환율인상효과에_대한_이론과_모형에_대하여_설멍하여라

목차

Ⅰ. 서론………………………………………………………p. 1

Ⅱ. 케이즈안 접근방법……………………………………p. 1

Ⅲ. 탄력성 접근방법………………………………………p. 1
Ⅲ.Ⅰ. 환율인상효과
Ⅲ.Ⅱ. 마샬-러너조건
Ⅲ.Ⅲ. J커브효과
Ⅲ.Ⅳ. 상황별 평가절하의 효과

Ⅳ. 총 지출 접근방법………………………………………p. 4
Ⅳ.Ⅰ. 총 지출 감소 효과
Ⅳ.Ⅱ. 이론의 한계점

Ⅴ. 가격- 소득 접근방법…………………………………p. 5

Ⅵ. 고급케인즈안 접근방법………………………………p. 5
Ⅵ.Ⅰ. 모형
Ⅵ.Ⅱ. 교역조건 효과
Ⅵ.Ⅲ. 하벌거 조건

Ⅶ. 시장접근방법 : IS-LM-BOP 곡선 접근…………p. 6
Ⅶ.Ⅰ. 케인즈안 모형
Ⅶ.Ⅱ. 먼델-프레밍모델
Ⅶ.Ⅲ. 통화론적 접근모형
Ⅶ.Ⅳ. 돈부쉬 모형
Ⅶ.Ⅴ. 탄력성난관론과 비관론

