SKT 기업 분석 및 하이닉스 M&A 인수합병사례

소개글

SKT 기업 분석 및 하이닉스 M&A 인수합병사례에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 서론

II. 기업소개 및 분석
1. 하이닉스 소개
2. SKT 소개

III. SKT – M&A 목적과 방해요소
1. SK의 하이닉스 인수 목적
2. M&A의 방해요소

IV. M&A 이후 SK 하이닉스 현황
1. SK 하이닉스 분석
2. 예상 인수 효과와 SK하이닉스의 현황 비교

V. 결론 및 평가

VI. 앞으로의 과제

본문내용

이후 과감한 투자와 재무구조 개선 등의 과정을 거쳤고, 그 결과 SK그룹은 에너지·통신에 이어 제3의 성장 동력을 확보했다는 평가를 받고 있다. 인수 이후 SK하이닉스는 SKT의 자금력을 바탕으로 올해 지난해보다 20% 늘어난 4조2000억 원의 투자를 결정했고, 신주 14.7%를 인수하는 등 공격 경영의 기틀을 마련했으며, 이를 바탕으로 일본 엘피다 인수전에 참여할 정도의 글로벌 전략을 구사하게 되었다. 또한 SKT 뿐만 아니라 SK그룹차원에서도 하이닉스 인수를 통해 수출지향형 그룹으로의 체질개선에 성공했다는 평가도 받고 있다. 우려한 수준의 재무상태 악화는 발생하지 않았고, SK하이닉스는 사상 최대 규모 자금을 가지고 발전을 지속하기 위한 준비를 하고 있다.
Ⅴ. 결론 및 평가
우리는 인수전의 SKT와 하이닉스 각각을 기업의 외부 환경(5-forces-model)과 내부 환경(VRIO frame)을 분석하여 두 기업의 핵심역량을 파악 할 수 있었다.
다음으로 SKT가 하이닉스를 인수한 목적에 대해 알아보았다. 첫째는, 통신과 반도체의 시너지와 사업다각화를 하기 위한 목적으로 인수를 하였다. 둘째로, 이동통신 산업이 정체된 상황이고 새로운 수익 처를 찾고, 내수시장에서 벗어나 반도체 사업을 통해 글로벌 기업으로 발전할 수 있는 기회를 가질 수 있는 기회가 되었다. 마지막으로, SKT는 새로운 통신 시스템의 최적화된 제공을 위해서 시스템 반도체의 지원이 필요했다.
또한 인수 이후 SK하이닉스 기업을 분석함으로써 인수를 통해 얻게 된 기업의 핵심역량 및 외부환경의 변화와 시너지효과에 대해 알 수 있었다.
외부환경 분석을 통해 SK하이닉스는 SKT의 풍부한 자금력을 바탕으로 지속적인 연구개발과 하이닉스의 고질적인 부채문제와 투자자금 확보의 문제를 해결할 수 있었다. 이러한 투자자금 확보로 계속해서 시장점유율에서 우위를 점할 것으로 예상하였고 경쟁력 있는 기술력으로 제품의 차별화를 계속해서 유지할 것으로 예상하였다.
또한 SK하이닉스 경쟁사로 삼성전자와 엘피다, 마이크론, 토시바 등이 있다. 그러나 삼성을 제외한 다른 경쟁사들은 DRAM과 NAND Flash영역에서 SK하이닉스가 기술적으로 앞서있고 시장점유율 2, 3위를 하고 있기 때문에 위협이 되지 않을 것이라고 판단했고 삼성전자는 경쟁자 보다 함께 시장을 리드하는 공생기업으로 보았다.
주력 생산품인 DRAM과 NAND Flash는 뚜렷한 대체재가 존재하지 않는다고 판단했다. 또한 많은 설비투자와 반도체 시장에서의 확고한 지위로 인해 공급자와 구매자의 위협도 높지 않다고 보았다.
다음으로 우리는 SK하이닉스의 핵심역량으로 기술력, 세계적인 기업명성, 풍부한 자본금, 시장의 세계화 4가지로 정했다. 그리고 각각을 내부 환경 분석(VRIO)분석을 한 결과
