[코스닥시장] 코스닥시장의 의의와 특징, 기능, 상장요건, 심사, 최대공모주 발행가격 결정

목차

코스닥시장

Ⅰ. 코스닥시장의 의의와 특징

1. 코스닥시장의 의의
2. 코스닥시장의 특징

Ⅱ. 코스닥시장의 기능

1. 중소기업의 자금조달 기능
2. 투자자에게 자산운용 수단제공
3. 벤처산업의 육성

Ⅲ. 코스닥시장 상장요건

Ⅳ. 코스닥 심사

Ⅴ. 최초공모주(IPO) 발행가격 결정

1. 발행가격의 결정절차
2. 발행가격의 결정방식
3. 발행주식의 배정방법

본문내용

발행가격의 결정절차
주간사회사는 공모가 산정을 위한 수요예측(book building)을 위해 일반적으로 기관별 신청수량한도를 설정하고, 동 한도 내에서 기관투자자들의 수요예측 참가신청서를 접수한다. 그리고 확정공모가의 결정은 희망공모가를 근거로 하여 제시한 수요예측 신청수량의 가증산술평균가격(가중치는 참가기관의 신용등급, 자본금규모, 의무보유 기간에 따라 참가수량의 가중치부여), 이미 상장된 유사종목의 시세, 주식시장상황, 기관투자자 최종경쟁률 등을 고려하여 발행회사와 협의 후 주간사회사가 자율적으로 결정한다.
이와 같이 코스닥증권시장의 상장주식에 대한 가격결정은 증권거래소처럼 당해 상장주선인이 실시한 수요예측(book building)의 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 결정하는 것이다.
수요예측제도의 기본목적은 기업의 최초공모주(initial public offering: IPO)시 공모가격을 합리적으로 산정하기 위하여 주가발견기능이 우월한 기관투자자 등의 의견을 바탕으로 하여 시장동향에 따라 공모가격을 결정하는 것이다. 미국은 유사기업의 시가를 기준으로 하는 비교가치(상대가치) 방법으로 주식의 공모가격을 결정하며 시장에 따라 주간사회사와 발행회사가 협의하여 자율적으로 결정한다.
(2) 발행가격의 결정방식
발행가격의 결정방식은 다음과 같다. 먼저, 발행회사가 희망하는 발행가액과 주간사회사가 희망하는 발행가액 등 공모희망 가액을 제시하고, 이를 수요예측한 후 그 결과 산출된 수량을 기준으로 가중산술평균가격을 산출한다. 그리고 평균가격의 일정범위(±10%)이내에서 주간사와 발행사가 협의하여 공모가액을 결정한다. 발행가액은 본질가치와 상대가치를 산술평균한 가액의 범위 내에서 산출하며 상대가치를 위한 유사회사가 1개 이하인 경우는 본질가치의 범위 내에서 결정한다.
본질가치 = (자산가치 x 1 + 수익가치 x 1.5) / 2.5
자산가치 = 순자산/공모전 발행주식 총수
수익가치 = 공모 후 발행주식 총수 기준 주당 추정이익 /자본환원율
주당추정이익 =(1차년도 주당 추정이익 x 3+2차년도 주당 추정이익 x 2) / 5
자본환원율 : 1년 만기 정기예금 최저이율 평균치의 1.5배
(3) 발행주식의 배정방법
주간사회사의 공모주 수량 배정방법은 기관투자자 별로 가중치를 두어 배정하는 경우와 단순 안분비례로 배정하는 경우로 분류되며, 증권회사의 일반청약자에 대한 배정은 신청수량에 안분비례로 배정한다.

키워드

코스닥시장 의의,   코스닥시장 특징,   코스닥시장,   개념 정의 특징 특성,   문제점 개선과제,   의의 중요성 전망,   영향요인 분석방법