환위험과 환위험관리

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환위험과 환위험관리에 대한 보고서 자료입니다.

본문내용

는데 이는 다국적기업 전체의 연결재무재표상의 항목들 중 환위험에 노출된 특정외국통화표시 자산항목들의 합계가 같은 통화표시 부채항목들의 합계와 일치하도록 하는 방법이다. 그렇게 함으로써 특정외국통화의 가치가 변한다 할지라도 환손실이나 환이익이 발생하지 않도록 하는 방법이다.
경제적 노출을 관리하는 목적은 예상치 못한 환율변동이 기업의 미래현금흐름에 미치는 효과를 예측하여 이를 기업에 유리한 방향으로 작용하도록 조치를 취하고자 하는 것이다. 경제적 노출을 관리하기 위한 가장 효과적인 방법은 판매, 생산시설의 위치, 원료공급원 등을 국제적으로 분산시키고 자금조달원천을 국제적으로 다변화시키는 것이다.
특정 기업의 환노출을 제대로 측정하기 위하여는 그 기업의 영업활동과 경쟁상황을 정확하게 파악해야 한다. 거래노출과 환산노출의 측정은 비교적 분명한 답을 얻을 수 있지만 경제적 노출의 측정은 일반적으로 쉬운 일이 아니다.
경제적 노출의 핵심은 환율변동에 대하여 기업의 수익과 비용이 어떠한 반응을 보이게 되는가 하는 것이다. 즉, 원/달러 환율의 변동이 수출비중이 큰 기업에게 미치는 영향과 수입비중이 큰 기업에게 미치는 영향은 서로 상반될 것이다. 또한 많은 한국 기업들의 경우에는 해외수출시장에서의 경쟁을 고려한다면 원/달러 환율보다는 원/엔 환율의 변동이 기업의 현금흐름에 더욱 큰 영향을 미치게 될 것이다. 따라서 시장에서의 경쟁상황을 고려할 때 직접적으로 영향을 미치는 통화(currency of competition)를 정확하게 파악하고 그러한 환노출에 대한 관리방안을 마련하는 것이 무엇보다도 중요하다고 할 수 있다.
한편, 국내 기업 및 금융기관들의 경우 그 동안 사전적으로 금융거래의 리스크를 체계적으로 관리하기보다는 개별 금융거래의 사후적인 결과에 대하여 잘잘못을 평가하는 분위기였기 때문에 실무자가 환율변동위험을 관리하기 위한 기법을 적극적으로 활용하기가 어려웠다고 할 수 있다. 그러나 이제는 국내 기업 및 금융기관들이 금융거래의 리스크를 체계적으로 관리하는 시스템을 갖추지 않고는 글로벌경쟁에서 살아남기 어렵다는 점을 깊이 인식해야 한다. 그리고 환율변동위험을 관리하기 위한 기법을 적극적으로 활용하는 과정에서 손실이 발생할 수 있다는 사실을 두려워만 하지 말고 자체적으로 손실의 발생한도를 설정하고 또한 거래내용의 적정성 여부를 주기적으로 점검을 하여 대형 금융사고가 발생할 수 있는 소지를 사전에 제거해야 한다

키워드

환위험,   환위험관리,   국제금융