첫째, 기술력은 Valuable하고 Rare하면서 모방하기는 힘들 것이라고 보고 기업 내 연구원이나 임직원 등의 조직의 뒷받침이 있었기에 가능했다고 판단하였다.
둘째로 기업의 명성은 주 생산품의 시장점유율과 반도체업계 순위를 보면 Valuable하고 전 세계적으로 Rare한 기업이라고 볼 수 있다. 또한 모방하기는 더욱 불가능하다. 그러나 이러한 기업의 명성을 조직이 뒷받침 되었다고 보기에는 어렵다고 생각한다. 결론적으로 일시적인 우위를 가지는 핵심역량이라고 볼 수 있겠다.
세 번째 핵심역량인 풍부한 자본금은 SK하이닉스를 인수함으로써 SKT가 많은 투자를 통해 탄탄한 재무구조를 갖추면서 신기술개발 등 R&D연구에 더욱 투자할 수 있게 되고 생산설비의 증축 및 업그레이드가 되면서 기술력이 발전하는 시너지 효과를 발생시킬 것으로 판단하였다.
네 번째 ‘시장의 세계화’ 라는 핵심역량은 수출비중이 높은 SK하이닉스를 인수한 데 따른 것이다. 이와 함께 SK하이닉스의 글로벌 비즈니스 노하우, 15개국에 구축된 해외 영업망 등도 SK그룹계열사의 해외사업에 시너지 효과를 낼 것으로 예상하였다.
마지막으로 우리가 앞에서 분석한 SK가 하이닉스를 인수함으로써 나타나는 효과와 실제 현황을 비교해 보았다. 그것들을 비교해본 결과 결과적으로 우리는 SK의 하이닉스 인수는 성공적이었다고 판단되었다.
Ⅵ. 앞으로의 과제
최근, SK하이닉스의 주력 제품 중 하나인 DRAM 방면 3위 업체인 엘피다를 두고 마이크론과 SK하이닉스가 인수합병을 위해 다투고 있었다. 그런데 SK하이닉스는 5월4일 엘피다 인수를 포기한다고 밝혔다. 그렇게 되면 미국 기업인 마이크론이 엘피다의 인수를 추진하게 된다. 만약, 마이크론이 인수에 성공한다면, 마이크론은 24.8%로 하이닉스의 24.2%의 시장점유율을 넘게 될 것이고, 그 결과로 하이닉스의 산업 내 입지가 위협을 받게 될 가능성이 있다. 이러한 상황을 예상해 보면서 마이크론이 아닌 SK하이닉스가 엘피다 인수를 포기하지 않고 인수를 하였을 때의 결과에 대해 생각해 보았다.
먼저, 삼성전자와의 2강체제가 더욱 확고해 질 것이다. 삼성전자의 산업점유율은 40.8%로 1위를 달리고 있고, 하이닉스는 24.2%로 2위를 달리고 있다. 하지만, 3위인 엘피다를 인수한다면 수치상으로 36.8%에 육박하는 시장점유율을 차지 할 수 있게 될 것이며, 산업 내 위치제고를 통한 도약을 이뤄낸다면 삼성전자의 강력한 경쟁업체로 성장할 수 있게 될 것이다. 또한 하위 경쟁업체들의 시장점유율을 대폭 줄임으로써 경쟁자들에 대한 위협을 크게 낮춰 SK하이닉스는 더 큰 성장을 도모할 수 있을 것이다.
또한, 반도체 산업에 대표적인 구매자인 애플은 삼성전자와 SK하이닉스, 엘피다의 가장 큰 고객이다. 그런데 최근 애플이 엘피다에서 구매하는 비율을 점차 높이고 있는 추세인데, 엘피다를 인수하게 되면 애플에 대하여 더 큰 공급자 교섭력을 가지게 되어 시너지 효과를 낼 수 있을 것이다. 또한 삼성전자와 애플이 스마트폰 노트북 등의 사업부문에서 경쟁을 하고 있기 때문에, 애플은 삼성전자를 견제하기 위해 SK하이닉스에 더 많은 수주를 넣을 것으로 예상할 수 있겠다.
이러한 예상을 바탕으로 SK 하이닉스가 엘피다 인수를 포기하지 않았다면 향후 더 좋은 결과가 있지 않았을까 예상해 본다.

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