[paper]hedge fund effect on financial markets

소개글

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목차

<요약>

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론

Ⅲ. 결론

본문내용

있기 때문에 기관과 기관 사이의 거래는 또 다른 문제이다. 이번 CDO를 매입한 것은 IBK, ACA 등의 금융기관들이다.
골드만 삭스가 폴슨컴퍼니의 CDS매입 사실을 감추고 그들 또한 CDO를 매입했다는 뉘앙스를 풍겼다는 의혹을 받고 있긴 하지만 이것은 Zero-sum Game이었고 금융시장에서는 항상 있는 일이다. 헤지펀드는 수익을 내면 그만이다. 수익을 못 낸 헤지펀드는 퇴출이지만 어떻게든 수익을 낸 펀드는 살아남는다.
소로스는 유럽 통화체제를 위협했지만 그들은 변동성을 좋아하는 ‘헤지펀드’다. 그들 정부의 인위적인 환율조정이 오히려 금융시장의 불합리성을 나타내는 것은 아닐까. 당시 영국은 소로스에게 다분히 감정적인 목소리를 냈다. 세계금융시장에 혼란을 야기한 것은 사실이지만 소로스의 퀀텀펀드는 이익을 냈을 뿐이다. 골치 아픈 자들은 정책입안자들일 뿐이었다. 사회는 진화하는 것이고 법도 시대에 맞춰 변화하는 것이다. 금융규제냐 보이지 않는 손이냐를 택해야 한다면, 나는 보이지 않는 손의 손을 들어주고 싶다.
행동주의 헤지펀드는 보통 기업이 부실해질 경우 해당 기업에 유동화를 제공하고 부실을 줄이고 이사를 선임하여 회사를 살리고 차익을 얻는 것이다.[11] 요즘 대우증권의 SPAC과 같은 기업구조조정전문펀드 등이 이와 같은 맥락이라고 할 수 있겠다.
앨런 그린스펀 전 의장은 헤지펀드 규제에 대한 이야기를 할 때마다 헤지펀드의 순기능을 역설했다. “시장위험에 대한 hedge 기능을 통해서 금융시장의 균형을 가져다 준다.” 또 벤 버냉키 의장은 강한 규제보다는 약한 규제를 지지하며 이렇게 말을 했다. “헤지펀드는 시장 유동성 공급과 리스크 분산, 금융과 경제적 혁신 등 사회적 혜택을 준다.”
효율적 시장가설이라는 것이 있다. 증권의 가격이 모든 정보와, 모든 시장 참가자들의 평가를 제때에 반영 하고 있다는 의미이다. 하지만 그 이론에 따르면 증권은 항상 제 가격이라서 매매차익을 얻기가 힘들 것이다.
하지만 헤지펀드는 그 이론을 비웃듯 주식시장지수나 채권수익률을 앞지르고 있다. 특히 대다수를 차지하는 주식 롱/숏 전략은 차익거래를 기반으로 하는 것으로 시장이 효율적이지 않다는 것을 핵심으로 한다. 그렇기 때문에 시장을 효율적 방향으로 이끌어가는 역할을 하기도 한다.
그들의 영향력을 부정할 수는 없다. 그 특성상 시장에 혼란을 주기도 한다. 하지만 이 사업은, 시장에 꼭 필요하기 때문에 시장에 존재한다.

키워드

헤지펀드의 금융시장에 대한 영향,   헤지펀드,   금융시장