부족한 상황
■ 은행들은 신용위험관리 시스템을 실무에 적극적으로 활용할 수 있도록 개선하기 위해서는 신용위험분석과 통계적 지식을 겸비한 전문가를 확보하여야 하며 중장기적인 안목에서 이들의 시스템 보완작업을 지원하여야 함.
Ⅸ. 결론
신용파생상품은 일반적으로 스왑의 형태로 거래되고 있다. 스왑의 가격은 고정금리채권과 변동금리채권의 가격차이로 결정된다. 따라서 신용위험이 없는 스왑거래의 경우 금리의 기간구조가 파악되면 그 가격평가를 할 수 있다. 동일한 논리에 입각하여 신용위험이 수반된 스왑 즉, 신용파생상품의 가격은 금리 기간구조와 스프레드 기간구조의 파악을 통해 결정할 수 있다. 본 장에서는 우선 신용위험 또는 파산위험이 수반된 위험채권(defaultable bond)의 가격평가에 대해서 살펴보도록 한다. 개별적인 신용파생상품에 대한 구체적인 가격결정방법에 대해서는 다음 장에서 설명하도록 한다.
1999년말부터 국내에서 발행되기 시작한 고수익채권(high yield bond)도 위험채권의 한 유형으로서 본 장에서 설명될 내용은 신용파생상품 가격결정의 기초가 될 뿐 아니라 향후 고수익 채권의 가격 결정에도 많은 도움을 줄 수 있으리라 생각된다.
또한, 많은 금융기관들이 자신들의 포트폴리오상에 다양한 형태의 신용위험 관련증권을 포함하고 있기 때문에 신용위험의 노출 정도를 신뢰할만한 수준에서 추정하는 것은 향후 금융기관의 위험관리 측면에서도 매우 중요하다. 신용노출(credit exposure)은 미래의 어느 특정시점에서의 해당 증권의 파산가능성을 수치로 표시한 것으로 본 장에서 설명될 다양한 모형의 장단점의 파악은 위험관리를 수행하는데 매우 중요한 의미를 갖고 있다. 물론 이러한 모형은 다른 관련된 파생상품의 가격평가에도 적용될 수 있다.
Merton(1974)의 모형을 시작으로 한 위험채권의 가격결정 모형은 파산확률의 예측가능성과 파산확률추정에 필요한 자료의 관찰가능성 여부에 따라 실제 적용 가능성이 결정된다. 위험채권의 계약형태는 일반적으로 매우 복잡하여 그 가격평가에 어려움이 있다. 특히 스왑거래의 경우 한 쪽 계약당사자가 신용상의 등급이 낮아지더라도 현금흐름이 지속되는 한 계약 만료까지 원래대로의 가격평가를 해야 할 경우가 있다. 또한 특정한 거래당사자들에게 특화된 상품이 많기 때문에 신용등급하락시에 비교기준으로 참고할 대체가격(reference price)이 없다. 따라서 합리적인 가격평가방법은 미래 현금흐름의 불확실성과 계약의 특징을 적절히 고려할 수 있어야 한다.
참고문헌
김세권 / 우리나라 시장에서 옵션모형을 이용한 신용리스크 측정에 관한 연구, 국민대학교, 2010
김왕인 / 국내 재보험 산업의 신용리스크 측정법 연구, 한양대학교, 2007
박진우 / 신용리스크 측정 모형과 자본 및 자산의 배분, 전국은행연합회, 1999
박석강 외 1명 / 신용리스크 모델을 이용한 기업의 채무불이행의 의존관계에 관한 연구, 한국산업경제학회, 2011
신귀식 외 1명 / 신용리스크 관리와 신용파생상품, 예금보험공사, 2003
한상일 / 신용리스크 관리 시스템 구축의 최근 동향, 한국금융연구원, 2004
공정한 성과평가제도와 이의 기초가 되는 합리적인 내부금리제도의 도입은 성과평가 뿐만 아니라 이익중심의 경영전략 추진 등 은행 경영의 기본틀을 바꾸는 매우 중요한 결정이다. 그러므로 성공적인 성과평가제도의 도입을 위해서는 내부금리제도 외에도 사업단위의 설정이나 영업조직의 정비 등을 포함하여 이익 및 성과중심 조직체계를 구축하고 성과에 기초한 연봉제의 도입, 성과측정 단위로서의 사업부에 대한 의사결정권한의 위양 등 인사조직시스템의 근본적 변화가 요구된다.
