남양유업(주)

목차

Ⅰ. 남양유업(주) - 1. 회사의 개황
1) 회사의 개요
2) 회사의 목적
3) 사업의 개요
4) 주요 제품 및 원재료 등
5) 생산 및 설비에 관한 사항
6) 매출에 관한 사항
2. 임직원 현황
1) 종업원 현황
2) 이사 및 감사 현황

Ⅱ. 요약 재무정보 - 1. 대차대조표
2. 손익계산서
3. 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서
4. 현금흐름표
5. 주가 관련 지표

Ⅲ. 재무비율 분석 - 1. 산업평균비율
1) 성장성에 관한 지표
2) 손익의 관계비율
3) 자산 ․ 자본의 관계비율
4) 자산 ․ 자본의 회전율
5) 생산성에 관한 지표
6) 부가가치의 구성
2. 재무비율분석
1) 남양유업(주)의 유동성 평가
2) 남양유업(주)의 안정성 평가
3) 남양유업(주)의 수익성 평가
4) 남양유업(주)의 활동성 평가
5) 남양유업(주)의 성장성 평가
6) 남양유업(주)의 생산성 평가
7) 증권시장평가비율

Ⅳ. 공통형 재무제표와 지수형 재무제표 - 1. 공통형 대차대조표
2. 공통형 손익계산서
3. 지수형 대차대조표
4. 지수형 손익계산서

Ⅴ. 종합적 비율분석 - 1. ROI 분석
1) 우열의 원인분석
2) 악화/개선의 원인분석
2. 종합지수법 적용
1) 월 또는 트랜트 지수법
2) 브리체트 지수법

Ⅵ. 레버리지 분석 - 1. 영업레버리지도 및 영업위험분석
1) 영업레버리지도
2) 영업레버리지와 위험
2. 재무레버리지도 및 영업위험분석
1) 재무레버리지도
2) 재무레버리지와 위험

Ⅶ. 신용도 분석

Ⅷ. 종합평가 - 1) 앞의 경영분석 결과의 경영(재무구조, 경영성과 등)상의 강점과 약점, 향후 개선점 제시
2) 앞의 경영분석 결과를 다음 각각의 입장에서 평가
(1) 경영자 입장
(2) 은행의 대출 심사자 입장
(3) 증권투자자 입장

