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)
A의 경우 PBR이 높고 PER도 높은 기업으로서 PBR이 정상PBR(PBR=1.0)보다 높으며, PER역시 정상PER(1+1/re)보다 높은 기업이다. 즉, PBR>1.0으로서 미래초과이익은 양(+)이며, PER>(1+1/re)로서 미래초과이익이 현재초과이익보다 높은 성장단계의 기업으
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실적증가와 탄탄한 실무구조로 미래에 대한 안정성이 보장되는 충분한 기업의 가치가 있는 기업이다. 1. 고려아연의 실제 PER
2. 고려아연의 정상PER (골든의 배당평가모형)
3.고려아연의 연도별 PER분석과 주당이익(EPS)
결론 및 향후전망
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주식보유자는 계속보유를 비보유자는 매입포지션을 선택한다.
※ PER의 직접비교를 통한 투자결정
위에서처럼 내재가치와 실제주가를 비교하여 평가하는 방법 외에 정상적PER과 실제PER의 직접비교를 통하여 투자의사결정을 할 수 있다.
정상
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R는 4.12이므로 과대평가되었다.
이론주가는 4120원(PER**E0=4.12*1000원)이므로 실제주가 8000원보다 3880원보다 적다
(E0: 주당순이익EPS)
4. 정상PER의 추정
※정상PER추정하는 방법 중 실무에서 가장 널리 이용되는 것?
답: 업종, 규모, 시장점유율 등에
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수 있다.
PER* =
b : 배당성향 = 10.02%
RE(보통주자본비용) = 9.08% 앞서 WACC을 추정할 때 계산된 값.
g(성장률) = (1-b) b가 배당성향이므로 (1-b)는 유보율을 의미.
× RE = 8.17%
따라서, 유한양행의 PER* = = 11.91
실제PER 17.5는 해당 공식을 통해 계산된 정상PER
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정상치
임상병리 검사
검사명
정상치
*CBC
WBC count
4,000-10,000/mm3
Neutrophil
40-80%
Lymphocyte
15-44%
Monocyte
2-10%
eosinophil
1-5%
basophil
0-1%
RBC count
M:42만-62만/mm3, F:40만-54만/mm3
Hemoglobin
M:14-18g/dl, F:12-16g/dl
Hematocrit
M:42-52%, F:37-47%
MCV
성인과 아동:80-95m3, 신생아:96
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