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 내실화 방향
■ 국내은행들도 신용위험 관리기법의 필요성을 인식하고 전산시스템을 구축하여 이를 구현하고 있으나 아직 여신실무에 사용되는 단계는 아닌 것으로 판단
아직 대부분의 은행들이 신용위험에 대한 가격결정모형을 외국의 소프트웨어에 의존하고 있고 충분한 자료가 확보되지 않아 산출된 위험프리미엄을 실제로 적용하기에는 부족한 상황
■ 은행들은 신용위험관리 시스템을 실무에 적극적으로 활용할 수 있도록 개선하기 위해서는 신용위험분석과 통계적 지식을 겸비한 전문가를 확보하여야 하며 중장기적인 안목에서 이들의 시스템 보완작업을 지원하여야 함.
Ⅸ. 결론
신용파생상품은 일반적으로 스왑의 형태로 거래되고 있다. 스왑의 가격은 고정금리채권과 변동금리채권의 가격차이로 결정된다. 따라서 신용위험이 없는 스왑거래의 경우 금리의 기간구조가 파악되면 그 가격평가를 할 수 있다. 동일한 논리에 입각하여 신용위험이 수반된 스왑 즉, 신용파생상품의 가격은 금리 기간구조와 스프레드 기간구조의 파악을 통해 결정할 수 있다. 본 장에서는 우선 신용위험 또는 파산위험이 수반된 위험채권(defaultable bond)의 가격평가에 대해서 살펴보도록 한다. 개별적인 신용파생상품에 대한 구체적인 가격결정방법에 대해서는 다음 장에서 설명하도록 한다.
1999년말부터 국내에서 발행되기 시작한 고수익채권(high yield bond)도 위험채권의 한 유형으로서 본 장에서 설명될 내용은 신용파생상품 가격결정의 기초가 될 뿐 아니라 향후 고수익 채권의 가격 결정에도 많은 도움을 줄 수 있으리라 생각된다.
또한, 많은 금융기관들이 자신들의 포트폴리오상에 다양한 형태의 신용위험 관련증권을 포함하고 있기 때문에 신용위험의 노출 정도를 신뢰할만한 수준에서 추정하는 것은 향후 금융기관의 위험관리 측면에서도 매우 중요하다. 신용노출(credit exposure)은 미래의 어느 특정시점에서의 해당 증권의 파산가능성을 수치로 표시한 것으로 본 장에서 설명될 다양한 모형의 장단점의 파악은 위험관리를 수행하는데 매우 중요한 의미를 갖고 있다. 물론 이러한 모형은 다른 관련된 파생상품의 가격평가에도 적용될 수 있다.
Merton(1974)의 모형을 시작으로 한 위험채권의 가격결정 모형은 파산확률의 예측가능성과 파산확률추정에 필요한 자료의 관찰가능성 여부에 따라 실제 적용 가능성이 결정된다. 위험채권의 계약형태는 일반적으로 매우 복잡하여 그 가격평가에 어려움이 있다. 특히 스왑거래의 경우 한 쪽 계약당사자가 신용상의 등급이 낮아지더라도 현금흐름이 지속되는 한 계약 만료까지 원래대로의 가격평가를 해야 할 경우가 있다. 또한 특정한 거래당사자들에게 특화된 상품이 많기 때문에 신용등급하락시에 비교기준으로 참고할 대체가격(reference price)이 없다. 따라서 합리적인 가격평가방법은 미래 현금흐름의 불확실성과 계약의 특징을 적절히 고려할 수 있어야 한다.
참고문헌
김세권 / 우리나라 시장에서 옵션모형을 이용한 신용리스크 측정에 관한 연구, 국민대학교, 2010
김왕인 / 국내 재보험 산업의 신용리스크 측정법 연구, 한양대학교, 2007
박진우 / 신용리스크 측정 모형과 자본 및 자산의 배분, 전국은행연합회, 1999
박석강 외 1명 / 신용리스크 모델을 이용한 기업의 채무불이행의 의존관계에 관한 연구, 한국산업경제학회, 2011
신귀식 외 1명 / 신용리스크 관리와 신용파생상품, 예금보험공사, 2003
한상일 / 신용리스크 관리 시스템 구축의 최근 동향, 한국금융연구원, 2004
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