2000도 제2회 금융자산관리사(FP) 기출문제

본문내용

가 되어 주가의 상승이
예상될 때 투자자금의 일부분을 채권시장에서 주식시장으로 전환하는 전략이다.
8. 전략적 자산배분의 실행방법에 대한 설명 중 틀린 것은?
①시장가치 접근방법은 CAPM이론에 의해 지지되며 유가증권 위주로 포트폴리오를
구성하는 경우에 적용하기 적합한 방법이다.
②위험수익 최적화방법은 지배원리에 의해 포트폴리오를 구성하는 방법이다.
③투자자별 특수상황을 고려하여 투자자의 요구사항을 고려할 수 있는 다양한 방법이
존재한다.
④기관투자자들이 시장에서 실행하고 있는 자산배분을 모방하여 전략적 자산구성을
하는 방법이 있다.
[정답]①
시장가치 접근방법은 여러 가지 투자자산들의 포트폴리오 내 구성비중을 각 자산이
시장에서 차지하는 시가총액의 비율과 동일하게 포트폴리오를 구성하는 방법이다. 이
방법은 CAPM이론에 의해 지지되지만 유가증권 위주로 포트폴리오를 구성하는 경우에는
적용하기에 부적절하다.
9. 포트폴리오 수정방법에서 "새로운 정보에 기초하여 포트폴리오를 수정"하는 방법을
무엇이라고 하는가?
①리밸런싱 (Rebalancing)
②업그레이딩 (Upgrading)
③비율계획법 (Formula Plan)
④매입보유전략 (Buy & Hold Strategy)
[정답]②
비율계획법 및 매입보유전략은 소극적 투자전략이며 리밸런싱, 업그레이딩은
포트폴리오 수정전략이다. 리밸런싱은 투자자의 선호나 시장요인에 변화가 없다고
가정하여 포트폴리오를 원래의 상태로 수정하는 전량이며, 업그레이딩은 새로운
정보에 기초하여 포트폴리오를 수정하는 전략이다.
10. 채권의 장내거래에 관한 설명 중 잘못된 것은?
①매매방법 -집단적인 매매
②대상채권 -상장채권
③매매수량단위 -액면 1만원 기준
④매매거래 -당일결제거래 또는 보통거래
[정답]③
채권의 매매수량단위는 액면 10만원 기준이다.
11. 다음 연결된 것이 틀리는 것은?
①이표채 -보증사채
②할인채 -산업금융채
③복리채 -국민주택2종
④복리채 -통화안정 증권
[정답]④
이표채 : 회사채, 특수채, 금융채 중 이표채
할인채 : 통화안정증권, 금융채 중 할인채
복리채 : 국민주택채, 금융채 중 복리채
12. 채권입찰발행방식에 대한 설명 중 잘못된 것은?
①Conventional 방식 -복수의 발행조건
②Dutch 방식 -발행조건 균일
③평균가격입찰방식 -발행조건 균일
④수익률입찰방식 -미리 쿠폰이율제시
[정답]④
가격입찰방식과 수익률입찰방식의 공통점을 발행자에게 유리한 응찰분부터
낙찰시킨다는 점이고, 차이점은 가격입찰방식이 미리 쿠폰이율을 제시하는데 비해
수익률입찰방식은 입찰체결 후에 쿠폰이율을 결정한다는 점이다.
13. 전환사채에 대한 설명 중 틀리는 것은?
①전환사채의 전환효력은 전환을 청구한 때 발생한다.
②전환권 행사시 타인자본이 자기자본화 하므로 채무구조개선 효과가 있다.
③전환권이라는 일종의 프리미엄 덕분에 표면금리를 낮출 수 있어 보증 및 일반사채
보다 자금조달 비용을 절감할 수 있다.
④상장법인의 경우 전환가액을 기준주가의 80% 이상이어야 한다.
[정답]④
90% 이상이어야 한다.
14. 채권투자위험에 관한 설명 중 잘못된 것은?
①물가수준변동에 따른 투자자의 구매력변동 위험을 구매력위험이라고 한다.
②이자율상승 → 채권가격하락 → 자본손실은 자격위험이다.
③이자율하락 → 채권가격상승 → 자본이익은 재투자위험이다.
④원금이 최종 만기일 이전에 상환될 가능성으로 인하여 파생되는 위험을 중도상
환위험이라고 한다.
[정답]②
이자율상승→재투자율상승→재투자수익증가의 경우나 이자율 하락→재투자율
하락→재투자수익감소의 경우는 재투자위험이다.
15. 사채발생의 경우 일정한 조건이 충족되면 만기 전이라도 사채의 원리금을 상환할
수 있다는 조건이 첨가된 사채는?
①이익참가부사체 ②옵션부사체
③전환사체 ④교환사체
[정답]②
이익참가부사체란 사채권자가 사채이율에 의한 이자도 받고 그 뿐만 아니라
이익배당에도 참가할 수 있는 사채를 말한다.
16. 수익구성요소가 총수익에 미치는 영향이다. 틀린 것은?
①보유기간이 짧을수록 총수익에 미치는 영향을 가격요소가 크다
②시장이자율의 변화가 크면 가격요소의 영향도 커진다.
③시장수익률이 일정하다면 단기만기의 경우 표면수익에 의해 총수익이 결정된다.
④시장수익률이 일정하다면 장기만기의 경우 가격수익이 가장 많은 영향을 미친다.
[정답]④
장기만기의 경우 재투자수익의 영향이 가장 크고, 가격수익은 거의 영향을 미치지
못한다.
17. 채권투자전략으로 가장 맞는 것은?
①시장이자율의 하락이 예상될 때에는 장기채권에 대한 투자를 늘려야 한다.
②수익률 변동에 따른 채권가격의 등락은 만기에 영향을 받지 않는다.
③채권투자시 얻는 모든 이익은 과세되도록 표면금리가 높을수록 유리하다.
④경기확장 국면에서 수익률이 상승세로 반전되면 장기채권에 투자하는 것이
유리하다.
[정답]①
수익률이 변동할 때 채권가격의 변동은 만기가 길어질수록 커지고, 수익률 상승시에는
단기채가 유리하다.
18. 듀레이션에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
①듀레이션의 결정요인은 표면이자율, 만기, 채권수익률 등이다.
②표면이자율이 낮을수록 듀레이션은 작아진다.
③듀레이션이란 현금흐름이 얻어지기까지의 가중 평균기간이다.
④할인채권의 듀레이션은 만기와 같다.
[정답]②
표면이자율이 낮을수록 듀레이션이 커진다.
19. 주권 상장법인의 회사채 발행에 관한 설명 중 틀린 것은?
①무보증사채를 발행하는 경우 신용평가를 받아야한다.
②이자율은 주간사회사와 발행회사가 협의하여 결정한다.
③전환사채의 전환권 행사 금지기간은 사모의 경우 3월간이다.
④발행총액은 순자산액의 4배 이내이다.
[정답]③
공모의 경우는 3개월, 사모의 경우는 1년이다.
20. 다음 중 선물거래의 특징이 아닌 것은?
①반드시 조직화된 거래소를 통할 필요는 없다.
②선물계약은 표준화가 되어 있다.
③선물거래소는 청산기관이 필요하다.
④매매를 하고자 할 때에 증거금이 있어야 한다.
[정답]①
선물거래는 반드시 조직화된 거래소를 통해 거래되나, 선도거래는 조직화된 거래소가
없이 거래가 이루어진다. 선도거래에서 가장 발달한 것은 선도환시장이다.

키워드

금융자산,   관리사,   기출문제,   다양화,   직접적배경,   개인과가계