재무분석(하이닉스 반도체)

목차

1. 산업현황

2. 대차대조표 분석

3. 손익계산서 분석

4. 종합비율분석 (`98년)

5. BEP 분석

6. 레버리지 분석 (`98년)

본문내용

+0.033X3+0.006X4+0.0099X5
(변량명)
X1:순운전자본/총자산 :-7.7(%)
X2:이익잉여금/총자산 : 6.0
X3:EBIT/총자산 : 0.2
X4:보통주시장가치/총부채 : 21.6
X5:매출액/총자산 : 35.3
<단위:억원>
순운전자본:-9,611.1
총자산:125,177.5
이익잉여금:7,489.2
EBIT:237.7
총부채: 102,272.1
매출액: 44,171.5
보통주시장가치:22,095.1
(판정기준)
Z<1.81: 부실판정
1.81= Z>2.99: 정상판정
--> Z=0.47727 부실판정
(2) Z'-SCORE모형을 이용한 분석
(판별함수)
Z'=0.007X1+0.008X2+0.031X3+0.004X4+0.001X5
(변량명)
X1:순운전자본/총자산 :-7.7(%)
X2:이익잉여금/총자산 : 6.0
X3:EBIT/총자산 : 0.2
X4:보통주장부가치/총부채 : 5.57
X5:매출액/총자산 : 35.3
<단위:억원>
순운전자본: -9,611.1
총자산: 125,177.5
이익잉여금: 7,489.2
EBIT: 237.7
보통주장부가치:5,694.9
총부채: 102,272.1
매출액:44,171.5
(판정기준)
Z'<1.23: 부실판정
1.23= Z'>2.90: 건전판정
--->Z'=0.058 부실판정
Z-SCORE 모형과 달리 보통주시장가치대신에 보통주장부가치를 쓴다.
(3) 한국은행모형을 이용한 분석
(판별함수)
D=5.323-0.033X1-0.026X2-0.008X3+0.060X4-0.004X5+2.271X6-2.783X7
(변량명)
X1: 자기자본/총자본: 18.30(%)
X2: 유동자산/유동부채: 70.75
X3: 고정장기적합률의 역수: 90.57
X4: 순운전자본/총자산: -7.68
X5: 경상이익/자본금: -25.48
X6: 매출액/총자산: 0.35회전
X7: 매출액/경영자본: 0.58회전
경영자본=총자본-투자와 기타자산-이연자산-건설가계정
<단위:억원>
자기자본:22,905.4
총자본:125,177.5
유동자산: 23,246.8
유동부채:32,857.9
고정장기적합률의 역수:90.57%
순운전자본:-9,611.1
경상이익:-1,452.1
자본금:5,694.9
매출액:44,171.5
경영자본: 75,721.4
(판정기준)
D<-1.597: A 그룹-건전그룹
-1.597= 0.0380= D>=1.673: D 그룹-불건전그룹
-->D=0.97687-->불건전그룹(C 그룹)
-->변량명 X3에서 고정장기적합률의 역수를 쓰는데 정상적인 기업이라면 그 수치가 100%이상이어야 한다.
-->이상에서 한국은행모형, Z-SCORE 모형과 Z'-SCORE 모형에서 부실판정 또는 불건전그룹으로 판정이
났고, 그 중에서도 Z'-SCORE 모형에서 가장 비관적으로 나타난다. 그 이유는 보통주장부가치와
보통주시장가치의 차이가 거의 4배에 이르기 때문이다.
2) 기업부실 판별모형을 통한 분석(99년도)
(1) Z-SCORE 모형을 이용한 분석
(판별함수)
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.0099X5
(변량명)
X1:순운전자본/총자산 :-10.62(%)
X2:이익잉여금/총자산 : 4.70
X3:EBIT/총자산 : 3.20
X4:보통주시장가치/총부채 : 72.93
X5:매출액/총자산 : 29.49
<단위:억원>
순운전자본:-21,645.6
총자산:203,886
이익잉여금:9,574.3
EBIT:6,461.3
총부채: 118,525.9
매출액: 60,119.9
보통주시장가치:86,438.6
(판정기준)
Z<1.81: 부실판정
1.81= Z>2.99: 정상판정
-->Z=0.773491 부실판정
(2) Z'-SCORE 모형을 이용한 분석
(판별함수)
Z'=0.007X1+0.008X2+0.031X3+0.004X4+0.001X5
(변량명)
X1:순운전자본/총자산:-10.62(%)
X2:이익잉여금/총자산: 4.70
X3:EBIT/총자산: 3.20
X4:보통주장부가치/총부채: 20.84
X5:매출액/총자산: 29.49
<단위:억원>
순운전자본:-21,645.6
총자산:203,886
이익잉여금:9,574.3
EBIT:6,461.3
총부채: 118,525.9
매출액: 60,119.9
보통주장부가치:24,696.7
(3) 한국은행모형을 이용한 분석
(판별함수)
D=5.323-0.033X1-0.026X2-0.008X3+0.060X4-0.004X5+2.271X6-2.783X7
(변량명)
X1: 자기자본/총자본: 41.87(%)
X2: 유동자산/유동부채: 55.12
X3: 고정장기적합률의 역수: 87.79
X4: 순운전자본/총자산: -10.62
X5: 경상이익/자본금: 6.99
X6: 매출액/총자산: 0.29회전
X7: 매출액/경영자본: 0.41회전
경영자본=총자본-투자와 기타자산-이연자산-건설가계정
<단위:억원>
자기자본:85,360.1
총자본:203,886.0
유동자산: 26,583.7
유동부채:48,229.3
고정장기적합률의 역수:87.79%
순운전자본:-21,645.6
경상이익:1,727.0
자본금:24,696.7
매출액:60.119.9
경영자본: 145,520.2
(판정기준)
D<-1.597: A 그룹-건전그룹
-1.597= 0.0380= D>=1.673: D 그룹-불건전그룹
-->D=0.65825 불건전그룹 (C 그룹)
--> 98년도와 마찬가지로 부실판정 또는 불건전그룹으로 판정이 나왔으나, 한국은행모형은 98년도
수치보다 0.32하락했고, Z-SCORE 모형과 Z'-SCORE 모형은 98년도수치보다 각각 0.36과 0.12만큼 상승했다.
즉, 세가지 모형에서 98년도보다 조금씩 나아진 수치를 나타냈다. 그 이유는 합병과 유상증자를
통해 자기자본이 늘어나면서 안정성이 증대되고, 영업이익이 크게 늘어나서 수익성이 증대되었기
때문이다. 그러나 유동성은 더욱 악화되었고, 총자산회전율과 경영자본회전율도 더욱 나빠졌다.

키워드

재부분석,   하이닉스,   반도체