환율인상에 효과에 대한 이론과 모형 설명

소개글

환율인상에 효과에 대한 이론과 모형 설명에 대한 보고서 자료입니다.

목차

- 결론
난 지금까지 환율이 오르면 국내의 통화 가치가 떨어져서 대외적으로는 수출의 증가로 인하여 외화의 획득과 국내적으로는 수입 물가 상승과 이를 수반하여 부정적인 영향을 주는 것으로만 알고 있었다. 하지만 다음과 같이 환율은 시대적 공간적 배경에 따라서 다양한 이론이 존재해 왔으며 이에 따른 효과는 여러 가지 접근방법으로 살펴볼 필요성이 있음을 알게 되었다.

본문내용

국제금리간에 차이가 존재하고 자본수요에 대한 이자율탄력성이 비탄력적이어서 이자율의 변동이 크더라도 자본의 유출입은 작다는 것을 의미한다. 따라서 BOP곡선은 LM곡선의 기울기보다 가파르게 된다. 그리고 중앙은행이 완전불태화 정책(중앙은행이 외환시장에 개입하여 국내 시중통화량의 변화를 조정하여 중화시키는 정책)을 실시한다는 의미는 LM곡선이 전혀 이동하지 않는다는 것을 의미한다. 여기서의 환율인상의 효과는 단기적으로는 국민소득 증대, 이자율의 상승, 국제수지개선 효과를 수반한다. 이의 변화 과정을 보면, 환율의 상승 → 자국과 외국물가고정 → EP*/P가 상승하면 IS곡선이 우상방으로 이동(국민소득증대, 이자율상승) → BOP곡선 우하방으로 이동(자본유입에 따른 자본수지 개선)으로 나타낼 수 있다. 이를 또 Mundell-Fleming Model로 보면 국내 및 외국물가는 단기적 으로는 고정되어있으며, 자본이 완전하게 국가간에 이동한다. 이는 BOP곡선 이 수평이 되는 것을 의미한다. 그리고 중앙은행은 태화정책을 실시한다. 따라서 LM곡선이 이동하게 된다. 또한 환율인상 효과를 보면 자본의 완전 이동성이 보장되는 경우 평가절하는 국민소득만을 증대시키고 국제수지나 이자율에 영향을 미치지 않는다. 이것은 국내 이자율이 국제 이자율에 고정 되기 때문이다.
통화론적 접근방법의 근본은 국제수지는 화폐적인 현상이라는 것이다. 따라서 화폐시장의 불균형이 해소되면 국제수지도 언제나 균형으로 회복된다는 것이 핵심이다. 환율을 인상하면 단기적으로 상품가격이 경직되고 장기적으로 구매력 평가설이 성립되는 경우에는 단기적으로 소득증대, 이자율상승, 국제수지개선효과를 보이지만 장기적으로는 소득과 이자율에 전혀 영향을 미치지 못하고 평가절하율 만큼 정확히 물가만 상승시킨다. 따라서 정부의 정책단계가 필요 없다. 그리고 단기적으로 구매력 평가설이 성립되는 경우 LM곡선만이 좌측으로 이동하였다가 다시 원래수준으로 회복되어 물가만 상승시키고 소득도 또한 감소하였다가 원래수준으로 회복된다.
마지막으로 돈 부쉬 모형을 보면, 통화론적 접근과 마찬가지로 저량개념을 내포하고 있다. 이는 먼저 세계는 자국과 타국으로 구성되고 통화도 2개 통화이지만 상품은 1개만 있다고 가정한다. 또한 현금잔고방정식에 의해 결정되므로 이자율과 독립적으로 화폐수요가 결정되므로 이자율변동에 따라서 국제간 자본이동이 없다.
이 조건에서는 자국화폐가 평가절하될 경우 수출가격이 상대적으로 하락 하고 외국의 경우 수입증대로 실질잔고가 감소하고 자국은 수출증대로 실질잔고가 증가하여 자국은 무역수지 흑자폭 만큼 퇴장은 증가하게 된다. 또한 자국의 국내물가는 상승하게 된다. 즉 단기적으로는 자국은 소득이 증가하고 무역수지 흑자가 발생하게 된다.
- 결론
난 지금까지 환율이 오르면 국내의 통화 가치가 떨어져서 대외적으로는 수출의 증가로 인하여 외화의 획득과 국내적으로는 수입 물가 상승과 이를 수반하여 부정적인 영향을 주는 것으로만 알고 있었다. 하지만 다음과 같이 환율은 시대적 공간적 배경에 따라서 다양한 이론이 존재해 왔으며 이에 따른 효과는 여러 가지 접근방법으로 살펴볼 필요성이 있음을 알게 되었다. 환율변동은 경제 여러 분야에 이해가 상반되는 영향을 미치게 되며 그 영향의 크기와 파급효과가 불규칙적으로 나타나는 경우가 많다. 이로 인해 환율정책을 결정할 때는 근시안적인 사고가 아니라 장기적인 안목을 가지고 객관적인 분석이 필요하다는 것이 내가 생각 하는 결론이다.
<참고문헌>
저자 : 박 노경(님), <국제금융요약론> , <조선대학교출판사>
저자 : 이 성민(님) , <외환의 이론과 실체> , <형설출판사>
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