coffee bean을 통해 본 기업 재무 평가

소개글

coffee bean을 통해 본 기업 재무 평가에 대한 보고서 자료입니다.

목차

○ 대상기업의 가치평가

○ 현금흐름할인법

○ 기업개요

○ 기업가치 평가

○ 가치 평가 총괄표

○ 세부사항

○ 추정 근거 자료

○ 결론

본문내용

5,623,449 × 1.045 = 12,389,126,504
- 매출관련비용은 복리후생비, 여비교통비, 지급수수료, 운반비, 광고선전비, 판매촉진비로 구성
- 각 비용들은 영업수익의 1.5%로 책정
2006년 : 27,337,895,000 × 0.015 × 6 = 2,460,410,550
2007년 : 31,728,610,000 × 0.015 × 6 = 2,855,574,900
2008년 : 35,039,020,800 × 0.015 × 6 = 3,153,511,872
2009년 : 38,365,628,000 × 0.015 × 6 = 3,452,906,520
2010년 : 40,613,878,800 × 0.015 × 6 = 3,655,249,092
- 고정비와 기타비용은 접대비, 통신비, 수도광열비, 세금과공과 등 포함
- 고정비와 기타비용 합은 연 평균 1% 증가
2006년 : 1,840,694,198 × 1.01 = 1,859,101,140
2007년 : 1,859,101,140 × 1.01 = 1,877,692,151
2008년 : 1,877,692,151 × 1.01 = 1,896,469,073
2009년 : 1,896,469,073 × 1.01 = 1,915,433,764
2010년 : 1,915,433,764 × 1.01 = 1,934,588,102
- 잡비 : 56,900
- 감가상각비와 무형자산상각비는 1,722,217,972원과 242,313,325원으로 일정
● 비현금성 비용의 추정
구분
2006년
2007년
2008년
2009년
2010년
감가상각비
1,722,217,972
1,722,217,972
1,722,217,972
1,722,217,972
1,722,217,972
무형자산상각비
242,313,325
242,313,325
242,313,325
242,313,325
242,313,325
대손상각비
146,300,000
152,883,500
159,763,258
166,952,605
174,465,472
매도가능증권처분손실
933,830
943,168
952,600
962,126
971,747
유형자산처분손실
56,690,181
57,257,083
57,829,654
58,407,950
58,992,030
외화환산이익
6,871,288
6,905,644
6,940,173
6,974,874
7,009,748
계
2,175,326,596
2,182,520,692
2,190,016,982
2,197,828,852
2,205,970,294
- 03년도, 04년도, 05년도 대손상각비 평균금액 산정 후 연 4.5% 한국의 평균 경제성장률을 4.5%로 보았을 때, 시장의 효율성은 증가하나 take-out시장의 경쟁심화 등의 악화요인을 고려함.
증가로 추정
[03년(35,000,000) + 04년(315,000,000) + 05년(-)] ÷ 3 = 140,000,000
2006년 : 140,000,000 × 1.045 = 146,300,000
2007년 : 146,300,000 × 1.045 = 152,883,500
2008년 : 152,883,500 × 1.045 = 159,763,258
2009년 : 159,763,258 × 1.045 = 166,952,605
2010년 : 166,952,605 × 1.045 = 174,465,472
- 매도가능증권처분손실과 유형자산처분손실은 3년간의 자료를 평균한 후 1% 기업의 성장은 각 경영자로 하여금 가장 효율적이고 효과적인 경영을 추구하도록 하므로 그 손실률은 최소화하도록 할 것이며 그 평균을 1%로 봄
증가로 추정
매도가능증권처분소실 : [03년(0) + 04년(1,772,736) + 05년(1,001,017)] ÷ 3 = 924,584
유형자산처분손실 : [03년(131,021,974) + 04년(604,167) + 05년(36,760,534)] ÷ 3 = 56,128,892
- 외화환산이익 : 세계적인 경기침체와 긴축정책으로 인해 달러의 약세가 지속되리라 보고 환산이익을 연 평균 0.5% 증가로 추정
● 순운전자본투자의 추정
구분
2006년
2007년
2008년
2009년
2010년
A/R
2,435,946,896
2,509,025,303
2,584,296,062
2,661,824,944
2,741,679,692
A/P
7,063,706,440
7,275,617,633
7,493,886,162
7,718,702,747
7,950,263,829
순운전자본
-4,627,759,544
-4,766,592,330
-4,909,590,100
-5,056,877,803
-5,208,584,137
순운전자본의 증감
4,627,759,544
138,832,786
(4,770,757,314)
286,120,489
(4,922,463,648)
- A/R과 A/P : 3년간의 회계자료의 평균을 이용하여 매년 3%증가하는 것으로 계상
- 3년간의 평균 : A/R = 2,364,996,986 = (1,544,954,535 + 1,510,550,402 + 4,039,486,021) ÷ 3
A/P = 6,857,967,417 = (85,383,535 + 7,347,066,763 + 13,141,451,954) ÷ 3
○ 결론
● 한계점
- 커피빈 코리아의 불확실하고 불충분한 자료로 인해 정확한 예측과 가정 설정이 미흡하였습니다.
- 상장기업에 비교할 수 있는 기업을 찾기가 곤란해서 상대가치를 통한 작업이 힘들었습니다.
- 순운전자본의 증감이 불안정하여 정확한 기업의 영구할인의 측정이 곤란하였습니다.
- 변수가 너무 많아 복잡하고 주관성이 너무 강한 부분이 있는 평가방법이라 생각합니다.
● 느낀 점
- 지속적인 기업의 재무에 관한 지식습득이 없었기 때문에 과제를 수행함에 있어 곤란한 부분이 많았습니다.
- 경영학과가 아니기에 좀 더 잘 해보려고 하였지만, 벽을 넘지 못해 아쉬웠습니다.
- 교수님의 제공 자료와 실제 작업을 하면서 일치하지 않는 부분이 있어서 100% 적용하면 된다고 생각했던 부분이 어리석었습니다.
- 좀 더 시간적 여유를 가지고 일상 속에서 관심을 가지고 있어야 된다고 느꼈습니다.

키워드

coffee bean,   커피빈,   재무 분석,   투자론