투자론 (요점 노트)

목차

01 ~ 10

본문내용

뉴스가 없음에도 불구하고 상승으로 돌아서면서 마쳤다고 가정했을 때 이와 같은 주식시장의 움직임에 대해 논리적으로 설명하면?
상기와 같은 사례는 주식시장에서 비일비재하다. 이는 시장 움직임의 대부분이 무작위적이며, 움직임을 설명할 수 있는 적절한 이유와 근거가 없다는 데 기인한다.
다시 말해 시장은 특별한 경제 또는 정치 뉴스가 없음에도 불구하고 변동이 심하 며 투자가들 입장에서는 평소 시장분석을 위해 사용하던 분석틀이 더 이상 작동하 지 않음을 인지하는 동시에 불확실성(uncertainty)이 대두되기 때문에 혼란을 느 낄 수밖에 없다. 이와 같이 주식시장은 예측하기에는 너무나 많은 요인들과 상황 들이 작용하기 때문에 단순히 계수화 되어 있는 수치만으로 주식시장의 움직임을 정의할 수 없다는 결론이 나온다. 하지만 예측 불가능하다는 이유만으로 소극적, 수동적 태도로 일관할 수는 없다. 불확실성 속에서도 리스크(risk)를 최대한 줄이 려는 노력이 수반되어야지만 주식시장에서 실패하지 않기 때문이다. 한 예로 높은 ‘경제성장률’이라는 뉴스가 나왔을 때 기업수익이 증가하여 주가가 상승한다고 예 측할 수도 있고, 인플레이션이 높아져 은행의 통화긴축 및 대출제한으로 이어짐으 로써 주가가 하락한다고 예측할 수도 있으며 이자율이 상승하여 채권수요가 높아 짐으로써 주가가 하락한다고도 예측할 수 있다. 따라서 불확실성 속에서도 시 장에 예상되는 상황을 다양한 Tool에 의해 분석하고 예상되는 리스크(risk)를 극 복하기 위해 조기에 대책을 수립하는 것이 올바른 투자 예측방법이지 않을까 생각 한다.
10. 성공적인 주식투자를 위해서 가장 중요한 원칙 두 가지만 꼽으라면?
다우 10전략, 역투자전략(Contrarian strategy), 모멘텀전략(Momentum strategy),
스타일투자전략(Style investment strategy)등 중요 투자전략이 많이 있지만 개인 적으로는 존 템플턴의 10대 투자원칙 중 ‘대중을 따르지 말라’와 ‘저평가된 주 식을 찾아라’를 가장 중요한 원칙으로 꼽고 싶다. 스스로의 가치 판단의 기준 없 이 맹목적으로 附和雷同하는 투자자들에게 실패는 明若觀火할 수밖에 없다. 왜냐 하면 다른 사람과 같은 종목을 같은 시기에 투자한다면 그 사람들과 같은 결과밖 에 얻을 수 없기 때문이다. 무조건적으로 대중과 반대로 투자해서는 안 되지만 자 신의 소신을 가지고 자신만의 분석Tool을 통해 분석한 결과가 대중의 투자성향과 반대인 결과가 나오더라도 소신 있게 투자하는 것이 중요하다고 할 수 있다. 그리 고 조금은 힘든 부분이지만 저평가된 주식을 찾는 것이 중요하다고 생각한다. 대 부분의 투자자들이 주로 시장 움직임이나 전망자료에 의존해 투자하는 경향이 있 기 때문에 개별 기업의 내재가치에 중점을 두어 투자한다면 일반 투자자들에 비해 높은 성과를 창출할 수 있기 때문이다. 따라서 투자에 도움이 되는 많은 투자 원 칙이 있지만‘대중을 따르지 말라’와 ‘저평가된 주식을 찾아라’가 개인적으로 가장 중요한 원칙이지 않을까 생각한다.

키워드

투자론,   요점노트,   수익률,   시험