[기업분석] 한솔 LCD

목차

Ⅰ. 한솔LCD 기업 소개
기업 연혁
회사가 속해있는 기업집단
주력 상품
사업장 분포

Ⅱ. 산업 분석
업계 현향
CRT Monitor 분야
LCD Monitor 분야
BLU 분야

Ⅲ. 기업 가치 분석
영업현황 및 시장점유율
재무제표
비율분석
주가분석

Ⅳ. 한솔 LCD 향후 전망

본문내용

이를 평가하는 비율이 고정비율과 고정장기적합률인데, 100% 미만의 고정비율을 바람직하다고 보는데 고정비율이 200%를 넘고 있다. 이는 고정자산투자에 단기성자금의 투자가 많다는 의미이다. 장차 재무위험이 높아질 가능성이 크다.
2002년까지는 영업손실이 발생하였기 때문에 영업활동을 통해서 이자비용도 감당하지 못하였다.
2003년부터 LCD 시장의 성장과 BLU부문의 성장으로 영업활동을 통해서 이익을 내기 시작하였다.
(3) 수익성 비율
구분
'03년 분기
'02
'01
총자산순이익률(ROI)
H
1.3
-19.8
-18.0
I
-
9.3
-3.0
자기자본순이익률(ROE)
H
8.4
-80.8
-46.9
매출액 영업이익률
H
1.6
-2.8
-8.7
I
-
9.7
2.9
매출액 순이익률
H
0.8
-8.81
-10.87
I
-
9.1
-3.3
금융비용부담률
H
1.3
1.3
1.5
I
-
1.53
2.94
수익성 지표가 2003년부터 회복되는 조짐을 보이고 있다. 기존의 사업분야에서는 수익성 낮게 나타 났었다. 하지만 새롭게 시작하여 이제 활성화되고 있는 BLU 분야 등이 성장하고 있기 때문에 수익 성 지표는 더욱 좋아질 수 있는 가능성이 있다. 높은 수익성을 달성할 수 있는 새로운 사업 분야로 의 진출이 결실을 보기 시작한 것이다.
LCD모니터와 BLU 부문의 매출이 지속적으로 증가할 것인지에 따라서 그 동안의 적자 운영을 탈피 해 나갈 수 있을 것인지가 결정될 것이다.
(4) 활동성 비율
구분
'03년 분기
'02
'01
총자산회전율
H
1.6
2.2
1.7
I
-
1.0
0.9
매출채권회전율
H
2.4
6.0
4.1
I
-
10.0
10.3
매출채권평균회수기간
H
113.2
99.1
110.4
매입채무회전율
H
3.7회
4.9회
4.8회
I
-
14.17
14.43
매입채무평균지급기간
H
73.3
73.9
76.8
재고자산회전율
H
28.2회
47.6회
37.8회
고정자산회전율
H
4.0
4.88
3.69
활동성 비율은 업계 평균에 비해서 양호한 편이다. 총자산회전율이 높은 것에서 알 수 있듯이 유동 자산, 고정자산 등이 효과적으로 이용되고 있으며, 매출채권의 현금화 속도도 업계 평균에 비해서 상 당히 빠르게 나타나고 있다. 매입채무의 지불기간도 업계평균보다 매우 빠르게 나타나고 있다.
전반적으로 활동성 비율은 선업평균에 비해서 양호한 것으로 나타나고 있다. 매출채권, 재고자산 및 유형자산 등의 주요 자산이 효율적으로 이용되고 있음을 알 수 있다. 자산의 효율적 이용은 회사의 수익성 향상에 큰 도움을 주게 된다.
(5) 성장성 비율
구분
'03년 분기
'02
'01
자기자본증가율
H
2.9
-57.7
-37.7
매출액증가율
H
-9.3
16.2
-3.0
I
-
16.5
-10.8
매년 감소하던 자기자본이 2001년 1/4분기에는 다소 증가하였다.
