투자금의 회수방법(기업공개, 지분매각, 기업매각)

목차

* 투자금의 회수방법

Ⅰ. 기업공개(IPOs)

Ⅱ. 지분매각

1. MBO
2. LBO

Ⅲ. 기업매각

1. 기업합병
2. 지분 재매수
3. Trade Sales
4. 종업원에 매각

본문내용

벤처 및 중소기업의 창업자가 그 기업으로부터 자본이익을 실현하는 또 다른 방
법은 다른 기업과 합병하는 것이다. 기술개발 등에 집중적인 투자를 해 온 벤처기
업은 판매망이나 경영관리능력이 보다 뛰어난 기업과의 합병을 통해 자본이득을 실
현할 수 있다. 일부 기술집약적 중소기업의 창업자는 대규모의 자금이 필요할 때
자신들의 기술에 관심이 있는 기업과의 전략적 제휴를 통해 자금을 조달하기도 하
는데 이 경우 대개 창업자는 대기업에게 지분을 모두 매각하는 것이 일반적이다.
2. 지분 재매수
벤처캐피탈이 투자한 기업이 당초의 정해진 기간 안에 공개가 되지 않거나 경영
성과가 호전되지 않을 경우 벤처캐피탈의 지분을 당해 벤처기업이 사전에 정한 가
격과 조건으로 재매수(buy-back)하는 방법이다. 지분의 재매수는 우리나라 벤처캐
피탈산업의 초기에 계약서상에 많이 명시하여 투자자금을 회수하는 방법으로 활용
되었다.
3. Trade Sales
기업을 매각하는 Trade Sales에 의한 벤처기업 투자자본의 회수는 MBO 또는
MBI의 과정을 거친 기업이 어느 정도 성장하게 되면 당해 기업을 대기업 등에 매
각하는 것으로서 유럽에서 가장 많이 활용되는 벤처캐피탈 투자자금의 회수방법
이다.
4. 종업원에 매각
창업 후 일정 기간이 경과한 후 주식을 종업원에게 매각하는 방법이다. 이 방법
은 종업원의 주식소유 확대를 통해 기업에 대한 애사심을 갖게 하는 등 긍정적인
동기유발에도 도움이 되기도 한다. 이러한 방법은 우리사주조합이나 스톡옵션을 보
완하는 효과가 있으나 실제로 활용되기에는 자금조달 측면에서 어려운 점이 많다.

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