옵션을 이용한 단순 투자 전략

목차

1. 옵션을 이용한 투자전략
단순거래
헤지거래
스프레드거래
콤비네이션거래
차익거래

2. 옵션의 단순전략
주가의 방향에 따라서
변동성에 따라서
변동성 증가시 유리한 전략
변동성 감소시 유리한 전략

1) 콜옵션 매수
콜옵션 매수시 손익

2) 풋옵션 매수
풋옵션 매수시 손익

3) 콜옵션 매도
콜옵션 매도시 손익

4) 풋옵션 매도
풋옵션 매도시 손익

본문내용

성의 축소가 예상될 때 유리한 전략으로 최대이익은 프리미엄에 한정되며, 손실은 주가 상승폭에 비례한다.
행사가격이 이익구간 안에 있기 때문에 주가가 횡보만 해도 이익을 낼 수 있다. 그러나 시장이 예상과 다른 방향으로 크게 움직일 경우 큰 손실이 발생할 수 있다. 때문에 옵션 매도를 위해서는 많은 증거금이 필요하다.
이 전략을 단독으로 사용하는 데는 신중을 기할 필요가 있으며, 헤지 수단과 손절매 수준을 미리 정해두고 위험관리를 하는 것이 좋다.
. 주가가 하락할 경우 최대이익은 프리미엄 수익으로 한정된다.
. 주가가 횡보할 경우에도 프리미엄만큼의 이익을 기대할 수 있다.
. 주가가 상승할 경우 주가 상승폭에 비례하여 손실이 발생한다.
. 외가격 콜옵션 매도는 주가가 큰 폭으로 오르면 매우 큰 손실의 위험이 있다.
콜옵션 매도시 손익
. 손익분기점=행사가격+프리미엄
손익 의무이행구간
최대이익(프리미엄)
손익분기점
주가
행사가격
이익발생구간
. 만기시 콜옵션 매도 이익=-내재가치+프리미엄
= -max[(종가-행사가격), 0]+프리미엄
. 중간청산시 손익=받은 프리미엄-지불한 프리미엄
주가가 오르거나 변동성이 커지면 콜옵션 가격이 오르고, 반대로 주가가 내리거나 변동성이 줄어들면 콜옵션 가격이 내린다.
4) 풋옵션 매도
주가의 보합 또는 약간의 상승이 예상될 때와 변동성의 축소가 예상될 때 유리한 전략으로 최대이익은 프리미엄에 한정되며, 손실은 주가 하락폭에 비례한다.
행사가격이 이익구간 안에 있기 때문에 주가가 횡보만 해도 이익을 낼 수 있다. 그러나 시장이 예상과 다른 방향으로 크게 움직일 경우 큰 손실이 발생할 수 있다. 때문에 옵션 매도를 위해서는 많은 증거금이 필요하다.
이 전략을 단독으로 사용하는 데는 신중을 기할 필요가 있으며, 헤지 수단과 손절매 수준을 미리 정해두고 위험관리를 하는 것이 좋다.
. 주가가 상승할 경우 최대이익은 프리미엄 수익으로 한정된다.
. 주가가 횡보할 경우에도 프리미엄만큼의 이익을 기대할 수 있다.
. 주가가 하락할 경우 주가 하락폭에 비례하여 손실이 발생한다.
. 외가격 풋옵션 매도는 주가가 큰 폭으로 내리면 매우 큰 손실의 위험이 있다.
풋옵션 매도시 손익
. 손익분기점=행사가격-프리미엄
손익 의무이행구간
최대이익(프리미엄)
손익분기점
주가
행사가격
이익발생구간
. 만기시 풋옵션 매도 이익=-내재가치+프리미엄
= -max[(행사가격-종가), 0]+프리미엄
. 중간청산시 손익=받은 프리미엄-지불한 프리미엄
주가가 내리거나 변동성이 커지면 풋옵션 가격이 오르고, 반대로 주가가 오르거나 변동성이 줄어들면 풋옵션 가격이 내린다.
옵션을 이용한 단순 투자 전략
1. 옵션을 이용한 투자전략
단순거래
헤지거래
스프레드거래
콤비네이션거래
차익거래
2. 옵션의 단순전략
주가의 방향에 따라서
변동성에 따라서
변동성 증가시 유리한 전략
변동성 감소시 유리한 전략
1) 콜옵션 매수
콜옵션 매수시 손익
2) 풋옵션 매수
풋옵션 매수시 손익
3) 콜옵션 매도
콜옵션 매도시 손익
4) 풋옵션 매도
풋옵션 매도시 손익

키워드

콜옵션,   풋옵션,   옵션,   투자,   주식,   선물,   투자전략