벤처캐피탈의 과제 및 전망

목차

1. 서론

2. 벤처캐피탈의 개념과 실태
(1) 개념
(2) 실태

3. 외국의 사례
(1) 프랑스의 현황
(2) 미국의 현황
(3) 일본의 현황
(4) 영국의 현황

4. 벤처캐피탈의 문제점 및 과제
(1) 우리나라 벤처캐피탈의 문제점 및 과제
(ⅰ)중소기업에 대한 벤처캐피탈 지원상의 문제
(ⅱ)투자 및 융자의 문제점
(ⅲ)기술혁신과 벤처캐피탈
(ⅳ)벤처캐피탈의 국제화

(2)벤처캐피탈의 육성방안 및 전망
(ⅰ) 벤처캐피탈의 육성방안
1)벤처캐피탈의 대형화
2)투자 및 융자의 활성화
3)기술혁신과 벤처캐피탈
4)벤처캐피탈의 국제화

(ⅱ) 벤처캐피탈의 전망

5. 결론

본문내용

소기업창업지원법에서는 창업에 중점을 두고 있으며, 한국종합 기술금융 주식회사법에서는 기술개발에 초점을 두고 있다. 한편, 프랑스에서는 벤처캐피탈들이 신생 인터넷 벤처기업에 대한 투자를 기피하면서 수익이 보장되는 기존 업체들에 대한 투자로 눈을 돌리고 있다. 이는 회사설립과 관련한 단계별 투자 현황을 살펴보면 프랑스 투자가들이 보다 합리적인 쪽으로 투자 방향을 전환한 것이다. 이러한 현상은 투자가들이 위험부담이 많은 신생기업에 투자하는 것 보다는 이미 이윤이 발생하고 있는 수익이 보장되는 안전한 기존 기업에 투자를 선호하고 있다는 것을 말해준다.
미국의 민간 벤처캐피탈회사는 금융기관이나 기타 대기업의 자회사로서 설립된 회사와 독립적으로 설립된 회사로 구분될 수 있고, 주로 조합의 형태를 띠고 있다.
일본의 경우는 공적 벤처캐피탈과 민간 벤처캐피탈로 나뉘어 지는데, 공적 벤처캐피탈회사는 1963년 11월 동경, 오사카, 나고야에 중소기업투자육성주식회사라는 형태로 설립되었다. 민간 벤처캐피탈회사는 1994년 현재 118개인데, 대부분 모기업이 은행계, 지방은 행계, 증권계 등 금융계이며 완전히 독립된 회사는 별로 없다. 영국의 벤처캐피탈은 크게 계열사와 독립계의 두 가지로 나누어진다. 그 중 독립계 벤처캐피탈회사는 1980년대에 급증하기 시작하여 1980년대 중반 이후부터 주요한 자금공급원으로서의 역할을 수행하고 있다. 또한 엔젤캐피탈이 있는데, 그 투자규모는 1996년 6월 현재 Business Angel Network는 전국적으로 40개나 있으나 통계가 발표되는 36개의 네트워크에 가입되어 있는 엔젤은 모두 388명이고, 이들은 1995∼1996년(1995.7.1∼1996.6.30)에 212개의 벤처기업에 총 2,221만 파운드를 투자하였다. 이를 전년도와 비교하면 투자기업수는 23%, 투자금액은 38% 증가한 것이다. 다음으로 벤처캐피탈의 문제점은 여러 가지가 있겠으나 가장 시급한 것은 진정한 벤처캐피탈이 존재하지 않는다는 것이다. 또한, 벤처캐피탈 업계의 기업에 대한 지원중 가장 중요한 것은 투자와 융자로서 이의 지원환경이나 제도적인 개선이 절실히 요구된다. 또한 기술혁신을 통한 기업의 경쟁력 강화가 국민경제의 도약을 위한 시급한 과제로서 이는 정책적인 장기 저리의 자금지원과 투자를 통한 기업성장의 동반자역할이 중요시되고 있다. 투자 및 융자의 문제점으로는 투자사업조합이 아직 정착되어 있지 않아 일반투자자로부터의 자금조달이 어렵고, 창업투자회사의 자본금 규모가 대부분 100억원 내지 200억원으로 영세한 편이고, 따라서 중소기업에 대한 투자나 융자도 건당 소규모일 뿐만 아니라 담보력을 중시하는 경우가 많게 마련이다. 