증권론 KT&G 기업분석

목차

KT&G 기업분석


<KT&G 소개>
<연혁>
<현황>
<사업영역>
<경영이념>
<경영목표>
<투자정보>
<KT&G의 민영화>
<사회 공헌>
<전망>

본문내용

유럽의 재정위기, 미국의 경기 침체, 중국의 긴축 등 글로벌 경기의 불확실성 확대는 KT&G의 영업에 큰 영향을 주지 않는다고 한다. KT&G는 2012년에 담배 매출액이 약 5%가량 증가할 것으로 하는 경영 계획을 발표했다. 담배는 보수적인 경영 전략으로 현지법인 매출을 제외하고, 환율을 조금 낮게 예상한 수치이기 때문에 경영 계획을 달성하라 가능성이 높은 전망이다. 반면, 2011년 4분기에 부진했던 홍삼부문의 회복이 중요하다고 판단되어 홍삼은 공격적인 경영 전략을 취한다고 한다. 해외 수출은 재고 조정이 완료되었고, 뿌리삼 위주에서 제품위주로 영업이 전개될 것으로 보이며 1분기를 거쳐 정상화될 전망이다.
또, 지난해 180개였던 브랜드샵을 92개 더 개설해 270개까지 확대하고, 수익성 높은 제품의 비중을 꾸준히 확대할 예정이라고 한다. 신규사업 진출은 2011년에 대부분 완료되었으며 2012년은 신규사업을 정상화 시키는 작업에 집중할 계획이다. EK라서 추가적인 신규사업은 없으며, 대규모 투자도 없을 전망이다.
\"KT&G, 향후 이익 전망 낙관적\"…목표가↑-신영證
2012/04/19 09:04:26 한국경제
신영증권(토론, 차트, 입체분석, 관심등록)은 19일 KT&G에 대해 향후 이익 전망이 낙관적이라며 투자의견 \'매수\'를 유지하고, 목표주가를 8만4000원에서 8만7000원으로 상향 조정했다.
김윤오 신영증권 연구원은 \"지난 1분기 KT&G의 담배사업 국내 판매량은 전년 동기 대비 8.9% 증가한 6억4000만 갑이었고, 시장점유율도 4.1% 상승한 62.1%를 기록했다\"며 \"이미 내수 담배시장에서 일정 점유율을 확보하고 있고, 앞으로도 이를 쉽게 지켜낼 수 있을 것\"이라고 분석했다.
김 연구원은 \"KT&G의 영업이익에서 담배가 차지하는 비중은 83.3%로 절대적이며, 담배 사업의 수익성은 앞으로도 점진적인 상승이 예상된다\"며 \"이는 경쟁 업체가 판매 감소를 감수하더라도 가격 인상등의 프리미엄 정책을 펼친 결과, KT&G가 가격 경쟁력 확보와 동시에 경쟁사의 소비자를 추가로 확보 했기 때문\"이라고 설명했다.
KT&G는 지난 1분기 영업이익으로 전년 동기 대비 3.5% 증가한 2581억원, 매출액 및 당기순이이익은 각각 16.6%, 1.8%씩 늘어난 9616억원, 1863억원을 기록했다.
매출액 대비 상대적으로 낮은 영업이익률 증가분에 대해서는 저가 담배의 판매 비중 확대와 인삼 사업의 이익 증가분이 거의 없다는 점을 이유로 꼽았다.
그는 \"향후 인삼공사의 외형은 늘어나더라도 수익성 하락은 불가피 하다\"고 예측하면서도 \"하지만, 담배 사업이 KT&G의 이익률을 견인해 전사적 차원의 수익성은 우상향 할 것\"이라고 내다봤다.
한경닷컴 이환주 인턴기자 [e-mail]
*출처*
-KT&G홈페이지 (http://www.ktng.com/)
-네이버 지식사전 (KT&G검색)
-네이버 카페 [청연 리포터]
-One Private investor\'s blog (KT&G의 꾸준한 실적 개선 전망)
-팍스넷 뉴스

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