M&A란 무엇인가에 대하여

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경영권은 경영을 가장 잘 할 수 있는 사람들이 맡아야 하며 그 결정은 주주들의 뜻에 따라야 한다는 것이 주식회사 운영의 기본원칙이다. 그러나 우리 기업들은 경영권은 대주주인 창업주와 그 후손의 것이라는 굳은 인식을 갖고 있다. 또 정부 정책도 대주주의 경영권을 지나치게 보호해주는 측면이 강하다.
물론 적대적 M&A가 낳을 수 있는 부작용은 방지돼야 한다. 외국자본의 국내 기업에 대한 무차별적 M&A 시도는 국가경제를 위해서 막아야 한다. 기업들이 경영보다 M&A 방어에 힘을 쏟게 된다면 그것도 문제다. 또 특정 주식을 매집해 기업의 경영권을 위협한 뒤 매집 주식을 시가보다 비싼 가격으로 되파는 투기적 그린메일(Green Mail)도 규제해야 한다. 그러나 이런 부작용 때문에 경영의 합리성을 제고시키고 투명성과 책임성을 확보해 주는 M&A의 순기능마저 포기해서는 안 된다. 부작용을 최소화할 방안을 찾아야지 M&A를 원천봉쇄하는 것은 득보다 실이 크다. 또 우리가 원천봉쇄하고 싶다고 해서 그렇게 되지도 않는다. M&A는 개방시대의 세계경제의 한 조류다. 적대적 M&A를 걱정하기에 앞서 기업들이 먼저 주주들에게 책임질 수 있는 경영부터 하고 볼 일이다.

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