외국환관리

목차

1. 외국환
1.1 외국환의 정의 ……………………………………………………… 2
1.2 외국환의 특징 ……………………………………………………… 2
1.3 외국환의 종류 ……………………………………………………… 3

2. 외국환 결제방식
2.1 무신용장에 의한 결제방식 ……………………………………… 3
2.2 신용장에 의한 결제방식 ………………………………………… 5

3. 외환시장
3.1 외환시장의 의의와 기능 ………………………………………… 6
3.2 외환시장의 참여자 ………………………………………………‥ 7
3.3 외환시장의 종류와 특징…………………………………………‥ 8

4. 환위험
4.1 환위험의 정의 ……………………………………………………… 9
4.2 환위험의 종류 ……………………………………………………… 10

본문내용

통화신용정책을 원할히 수행하기 위하여 외환시장의 여건을 조정하거나 환율에 개입하기 위한 것이다. 외환시장에서 외화의 초과수요가 발생할 경우 중앙은행은 외환준비금을 사용하여 환율의 안정을 도모하기도 한다. 각국의 중앙은행은 인위적으로 자국의 환율을 안정시킬 필요가 있을 때는 외환시장의 개입을 통하여 직접 매매에 참여한다.
1980년대부터 주요국의 중앙은행들은 환율안정을 위해 공동으로 외환시장에 개입하고 있다.
중앙은행이 외환시장에 개입하는 방법에는 외환시장에서 직접 외환을 매매하는 직접딜링 방법과 외환브로커를 통하여 거래하는 방법이 있는데, 우리나라의 경우에는 중앙은행인 한국은행이 외국환은행과의 직접딜링 방법을 이용하고 있다.
3.3 외환시장의 종류와 특징
1)외환시장의 종류
①국내외환시장과 국제외환시장
국내외환시장은 한 국가 내에서 외환의 수요와 공급이 이루어지는 시장이고, 국제외환시장은 전세계적인 시장으로서 국내금융시장이나 유로금융시장에서 이루어지는 이종통화표시 금융거래와 연계시키면서 이루어지는 외국통화표시 금융거래는 국제외환시장과 연계되어 이루어진다.
②은행간 외환시장과 대고객 외환시장
외환시장은 거래당사자에 따라 외국환은행간 외환매매가 이루어지는 은행간시장(interbank market)과 은행과 기업 등 고객 사이에 외환매매가 이루어지는 대고객시장(customer market)으로 구분되는데 일반적으로 외환시장이라고 할 때는 은행간시장을 가리킨다.
③현물환시장과 선물환시장
외환거래는 계약체결부터 계약실행까지의 기간에 의하여 현물환거래와 선물환거래로 구분된다.
현물환거래는 외환시장에서 가장 일반적인 거래형태로서 모든 외환거래의 기본이 되는데, 외환매매계약 체결 후 영업일수 2일 이내에 외국환 현물이 수도 결제되는 거래이다. 현물환시장(spot exchange market)은 이러한 현물환거래가 이루어지는 시장이다. 이것은 외환이 현물계약에 따라 현물거래되는 시장이면 장소에 관계없이 모두 현물시장이라고 할 수 있다. 선물환거래는 계약실행이 현물환거래보다 먼 시점의 거래를 말하는데, 선물환시장(forward exchange market)은 이같은 선물환거래가 이루어지는 시장이다.
④외환스왑시장
외환스왑거래의 유형은 현물환시장에서 외환을 매입하고 동시에 같은 양의 외환을 선물환시장에서 매도하는 스왑인과 반대로 현물환시장에서 매도하고 동시에 그 외환을 선물환시장에서 매입하는 스왑아웃을 의미하는 선물환 대 현물환으로 거래하는 유형, 그리고 만기가 서로 다른 두 선물환에서 선물환을 매도하고 동시에 다른 선물환을 매입하는 선물환 대 선물환으로 거래하는 유형으로 나눌 수 있다. 이러한 외환스왑이 형성되는 시장을 외환스왑시장이라고 부른다. 일반적인 외환스왑거래의 형태는 선물환 대 현물환거래이다.
