국제자본이동

소개글

국제자본이동에 대한 보고서 자료입니다.

목차

없음

본문내용

목적
1) 국제수지 방어
한국은 1988년 IMF14조국에서 IMF8조국으로 이행
2) 환율목표와 통화관리목표의 동시달성 가능
3) 통화증발에 의한 재원조달을 용이하게 함
* 셰뇨리지(seignorage)=화폐의 액면가치- 화폐발행비용
□ 자본유입의 문제
자본유입 ⇒ 국내금리하락, 지출증가 ⇒ 비교역재 가격상승(실질절상)
⇒ 경상 적자 확대 ⇒ 급격한 자본유출⇒ 외환위기
□ 단기자본 이동과 국제금융시장의 불안정
헤지펀드 (hedge fund) : 투기성 자금. 소수의 거액투자자들로 구성된
유한회사의 형태를 취하고 있는 투자신탁의 일종.
토빈세(Tobin tax) : 자본거래세. 단기거래일수록 부담이 커지는 특징.
4. 외환시장의 효율성
□ 개념
시장이 효율적이라는 것은 시장에 입수된 모든 정보가 가격에 즉시 반영된다는 것을 의미
시장효율성의 유형
1) 약형효율성 : 환율예측에 과거의 환율정보만을 이용
2) 중강형효율성 : 과거의 환율정보 외에 일반에 공개된 정보 이용
3) 강형효율성 : 내부정보등 모든 정보 이용
□ 불편성 가설
합리적 기대 : 현재시점에서 시장에 주어진 모든 정보이용하여 예측
불편성 가설: 선물환율이 미래의 현물환율에 대한 불편예측치
효율성 검증 : 합리적 기대가설과 불편성가설을 결합
□ 검증결과
대체로 외환시장의 효율성 가설이 성립되지 않는다는 검증 결과
그 이유는
1) 비대칭적 정보 -중앙은행의 외환시장개입
2) 위험프리미엄 가설 : 투기자들이 부담해야 하는 위험에 대한보상인 위험프리미엄을 요구하면 선물환율과 미래의 현물환율 사이에 지속적인 차이 발생.

키워드

국제자본이동,   국제자본,   자본,   자본이동,   경영