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실적증가와 탄탄한 실무구조로 미래에 대한 안정성이 보장되는 충분한 기업의 가치가 있는 기업이다. 1. 고려아연의 실제 PER
2. 고려아연의 정상PER (골든의 배당평가모형)
3.고려아연의 연도별 PER분석과 주당이익(EPS)
결론 및 향후전망
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평가
- 배당평가모형의 한계를 극복하는 방법으로 PER주가배수를 이용하여 균형주가를 산출하는 방법이 있다. (PER = 주식가격/주당순이익) 이때 이용하는 PER는 기업의 실제 PER가 아니라 정상 PER를 이용한다. 그래서 정상 PER와 실제 PER의 비교로
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평가, 대한세무협회, 2009
◎ 노순규, 경영분석의 종류와 계산 방법, 한국기계산업진흥회, 2006
◎ 노기연 편집실, 이익을 축소 조작한 경영 분석 사례, 노동조합기업경영연구소, 2004
◎ 이혜성, 경영분석과 사회감사에 의한 기업평가, 영남대학
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배당평가모형과 이른바 잉여등식(Clean Surplus Relation: CSR)에 기초하여 장부가치를 이익과 더불어 기업가치 평가의 속성으로 사용하여 주식의 현재가격을 결정하는 몇 가지 모형을 도출하였다. 물론 위의 모형들이 아직 실증적으로 검증된 것은
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3/ 보통주비용
가) CAPM을 이용하는 방법
나) 배당평가모형을 이용하는 방법
4/ 유보이익의 자본비용
2. 가중평균자본비용
1/ 의의
2/ 가중치의 계산방법
가) 장부가치기준
나) 시장가치기준
다) 최적자본구조기준
* 참고문헌
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배당평가모형을 이용하는 방법 및 주당순이익을 과거평균주가로 나누어 산정하는 방법에 의하여 산출되고 있다. 그러나 각 방법마다 산출되는 자기자본비용이 달라 어느 것이 진정한 자기자본비용인지 판단하기가 어렵다.
(4) 경제적 부가가
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평가하도록 하겠다.
1996년 이전까지 배당을 거의 하지 않고 현재도 호경기에는 배당을 많이하고 불경기 때에는 배당을 급격히 줄이는 그런 형태를 띠고 있다고 분석이 된다.
<표1-6> 기업가치 분석
년도
영업이익
배 당 율
성 장 율
이동평
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모형의 주식가치
1. 이종윤의 연구
2. 이진표의 연구
3. 송태상의 연구
4. 이병수의 연구
Ⅲ. 블랙숄즈모형의 주식평가
1. Black-Scholes 옵션가격결정모형에 의한 주식평가
2. Merton의 일정배당수익율모형에 의한 주식평가
3. Ingersoll의 차액조
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평가론은 현실적으로 다음과 같은 한계를 가진다. 첫째, 블랙숄즈 모형을 이용한 방법론은 유사한 리스크를 가진 기초자산 요구수익률의 표준편차(변동성)를 사용한다. 좀더 자세히 말해 기초자산이란 옵션이 행사되었을 당시의 해당 프로젝
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특징
주식은 만기가 없고 배당금을 지불하여야 할 의무가 없다 → 사채와 구별 1. 주식의 증권으로서의 특징
2. 주식평가의 기본 개념
3. 주식 가치평가의 일반 모형
4. 배당할인모형의 일반 형태
5. 배당할인모형의 단순화
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