재무관리 연습문제 7장 (10문제)

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재무관리 연습문제 7장 (10문제)에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

=0.4
(2)두 두식간의 상관계수가 0.5일때 시장포트폴리오의 기대수익률과 표준편차를 구하라
->E(RP)=0.5*0.15+0.5*0.1=0.125
=약 13%
VAR=(0.6)2*(0.2)2+(0.4)2 (0.14)2+2(0.6)(0.4)(0.20)(0.14)*0.5
=0.024256
여기에 루트를 씌우면 표준편차 값이 나온다.
루트-> 0.1557
8번 다음 그림처럼 자본시장이 균형을 이루고 있다고 하자.
E(RP)
0.1 M B
0.05 A
0.5 0.6 0.8 6(RP)
(1)주식 A와B의 베타를 구하라.
->βM=WA*βA+WB*βB
E(RA)=0+0.1*βA
βA=0.5
E(RB)=0+0.1*βB
βB=1
(2)주식 A와B에 각각 50%를 투자한 포트폴리오의 베타를 구하라.
-> βK=WA*βA+WB*βB
=0.5*0+0.5*1
=0.5
9번 다음 자료를 이용하여 물음에 답하라
증권 D의 수익률의 표준편차 20%
시장포트폴리오의 기대수익률 15%
시장포트폴리오의 수익률의 표준편차 10%
증권 D 수익률과 시장포트폴리오 수익률간의 상관관계 0.80
무위험 이자율 4%
(1)증권시장선을 구하라.
->SML=RF+[E(RM)-RF]*βI
=0.04+[0.15-0.04]*βI
=0.04++0.11*βI
(2)시장의 균형상태에서 증권D의 기대수익률을 계산하라
->주식베타 = 0.8 x 0.2 / 0.1 = 1.6
0.04 + [0.15-0.04]1.6 = 0.216 (21.6%)
(3)만약 어떤 투자자가 무위험증권과 증권D를 결합하여 2.4의 베타계수값을 갖는 포트폴리오를 구성하고자 한다면 , 이 투자자는 무위험증권과 증권 D를 어떻게 결합하여야 하는가
->βP = WaβA + WBβb
2.4 = Wa(0)(무위험증권은베타가0) + Wb(1.6)
포트폴리오 베타가 2.4를 갖게 하기 위해선
=무위험증권에 -50% , 증권D에 150%
10번 (주)중부주식의 기대수익률은 10%이고 이 주식의 수익률 분산은 0.0016이다. 시장포트폴리오의 기대수익률은 0.14 분산은 0.0064이고, 이 주식과 시장포트폴리오의 상관계수는 0.9이다. 무위험이자율이 5%이고 다른 조건은 불변일 때 중부주식가격의 과대평가 또는 과소평가 여부를 판단하라
->
중부주식회사
시장
기대수익률
0.1
0.14
표준편차
0.04
0.08
0.9=6AB /0.04*0.08
=0.00288
따라서 중부주식회사는 과대평가 되었다.

키워드

재무,   재무관리,   이해영,   포트폴리오효과,   비체계적 위험,   지배원리,   포트폴리오,   미래수익률