본문내용

5/4
4/4
3/4
2/4
1/4
1
노사관계 및 근로조건
노사관계
5/4
5/4
4/4
3/4
2/4
1/4
1
노동조건
5/4
5/4
4/4
3/4
2/4
1/4
1
신용평점
100
79.5
Ⅷ. 종합평가
1) 앞의 경영분석 결과의 경영(재무구조, 경영성과 등)상의 강점과 약점, 향후 개선점 제시
남양유업(주)의 유동비율과 당좌비율은 산업 평균보다 크게 높아 이는 본 기업의 단기지급능력이 높다는 것을 나타낸다. 또한 영업비용방어기간이나 당좌흐름비율과 같은 동태적 단기지급 능력의 수치를 통해 추가적인 현금 조달원 없이도 필요한 영업비용을 지출하면서 정상적인 영업활동을 유지하는데 지장이 없을 것으로 본다.
남양유업(주)의 부채비율은 낮게 나타났으며 자기자본비율은 높게 나타났다. 이는 타인자본의존도가 낮아 재무구조의 안전성과 채권의 안전도가 높아지며 기업경영상 재무위험이 낮아지게 되어 불황에 대한 대처능력이 강한 것을 나타낸다. 한편 고정비율과 고정장기적합률은 낮게 나타나 재무적 안정성이 높다는 것을 알 수 있다.
남양유업(주)의 총자산순이익률 총자산경상이익률 총자산영업이익률이 전반적으로 높게 나타나 본 기업이 내외형적으로 튼실한 성장을 하였음을 보이고 있다. 하지만 매출액경상이익률을 제외한 나머지 매출액총이익률 매출액영업이익률 매출액순이익률은 모두 낮게 나타나 기업이 경상적인 활동에서의 이익 창출은 많이 하였으나 핵심적인 경영활동에서의 이익은 내지 못했음을 의미한다. 이러한 영향을 받아 매출액 순이익률과 총마진 역시 낮게 나타났다. 따라서 본 기업은 경상적인 이익이 높은 반면 다른 영업활동의 성과투자활동과 재무활동 등의 성과가 떨어져 전체적인 마진이 낮게 나온 것으로 평가된다. 한편 수지비율과 영업수지비율을 통해 제품 제조활동에서의 효율성은 떨어지지 않으나 경상적인 활동이나 재무 투자활동에서의 성과는 떨어지는 것을 알 수 있다.
남양유업(주)의 활동성은 전반적으로 낮게 나타났다. 이는 총자산이나 자기자본의 운용효율성이 낮고 매출채권의 회수가 부진하며 매입채무의 결제기간은 짧기 때문이라 할 수 있다.
남양유업(주)은 최근에 기업규모나 외형의 성장에 비해 경영성과인 이익의 증가율이 낮아지는 추세로 계속 이 추세가 이어진다면 유동성이 저하되어 자금사정이 악화되어 장래에 지속적인 성장을 추구하는데 문제가 발생할 수 있으므로 경영자는 이를 참고하여야 할 것이다.
남양유업(주)의 노동생산성과 자본생산성이 낮게 나타나 본 기업의 종업원 1인당 설비자산이나 기계장치의 보유정도가 낮고, 이러한 설비자산이나 기계장치 이용의 효율성도 그만큼 떨어지는 것을 볼 수 있었다. 따라서 본 기업은 가동률을 높이고 제품의 품질, 디자인, 서비스 등을 개선하여 기업의 경쟁력을 강화해야만 설비나 기계의 투자효율이 높아지고 자본생산성이 향상될 것이다. 그리고 설비나 기계에 대한 투자는 충실히 이루어져 노동장 비율을 높이고, 또한 이들에 대한 투자효율을 높여야 노동생산성 뿐만 아니라 자본생산성도 향상될 것이다.
2) 앞의 경영분석 결과를 다음 각각의 입장에서 평가
(1) 경영자 입장
남양유업(주)의 수익성 평가 측면에서 봤을 때 기업은 경상적인 활동에서의 이익 창출 은 높으나 핵심적인 경영활동에서의 이익은 그만한 성과를 거두지 못해 총 마진까지도 떨 어뜨리는 결과를 가져왔다. 따라서 본 기업의 경영자는 경상이익 측면이 아닌 다른 영업 활동의 성과투자활동과 재무활동에 더욱 힘써 전체적인 마진을 높이는데 힘써야 할 것이 다. 그리고 남양유업(주)의 활동성이 전반적으로 낮게 나타났는데 이 원인인 총자산이나 자기자본의 낮은 운용효율성과 부진한 매출채권의 회수, 짧은 매입채무의 결제기간이라는 문제를 개선하려 노력하여야 할 것이다. 그리고 기업의 성장성 측면에서 유동성이 저하되 어 자금사정이 악화될 우려가 있어 장래에 지속적인 성장을 추구하는데 문제가 발생할 수 있으므로 경영자는 이를 참고하여야 할 것이다. 마지막으로 생산성 측면에서 노동생산성 과 자본생산성이 낮게 나타났으므로 기업은 가동률을 높이고 제품의 품질, 디자인, 서비 스 등을 개선하고 설비와 기계에 대한 투자를 충실히 하여 노동장 비율을 높여야 할 것 이다.
(2) 은행의 대출 심사자 입장
은행 역시도 다른 기업과 마찬가지로 기업가치의 극대화 또는 주주 부의 극대화가 사업 목적이다. 다만 예금기관으로서 갖는 국가경제적 중요성 때문에 재무구조의 건전성 및 안 정성이 일반기업에 비해 한층 더 강조되고 있다. 은행이 주주를 위해 수익성을 극대화하 는 한편 부실화되는 것을 막기 위해서는 은행의 주사업인 대출 포트폴리오의 구성, 즉 여 신결정이 무엇보다 중요하게 된다. 수익성을 제고하고 위험을 감소시키는 방향으로 여신 결정이 내려지기 위해서는 대출자에 대한 신용분석이 필수적이다.
기업체 종합평가표를 이용해 기업에 대한 신용평점을 산정한 결과 79.5점으로 비교적 높은 점수를 받았다.따라서 은행의 대출 심사자 입장에서 봤을 때 ‘상업어음할인, 팩토링 대출, 무역금융, 수입신용장발행, DADP 매입 등 외환 관련여신’은 소요자금 전액을, ‘일 반자급대출, 당좌대출, 적급대출 등 기타 모든 운전자금대출’은 1회전 소요자금 범위내의 금액을 대출해 주어야 할 것이다.
(3) 증권투자자 입장
남양유업(주)의 주가수익비율(PER)은 2003년 하락한 후 2004년 조금 증가하는 추세를 보이고 있다. 이러한 주가수익비율이 2003년에 상대적으로 낮아진 것은 남양유업의 주식 의 시장가치가 이익수준, 즉 내재가치에 비해 낮게 형성되어 앞으로 주가가 오를 가능성 이 커진 것을 의미한다. 물론 2004년에 주가수익비율이 조금 오르긴 했지만 2002년에 비해 낮은 수치를 보이고 있어 주식투자에 더 안정적인 수치를 제공한 것이라 할 수 있 다. 그리고 주가순자산비율(PBR) 역시 주가수익비율과 같은 추세를 보이고 있는데 이러 한 주가순자산비율이 2003년에 낮아진 것은 재무상태에 비하여 주가가 과소평가되어 있 다는 것을 의미한다. 따라서 증권투자자 입장에서 봤을 때 남양유업의 주식은 현재 주가 가 오를 가능성이 충분히 내재되어 있으므로 주식을 사는 것이 현명할 것이다.

키워드

남양유업,   경영분석,   신용도 분석,   레버리지,   재무비율