2002년에 증가하였던 매출액은 2003년 들어 다시 감소하기 시작하였다. 이는 업종 전체적인 현상으 로서 LCD모니터의 급속한 성장에도 불구하고, IT업계의 침체와 미국 등 선진국의 경기 침체로 인한 소비 감소가 주요한 원인으로 발생되고 있다.
(6) 내재가치지표
구분
'02
'01
'00
주당순이익
-7,752
-8,228
48
주당순자산
5,194
11,355
1,952
주당현금흐름
-360
978
321
주당EBITDA
-777
3,829
727
(7) 주가관련지표
구분
'02
'01
'00
주가최고
15,200
7,300
4,450
주가최저
4,990
765
875
PER최고
-2.0
-0.9
92.2
PER최저
-0.6
-0.1
18.1
EV/EBITDA
3.8
2.7
6. 주가추세
(1)최근 6개월간 주가 흐름
2003년 초반 6000∼7000원대였던 주가가 2003년 5월 30일 종가가 15,000까지 급등했다.
거래량 또한 5월 들어 증가 추세에 있다.
→ LCD 시장의 급속한 성장과 BLU 매출의 증가에 따른 한솔LCD의 영업실적 개선이 실현 됨에 따른 투자자들의 관심으로 인한 주가 급등.
Ⅳ. 한솔 LCD 향후 전망
1. 수익구조 개선
수익성이 낮은 산업이었던 CRT모니터를 주력상품으로 삼고 있던 한솔LCD는 수익성이 높은 LCD모니 터 시장의 성장과 BLU분야에서의 성장을 바탕으로 전자 산업의 TREND 변화 즉 DIGITAL 시대에 대 비하여 1차적으로 생산성 향상 및 기술 축적으로 경쟁력을 배가시켜 수익성을 창출하고, 이를 기반으 로 단계적으로 휴대폰용 모듈, Car Navigation System(CNS), 고부가가치 사업인 중소형 모듈 사업으 로 사업 영역을 확대하여 "LCD 전문기업"으로 성장 발전할 계획이다.
2. 디스플레이 전문업체로 변신
사업구조를 전환해 현재 6% 수준의 BLU 매출비중이 내년에는 27%까지 증가할 것이다.
모니터 조립 사업은 태국 자회사로 이전해 원가 경쟁력을 높이는 등 수익성이 개선될 것이다.
이를 바탕으로 2005년까지 국내 Display Big 3가 되려는 목표를 이루려 노력하고 있다.
3. 2003년부터 이익발생 가능
- LCD와 BLU의 매출 신장(고부가가치)
- 해외법인의 부실채권에 대한 대손상각 마무리
▶ 90년대 후반부터 시작한 한솔LCD의 구조조정이 마침내 결실을 보고 있다.
주력사업이었던 CRT모니터 시장이 시장이 점차 축소되고, 수익성이 좋지 않아 계속되는 손실로 인 해서 회생이 힘들어 보였던 한솔LCD는 LCD와 BLU분야로의 성공적인 변신의 결과로 인해서 2003 년을 기점으로 회생의 길을 걷고 있다.
현재 BLU의 생산량은 전량 삼성전자로 납품되고 있다. 특히, 삼성전자에서 실시한 BLU 납품사 중에 서 품질 1위를 차지하는 등 품질면에서도 인정을 받고 있다.
LCD 시장의 성장과 BLU 시장에서의 성공으로 인해서 한솔LCD의 주가는 2003년 초에 비해 약 2배 가량이 오르는 등 투자자들의 주목을 받고 있다.
하지만, 한솔LCD의 재무비율을 분석해보면 알 수 있듯이 자산을 효율적으로 활용하는 반면에 유동 성이나 장기적인 지급능력 등의 재무구조에 문제점이 나타날 가능성이 있기 때문에 장·단기적인 지 급 능력 개선에 유의하여야 할 것이다.

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한솔 LCD,   기업분석,   swot