또한 투자자금의 회수는 주식시장이나 주식의 장외시장을 통해 이루어지고 있는데, 기업공개 요건이 1991년 이후 대폭 강화되어 자금회수가 어려워지고 있다. 이에 대한 과제는 벤처캐피탈 업계도 해외자금의 국내조달과 해외 첨단기술의 도입을 위해 벤처캐피탈의 국제화를 도모하도록 육성하여야 한다. 보다 근본적으로 신기술금융회사나 창업투자회사의 해외진출을 늘려 해외정보 수집능력을 높이고, 해외연수와 교류를 통한 임직원의 국제화 노력이 필요한 시점이다. 또한 해외자본을 국내 벤처 캐피탈회사에 지분을 참여시키고 투자조합에 유치하여 선진 심사기법이나 유망 첨단기술 도입에 기여하여야 할 것이다. 또한 일부 장외시장에 등록되어 있는 벤처캐피탈회사를 기업공개시켜 증권거래소에 상장시킴으로써 증자를 통한 대형화도 바람직하다. 또한 벤처캐피탈회사에 대한 해외자본의 참여를 유도하는 것도 한 방법이 될 수 있다. 그리고 벤처 캐피탈이 투자한 중소기업의 주식유통을 위한 장외시장의 활성화나 제3부시장의 개설이 절실히 요구된다.
다음으로 벤처캐피탈의 전망을 살펴보면, 우리나라의 벤처캐피탈은 급속도로 성장하고 있으나 여러 가지 문제점을 내포하고 잇다. 국민경제에서 차지하고 있는 중소기업의 비중이 낮고 진정한 의미에서 벤처 비즈니스가 많지 않아 투자대상 기업의 선정이 어렵다. 더구나 1991년 이후 시장이 급속도로 개방됨에 따라 국제경쟁력이 취약한 중소기업의 도산이 급속도로 늘어나고 있다. 창업투자나 신기술금융회사의 전문인력 부족, 특히 우수한 투자심사역의 부족과 기술적 기반이 약해 심사분석기능의 강화가 요청되며, 투자 후의 동반자로서 사후관리도 중요시되고 있다. 장외시장을 활성화시키고 제3부시장의 개설도 검토해 볼 필요가 있다. 투자지분에 유동성을 부여함으로써 기관투자가나 개인투자가를 투자조합에 참여시키는 것도 지름길이 될 것이다. 또한 기관투자가에게 벤처기업에의 투자에 따른 세제상의 혜택을 부여함으로써 투자조합결성도 원활해질 것이다. 벤처캐피탈의 국제화 진전으로 해외 유수 벤처캐피탈회사와의 합작회사 설립이나 국내외의 상호투자 등이 급속도로 진전될 전망이다. 따라서 전문 벤처캐피탈 리스트 등 인재양성과 정보교류의 촉진이 시급한 과제라 하겠다. 결론으로, 한국 벤처캐피탈의 가장 큰 문제점은 벤처캐피탈의 명칭은 있지만, 실제적인 벤처캐피탈 자체가 없다는 것이다. 즉, 우수한 인적자원들이 있지만 그들이 벤처라는 위험부담을 취하려 하지 않는다는 데에 기인하는 것인데, 이는 재산가들이 자신의 자금을 너무 안주시키려는 태도가 벤처투자에 대해 소극적인 태도로 발전함으로 인해 자칫 앞으로의 벤처시장이 위축될 우려가 있으며, 그나마 기존의 벤처회사들도 자금난에 시달릴 소지를 지닌다. 또 다른 문제점은 벤처기업들이 어느정도 안정적인 성장후에 기존의 투자회사에 대해 위선과 배신을 감행한다는 데에 있다. 신용을 일선으로 해야하는 자금거래 상황에서 이토록 신용을 무참히 짓밟는 행위는 한국 금융사회에 크나큰 발전의 저해가 될 수 있다. 따라서 이같은 부도덕한 벤처회사에 대해 기피하려는 현상이 바로 그 결과이다. 거기에 더해서 현재 한국의 벤처기업에 대한 사업전망 평가기술의 부재도 문제점중 하나이다. 이를 대처해 나가기 위해서는 벤처캐피탈리스트의 적극적 기업활동이 요구되며, 겉만 번지르르한 벤처캐피탈의 명목성을 버리고 진정한 의미에서의 벤처캐피탈 육성에 정부와 개인 자산가의 적극적 개입이 뒤따라야 할 것이다.

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