Ⅷ. 결론……………………………………………………p. 9

참고문헌……………………………………………………p. 10

본문내용

하는데 이는 다시 두 경우로 나누어 생각할 수 있다. 장단기 전체적으로 구매력평가가 성립, 구매력평가가 오직 장기에만 성립되고 단기에는 경직적 가격으로 인해 성립되지 않는 경우를 들 수 있다. 평가절하가 이루어지면 수입상품의 상대가격이 상승하여 IS곡선이 우측으로 이동하고 그 결과 소득증가(Y↑)을 초래할 것이다. 국제수지는 자본수지흑자에 주도되어 흑자(개선)가 될 것이다. 국제 수지흑자는 가정 세 번째에 의해 통화증발을 수반하므로 그림1과 같이 LM곡선을 우측으로 이동시켜 균형국민소득은 Y에서 Y까지 증가하게 된다.
요약하면 경직적인 가격구조하에서의 평가절하효과는 단기에는 소득증대, 이자율상승과 국제수지를 개선시키는 것으로 나타나지만 이 효과는 잠정효과에 불과하고 장기적으로는 소득과 이자율에 전혀 영향을 미치지 못하고 평가절하율만큼 정확히 물가만 상승시키는 결과를 가져왔음을 알 수 있다.
구매력평가가 단기에도 성립되어 대내외불균형이 즉각적으로 시정되는 경우에는 어떠한 결과를 초래하게 될까? 물가상승만을 초래할 뿐이다.
Ⅶ.Ⅳ. 돈부쉬 모형
IS-LM-BOP모형이 유량개념인데 반해 통화론적 접근은 저량개념이다. 따라서 비록 무역수지만을 고려하고 이자율을 고려하지 않고는 있지만 저량개념을 내포하고 있다.
가정 첫째 세계는 자국과 타국으로 구성되고 통화도 2개 통화이지만 상품은 1개만 있다. 둘째 화폐수요는 케임브리지학파의 현금잔고방정식에 의해 결정된다. 따라서 이자율과 독립적으로 화폐수요가 결정되므로 이자율변동에 따라서 국제간 자본이동은 없다. 셋째 구매력평가가 성립한다.
화폐의 퇴장과 평가절하의 효과 : 화폐퇴장이란 명목소득보다 명목지출을 적게 함으로써 과소지출의 결과로 인한 화폐의 축척을 의미한다. 경상수지 또는 국제수지흑자인 경우를 화폐의 퇴장이라고 한다. 따라서 화폐의 퇴장의 증가는 화폐스톡공급은 증가하고 화폐퇴장의 감소는 화폐스톡공급의 감소를 의미한다.
화폐퇴장함수식 화폐시장이 스톡균형을 이루지 못할 때 화폐퇴장함수에 의하여(flow균형을 통해서) 차차 스톡균형을 회복하게 된다는 것을 의미한다.
: H ( P, Ms )이다. Ms 는 시간당 화폐의 공급변화, H는 화폐퇴장함수, P는 국내물가, Ms는 화폐의 공급을 의미한다. 즉 화폐퇴장은 money flow supply의 증가와 money flow demand의 증가를 의미하고 이것은 P(국내물가)의 증가함수이고, Ms(화폐의 스톡공급)의 감소함수이다.
상황별 조정메카니즘 : 자국이 국제수지흑자와 균형물가수준보다 높은 상황의 경우에는 화폐의 퇴장이 증가한다. 왜냐하면 상대적으로 높은 물가수준에서는 현재의 실질현금잔고가 부족하여 화폐의 스톡균형이 이루어지지 않기 때문이다. 이 경우에는 화폐퇴장이 증가하여 화폐스톡공급이 차차 증가한다. 그리고 자국이 국제수지적자와 균형물가수준보다 낮은 상황의 경우에는 화폐의 방출이 증가한다. 왜냐하면 상대적으로 낮은 물가수준에서는 현재의 실질화폐량이 과다하여 스톡균형이 이루어지지 않고 있기 때문이다. 이 경우에는 화폐방출이 증가하여 화폐스톡공급이 차차 감소하게 된다.
2국 모형에서 자국의 평가절하효과 : 자국이 평가절하를 하면 외국통화표시 수출가격이 하락하여 외국의 역퇴장(방출)곡선은 종축방향으로 상향 이동하여 단기적으로 자국의 퇴장곡선과의 교차점에서 균형을 이룬다. 단기적으로 평가절하국인 자국은 소득증대와 무역수지흑자가 발생하고 외국은 소득감소와 무역수지적자를 수반한다. 장기적으로 국내퇴장함수는 상향으로 이동하고 외국의 역퇴장함수는 하향이동 한다. 최종적인 장기균형점은 양국의 화폐 저량의 상대적 크기에 따라 달라진다.
Ⅶ.Ⅴ. 탄력성비관론과 낙관론
탄력성 비관론은 1930년대 말기부터 2차대전 직후까지 평가절하 후의 수입수요의 가격탄력성이 작았기 때문에 국제수지가 개선되지 않을 가능성이 크다는 견해가 지배적이었는데 이것은 탄력성비관론이라고 한다.
탄력성 낙관론은 1950년대와 1960년대의 탄력성은 1년 미만의 단기탄력성보다 1년이상의 장기탄력성이 더 큰 것으로 나타났다. 따라서 평가절하가 국제수지를 개선시키는 것으로 나타났다. 그 이유는 세계무역이 활성화 되었고 교역상품에서 가격탄력성이 높은 공산품의 비중이 커졌기 때문이다.
Ⅷ. 결론
평가절하의 효과에 대해 국제수지조정정책으로서의 한계점을 중심으로 간략하게 논평해 보기로 한다.
첫째, 국내외수입수요의 가격탄력성이 비탄력적이어서 마샬-러너조건이 충족되지 않으면 평가절하는 오히려 무역수지를 악화시킨다.
둘째, 라우젠-메츨러효과가 존재하는 경우에도 평가절하는 무역수지를 악화시킨다. 이는 외국의 반향효과가 존재하는 경우로서 무역수지가 개선되기 위해서는 하버거조건인 nx + n > 1 + m + m*가 충족되어야 한다.
셋째, 통화론적 접근방법에서 알 수 있는 바와 같이 국제간에 자본의 완전이동성이 보장되고 상품가격이 완전신축적인 경제하에서의 평가절하는 국민소득과 국제수지에 잠정효과만을 가질 뿐 장기적으로는 전혀 영향을 미치지 않으며 오히려 국내물가만을 상승시키는 결과를 초래한다.
넷째, 국내인플레이션이 극심하고 국제수지적자가 소폭적일 때의 평가절하는 인플레이션을 가중시켜 수요부족에 따른 경기침체를 심화시키므로 평가절하는 효율적인 정책수단이 되지 못한다. 이 경우에는 오히려 물가억제를 위해 총수요관리정책으로서 긴축재정, 금융정책이 주된 정책수단이 되어야 하고 평가절상을 보조적으로 사용하는 것이 바람직하다.
다섯째, 평가절하에 대한 기대가 만연하는 경우에 평가절하를 적기에 실시하지 못하면 환투기, 상품투기 등으로 오히려 평가절상을 보조적으로 사용하는 것이 바람직하다.
여섯째, 외채가 많은 국가가 평가절하를 실시하면 자국통화표시 원리금상환액의 증대로 경기침체를 유발할 수 있다.
끝으로 평가절하는 기본적으로 인근궁핍화정책이므로 상대국의 보복 또는 경쟁적인 평가절하가 실시되면 오히려 역효과를 수반하게 된다.
참고문헌
박노경 (1998), 「국제금융요약론」, 조선대학교출판부.
이강남 (1994), 「국제금융론」, 법문사.
성범용 (1994), 「국제금융의 이론과 정책」, 박영사.
주한광 (1994), 「국제금융론」, 율곡출판사.

키워드

환율인상효과,   환율인상,   국제금융론