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소개글

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목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 스왑의 개념

Ⅲ. 스왑의 특성

Ⅳ. 스왑의 기원
1. 직접대출의 현금흐름
2. 평행대출의 현금흐름
3. 국제상호직접대출의 현금흐름

Ⅴ. 통화스왑

Ⅵ. 상품스왑

Ⅶ. 금리스왑
1. 표준형 금리스왑
2. 비표준형 금리스왑
1) 베이시스스왑
2) 딥스왑

참고문헌

본문내용

스왑시장에 유동성을 제공한 대가로 10bp의 수익을 얻음
2. 비표준형 금리스왑
- 개념: 스왑당사자의 일방 또는 쌍방의 요구조건을 충실히 이행하기 위해 표준형 스왑을 다양하게 변형시킨 금리스왑
- 개발방법
① 스왑과 스왑 또는 스왑과 다른 증권을 결합하는 방법
② 스왑의 조건을 변경시키는 방법
- 표준형 스왑을 이해하면 다른 모든 비표준형 스왑도 이해할 수 있음
1) 베이시스스왑
- 표준형 금리스왑- 스왑당사자의 일방은 고정이자를 지급하고 상대방은 변동이자를 지급
- 베이시스스왑(basis swap): 스왑당사자의 쌍방이 모두 변동이자를 지급하며, 단지 서로다른 변동금리를 기준으로 변동이자를 계산
- 베이시스스왑에서는 통상 한 쪽 당사자는 LIBOR를 기준으로 변동이자를 계산하고, 다른쪽 당사자는 기타의 단기금리, 예컨대 CD 수익률, CP 수익률, 콜금리 등을 기준으로 변동이자를 계산
- 예) 어느 기업이 CP를 발행하여 조달한 자금으로 LIBOR가 지급되는 CD에 투자한 경우, 이 기업은 베이시스스왑을 이용하여 수입과 지출의 불일치에서 발생하는 베이시스위험을 제거할 수 있음
- 예) 기업이 CP를 연속적으로 발행하여 변동금리자금을 조달할 경우에 베이시스스왑과 표준형 금리스왑을 결합하면 변동금리 자금조달을 고정금리 자금조달로 변경시키는 효과를 얻을 수 있다. 이 경우에, 베이시스스왑을 이용하여 CP 금리를 LIBOR로 전환한 후 표준형금리스왑을 이용하여 LIBOR를 고정금리로 전환할 수 있다.
- 두 스왑 당사자가 만기가 서로 다른 동일한 단기금리를 기준으로 변동이자를 계산하는 특수한 형태의 베이시스스왑도 개발
- 예) 스왑당사자의 일방은 3개월 LIBOR를 기준으로 변동이자를 계산하고 상대방은 6개월 LIBOR를 기준으로 변동이자를 계산하는 베이시스스왑. 이 경우 3개월 LIBOR와 6개월 LIBOR의 베이시스가 서로 다를 뿐 아니라 두 당사자간에 이자지급회수도 서로 다르다.
2) 딥스왑
- 딥스왑(diff swap): 베이시스스왑의 일종으로, 스왑당사자의 일방은 특정 통화표시 변동이자를 지급하고 상대방은 다른 통화표시 변동금리에 일정률의 마진을 가감한 금리로 변동이자를 지급하되, 지급통화는 서로 동일한 통화로 하는 베이시스스왑
- 예) 스왑당사자의 일방이 $1,000,000의 명목원금에 6개월 달러 LIBOR를 곱하여 계산한 달러표시 변동이자를 지급하고, 상대방은 $1,000,000의 명목원금에 6개월 마르크 LIBOR-1.90%를 곱하여 계산한 달러표시 변동이자를 지급하는 딥스왑을 체결할 수 있음
참고문헌
김성훈(1994), 스왑(Swap) 가격결정과 위험관리기법에 대한 실증적 연구, 고려대학교
김재광(2002), 스왑(swap)거래와 세법상 문제점, 한국세법학회
박종현(2008), 한국 스왑 금융시장 활성화 방안에 관한 연구, 연세대학교
박종렬 외 1명(2002), 스왑거래의 법적 문제, 한국법학회
이만희(1985), 스왑금융 기법에 관한 연구, 성균관대학교
이정수(1998), 스왑의 헤지효과분석, 경북대학교

키워드

스왑,   통화스왑,   상품스왑,   금리스왑,   금융