[경영학] M&A의 가치 평가

소개글

[경영학] M&A의 가치 평가에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 개념

2. 기업의 가치 평가

3. 대차대조표와 손익계산서의 정보

4. 가치평가의 중요 두 Issue

5. 가치평가의 오해 사항

6. 가치평가 분석

본문내용

1.개념
· M&A 거래에 있어서 대상 기업의 가치를 평가하는 것은 매우 중요한 핵심 부문으로 거래가격의 상,하한 폭을 산정하여 실질적인 향후의 투자수익을 판단해 볼 수 있는 것이다.
· 자본 시장이 크게 발달된 나라에서는 대개는 증권시장에서 거래되는 주식 가격을(Merket-Value)기준으로 객관적인 가치를 판단하게 된다. 거래되는 기업이 상장회사이면 자연스럽게 상장된 주식가격이 기준이 될 수 있는 것이다.
· 그러나, 보통의 기업의 현재 자산상태 및 일정기간 동안의 경영실적 등이 수량화 되어 표시된 Balance Sheet(대차대조표), Profit Statement(손익계산서)등을 중요자료로 삼아 경영자의 경영능력, 경영 Style, 노사관계, 경쟁업체와의 경쟁관계 등을 참고 삼아 결정하게 되는 것이다.
· 결국 기업의 가치평가라 함은 M&A 대상 기업의‘1주’당 합리적 가격의 산정을 최종목표로 하고 있는 것이다.
2. 기업의 가치 평가
3. 대차대조표와 손익계산서 정보
4. 가치 평가의 중요 두 가지 Issue
•경영권의 이동을 수반하는 M&A 거래에 있어서 가격협상을 할 때 항상 제기되는 문제는 영업권 평가 방법과 경영권 프리미엄에 대한 구분 문제이다
4,1영업권
•영업권은‘기업의 명성, 상표, 상호의 소유, 특정지역에서 장기간에 걸쳐 이룩한 과거의 성공적인 영업성과, 그 동안의 투자를 통해 축적해 놓은 생산, 판매노하우 등으로 인해 미래에 기대되는 초과 수익력의 평가금액’을 말함
4.2 경영권 프리미엄
• 경영권 프리미엄은 기업 경영에 관한 의사결정 권한에 대한 대가라 할 수 있다.
• 경영권 프리미엄은 기업 고유의 가치라기 보다는 기업의 경영권을 매개로 하는 거래에 있어서 매수자의 매수에 따른 시너지 효과와 더 긴밀한 관계가 있다.
• 경영권 이전을 전제로 한 M&A 거래시에는 당사자간의 협상력에 의해 결정되는 경향이 있으며 이론적으로는 매수자가 평가한 미래 현금 흐름 할인가치에 포함돼 있다고도 말할 수 있을 것이다.

키워드

기업,   인수,   합병,   M&A,   평가