[중국을 말하다] 우수 독후감 요약

목차

Part1. 배경
1장 과거 - 중국의 역사
공자 시대_ 정지한 거대국가｜식민 시대_ 굴욕의 한 세기｜공산주의 시대_ 대약진운동과 후퇴｜자본주의 시대_ 독특한 관점
2장 현재 - 중국의 경이로운 성과
인상적인 통계｜학자들이 말하는 성공의 5대 요소｜중국의 기업가들｜정부의 빈틈없는 사업 감각
3장 미래 - 위험
위험1_ 심각한 인구노령화｜위험2_ 은행의 부실 대출｜위험3_ 타이완 및 일본과의 갈등｜위험4_ 심각한 환경오염｜위험5_ 빈부 격차｜위험6_ 임금 상승｜위험7_ 경제 성장이 균형을 잃어서 지탱하기 어렵다｜위험8_ 부패｜문화가 절대적으로 중요하다

Part2. 투자
4장 독특한 중국 주식시장
중국 주식시장의 역사｜증권거래에 대한 규제｜중국 주식의 종류｜2000년대 중국의 규제 변화
5장 중국 주식시장의 효율성
주식시장의 효율성｜효율성을 높여주는 차익거래
6장 중국 주식의 매력
경제가 성장한다고 꼭 주가가 오르는 것은 아니다｜2007년 초 현재 중국 주식은 수익 전망이 밝다
7장 부동산, 미술품, 채권
부동산_ 집 한 채에 만족하랴｜미술품_ 귀중품을 보유하면서 돈을 번다｜채권_ 확정 소득을 약속하는 증권

Part3. 전략
8장 준비
독특한 중국 주식｜뮤추얼펀드의 기초｜인덱스펀드와 ETF｜전문가에게 맡길 것인가, 직접 할 것인가｜자산배분의 중요성
9장 토박이 전략
상하이와 선전 시장에서 거래되는 주식｜국제시장에서 거래되는 중국 주식｜ETF 4개 종목
10장 역외 투자 전략
천연자원을 빨아들이는 중국｜아시아 모든 나라가 중국의 덕을 본다｜중국과 함께 성장하는 미국 회사들｜중국과 함께 성장하는 유럽 다국적기업들
11장 끝장 보는 전략
종목 선택의 세 가지 지침｜중국 밖에서 중국 주식을 사는 기본적 방법｜중국의 유망 산업과 유망 개별 종목들｜망한 회사
12장 최적 투자 전략
중국 투자의 위험을 최소화하는 네 가지 일반 원칙｜최적 혼합 전략｜현실적인 포트폴리오 전략들

본문내용

시절 미국 기업들이 그랬듯이 중국 기업들도 이름만 화려한 경우가 많다.
다음은 중국 밖에서 중국 주식을 사는 방법을 알려주겠다. 미국 증권거래소를 이용하면 미국인들은 ADR이나 ADS 형태로 중국 주식을 살 수 있다. ADR과 ADS는 상장 요건이 똑같으므로 흔히 같은 증권으로 취급된다. 그러나 엄밀하게 말하면 ADS는 실제 주식이고 ADR은 여러 주식을 묶은 증서다. 예를 들어 상하이 석유화학은 뉴욕증권거래소에 ADS로 상장되어 있는데 이 ADS 1주는 상하이증권거래소에 상장된 상하이석유화학 1주와 똑같다. 중국 기업 중에는 번거롭게 다른 나라 증권거래소에 상장하지 않으려는 회사가 많다. 따라서 개인이 중국 주식을 사는 방법은 홍콩증권거래소에서 사는 것이다. 그러나 이 방법 역시 쉽지 않다. 미국 증권사들이 개인의 매수 주문을 신속하고 효율적으로 실행해 주지 못하기 때문이다. 펀드나 ETF 대신 중국 주식을 직접 사려는 사람들은 대부분 자국 증권거래소를 통해 투자해야 한다. 결국 살 수 있는 종목이 대폭 줄어든다.
최적 투자 전략
이제부터는 중국의 경제 호황에서 이익을 얻는 최적 투자전략을 다룬다. 이 방법은 배우기만 하면 곧바로 백만장자가 되는 전략은 아니다. 대신 투자 위험을 대폭 줄여준다. 우선 투자위험을 최소화하는 일반원칙을 소개한다. 첫째, 폭넓게 분산투자하라. 개별 종목 대신 펀드를 사서 폭넓게 분산투자하여 위험과 비용을 모두 낮추어야 한다. 둘째, 시간을 두고 점진적으로 투자하라. 투자금액을 1/4씩 6개월 단위로 투자하면 투자가 절정에 이르렀을 때 모두 투자하는 위험을 피할 수 있다. 이러한 방법은 특히 중국처럼 변동성이 큰 시장에서 매우 유용하다. 셋째, 비용을 조심하라. 투자비용을 낮추어야 수익이 높아진다. 운용보수와 판매보수가 높은 펀드가 수익률이 높다는 증거는 없다. 넷째, 간접투자와 직접투자로 혼합 전략을 펴라. 투자금액의 절반은 중국 증권에 직접투자하고 나머지는 간접 투자해야 한다. 중국의 발전으로 이득을 얻는 무역상대국이나 원자재 생산국에 투자하는 방법도 좋다.
최적혼합전략이란 일부 자산은 매우 위험한 중국 기업에 직접 투자하고 일부 자산은 중국으로부터 이익을 얻는 다른 나라 기업에 투자하는 방식이다. 다음에 소개하는 5가지 지침을 따른다면 위험을 더욱 줄일 수 있을 것이다. 지침1. 중국 증권에 투자하는 자금은 반드시 폭넓게 분산투자하라. 투자금액이 적은 사람은 개방형 펀드, 폐쇄형 펀드, ETF에 집중해야 한다. 지침2. ETF에 투자한다면 GXC(미국이나 홍콩 거래소에 상장된 100개가 넘는 기업으로 구성된 ETF)를 추천한다. 폭넓게 분산투자하는데다 비용이 가장 낮기 때문이다. 지침3. 적극 운용 펀드는 크게 할인된 가격에 살 수 있다면 폐쇄형이 개방형보다 낫다. 개방형 펀드에 투자한다면 비용율과 매매회전율이 낮은 펀드를 골라야 한다. 지침4. 뮤추얼펀드나 ETF를 이용해서 원자재나 원자재 생산기업에 쉽게 투자할 수 있다. 지침5. 자산규모가 큰 투자자는 중국의 주요 무역 상대국 주식을 사야 한다.
중국 주식에 직접 투자하는 전략은 투자자가 중국 시민인지 외국인이지, 외국인이라면 쿼터를 보유했는지에 따라 달라진다. 쿼터가 없는 외국 기관 투자자나 개인 투자자는 적극 운용 펀드나 인덱스 펀드가 현실적인 해결책이다. 한편 간접투자 전략을 선택하는 경우에는 원자재 생산기업은 물론 일본, 타이완, 기타 중국의 무역 상대국 기업에 투자하면 중국의 성장에서 혜택을 볼 수 있다. 중국 투자의 절반을 간접 투자로 구성하면 포트폴리오의 변동성이 낮아진다. 그래서 중국의 성장률이 낙관적 예측에 못 미치더라도 높은 수익을 얻기가 쉽다.

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