2)외환시장의 특징
①24시간 시장
외환시장은 공간적으로 세계적인 네트워크로 연결되어 지구상 어느 곳이나 어느 때든지 외환이 거래된다. 이것은 주요 외환시장의 거래시간이 부분적으로 중복되면서 하루 종일 연속적으로 외환거래가 가능하기 때문이다.
②대규모 시장
외환시장은 세계 전체에서 하루 거래되는 금액이 평균 1조 달러를 넘는 거대한 시장이다. 국제금융시장에서 외환거래액의 규모가 최근 감소하였는데, 이것은 국제외환시장에서 유동성이 이전보다 감소하였기보다는 유로화의 도입, 전자금융에 의한 중개확대, 은행산업 재편 등 금융환경이 빠르게 변화한 데 기인한 것으로 분석되고 있다.
③도매시장
외환시장의 거래는 은행간거래가 주류를 이룬다.
전체 거래액의 80~90%가 금융기관간의 거래규모로 추정되며, 이처럼 국제외환시장은 금융기관들에 의한 거래비중이 높기 때문에 거래단위가 최소 백만달러가 넘는 도매시장의 성격을 갖고 있다.
④범세계적 단일시장
1980년대 이후 자본 및 외환거래에 대한 규제가 완화되면서 각국간 자본이동이 자유화되고 전자·통신기술의 발전으로 모든 시장정보와 가격결정체계가 동조화되어가는 하나의 시장으로 발전하고 있다.
⑤점두시장
외환시장은 거래당사자들이 얼굴을 마주보며 외국환을 매매하는 구체적 장소가 아니라 통신수단만 있으면 언제 어디서든지 거래채결이 가능한 점두시장(over the counter market)의 특징을 갖는다. 점두시장은 증권거래소와 같은 특정장소에서 이루어지는 장내거래와는 달리 일종의 장외시자으로 은행 및 외환딜러들의 거래실에서 전화나 텔렉스 및 컴퓨터 단말기를 이용하여 은행간 대고객간 거래를 하는 거래형태이다.
4. 환위험[교-국제경영, pp174~183)
4.1 환위험의 정의
환위험(foreign exchange risk)이란, 환율 변동으로 인하여 기업의 재무 제표나 경영 실적이 영향을 받을 수 있는 가능성을 말하며, 이러한 환위험이 계량화되어 실제로 부담하게 되는 것을 환노출(foreign exchange exposure)이라고 한다.
4.2 환위험의 종류
환위험은 환산 노출, 거래적 노출, 경제적 노출의 세가지로 나눈다.
환산 노출은 과거의 거래 결과와 관련이 있고, 거래적 노출은 현재 진행 중인 거래와 관련이 있고, 경제적 노출은 미래의 거래와 관련이 있는데, 그 구체적인 내용은 다음과 같다.
①환산 노출
외화로 표시한 재무 제표를 자국의 통화 단위로 환산할 때 발생하는 재무 상태나 경영 성과의 변동 가능성을 말하는 것으로 회계적 노출이라고도 한다. 환산 노출의 크기는 어떤 환율을 적용하느냐에 따라 달라진다.
②거래적 노출
거래적 노출은 환율 변동 이전에 발생한 거래의 결제가 환율 변동 이후에 이루어질 때 나타나는 외화 결제상의 환노출이다.
③경제적 노출
경제적 환노출은 기업의 미래 영업 활동과 관련이 있는 환노출을 말한다.
즉, 예상하지 못한 환율의변동으로 기업의 기대 현금 흐름이 변화함으로써 기업의 가치가 변화할 가능성을 말한다. 이는 환율의 변동으로인하여 생산 원가와 중간재 및 완재품의 판매 가격이 변화함에 따라 발생한다.
[그림 - 환산 노출, 거래 노출, 경제적 노출 간의 비교]
♠ 참고자료
제7차 교육과정 고등학교 교과서-국제경영, 교육인적자원부, 2005
외환위험관리, 형설출판사, 성용모, 2003
국제경영, 박영사, 김광수, 2005

키워드

외환,   외국환,   외국환 결제방식,   신용장,   환위험