금융환경변화에 따른 투자행동 및 투자성과 분석 -투자행동변화 <지니지니7>

소개글

금융환경변화에 따른 투자행동 및 투자성과 분석 -투자행동변화 <지니지니7>에 대한 보고서 자료입니다.

목차

2. 금융환경변화에 따른 소비자의 투자행동 변화
　(1) 금융환경변화에 따른 투자대안별 투자금액 변화
　(2) 금융환경변화에 따른 투자대안별 투자비중 변화 (총 금융자산 대비 투자비율)

본문내용

로, 고자산 소비자들은 유가증권(106.1%) - 저축 및 신탁(10.6%)의 순으로 투자비중을 늘렸다. 이러한 결과를 통하여, 소비자는 안전자산을 보유하고 다양화한 다음에 위험자산축적 과정으로 진전하여 위험자산을 다양화하고 부가 증가함에 따라 투자포트폴리오의 위험자산 비중이 커지게 된다는 위험피라미드 모델과 기존 연구(박주영최현자, 1999; 이은실최현자, 1998; Warner & Cramer, 1995; Zhong & Xiao, 1995; Ramaswami 외, 1992; 정은주문숙재, 1992; Barlow, 1996)들과 일치하는 것을 확인할 수 있다.
<표-8> 금융환경변화에 따른 투자대안별 투자비중 순위 변화
비중
순위
전체
자산 수준
저자산
중간자산
고자산
'95년
N=41,262
'00년
N=18,589
'95년
N=10,324
'00년
N=4,648
'95년
N=20,618
'00년
N=9,290
'95년
N=10,320
'00년
N=4,651
1
저축/신탁
저축/신탁
요구불예금
요구불예금
저축/신탁
저축/신탁
저축/신탁
저축/신탁
2
요구불예금
요구불예금
저축/신탁
저축성보험
저축성보험
저축성보험
저축성보험
저축성보험
3
저축성보험
저축성보험
저축성보험
저축/신탁
요구불예금
요구불예금
요구불예금
요구불예금
4
곗돈불입금
빌려준 돈
곗돈불입금
곗돈불입금
곗돈불입금
빌려준 돈
빌려준 돈
유가증권
5
빌려준 돈
유가증권
빌려준 돈
빌려준 돈
빌려준 돈
유가증권
곗돈불입금
빌려준 돈
6
유가증권
곗돈불입금
유가증권
유가증권
유가증권
곗돈불입금
유가증권
곗돈불입금
소비자의 자산수준별로 금융자산 대비 투자비중순위을 살펴보면, 저자산계층은 95년의 2순위와 3순위가 순서가 바뀌어 요구불예금 - 저축성보험 - 저축 및 신탁 - 곗돈불입금 - 빌려준 돈 - 유가증권의 순으로 투자비중을 보였다. 중간자산과 고자산 소비자들은 3순위까지는 95년과 동일하여 저축 및 신탁 - 저축성보험 - 요구불예금의 순으로 투자비중이 높으며, 유가증권을 눈여겨보면 00년 중간자산계층의 유가증권 투자비중은 95년 6순위에서 5순위로 한 단계 올라갔고 00년 고자산계층의 유가증권 투자비중은 95년 6순위에서 두 단계 상승한 4순위를 나타냈다. 결과적으로 저자산 소비자들은 요구불예금과 저축성보험과 같은 상대적으로 안정적인 투자대안에 가장 많은 투자비중을 두는 반면, 고자산 소비자의 투자 1순위가 저축 및 신탁이고 저자산계층에서는 6순위였던 유가증권이 4순위인 것으로 보아, 고자산 소비자는 저축 및 신탁, 유가증권과 같은 상대적으로 위험한 투자안에 투자비중을 두는 것으로 나타났다. 이는 소비자의 자산축적의 양이 많을수록 소비자의 위험회피도는 낮아지며 이에 따라 위험자산이 포트폴리오에서 차지하는 비중이 많아지게 된다는 위험피라미드 모델과 일치하는 결과이다. 또한 Cohen(1975)은 소비자의 자산수준을 투자위험감수정도로 볼 수 있다고 하였는데, 이를 고려해본다면 본 연구의 저자산 소비자들은 낮은 투자위험감수정도를 가지고 있어 요구불예금 투자비중을 30%이상 증가시키고 유가증권 투자비중을 가장 적게 증가시켜 위험피라미드의 아래 단계에 해당하는 저수익-저위험 특성의 보수적 투자행태를 보였다. 반면 고자산 소비자들은 높은 투자위험감수정도를 가지고 있어 요구불예금과 저축성보험의 투자비중을 크게 줄인 반면 유가증권과 저축 및 신탁의 투자비중을 크게 증가시켜 위험피라미드의 중간이상 단계에 해당하는 고수익-고위험 특성의 적극적 투자행태를 보였다. 이러한 저자산 소비자-보수적 투자, 고자산 소비자-적극적 투자의 성향은 1995년보다 2000년에 더욱 뚜렷한 모습을 보이는 것을 알 수 있다.

키워드

금융환경변화,   투자행동,   분산투자,   투자수익률,   지니지니7,   투자성과,   자산수준,   포트폴리오