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현금흐름의 변동성을 안정시킴으로서 아래의 3가지 유인을 제거할 수 있다. (주주가 채권자에게 안전하다는 signal을 보냄)
①과대위험유인(risk incentive) : 주주(콜옵션의 매입포지션)의 입장에서 적정위험을 초과한 투자를 하려는 유인 제거
②
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것이 중요할 것이다. * 가치경영
Ⅰ. 가치경영의 전개
Ⅱ. 주주 중심의 가치중심적 경영에 대한 반론
1. 가치경영과 주주 중심경영의 문제점
2. 이해관계자 중심의 기업
3. 주주 및 이해관계자 모형에 대한 비판과 대안의 모색
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터 2023년까지는 R&D투자액보다 R&D를 수행함으로써 발생하는 신재생 에너지 발전단가 하락에 의한 수익이 적음으로써 Stop의 현금흐름이 더 큰 것을 알 수 있으며, 2024년 부터는 Continue의 현금흐름이 더 큰 것을 알 수 있다.
4. DCF 모형 분석결과
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벤처 캐피탈, 연기금 등
4. 대상기업
1) 경영진
2) 주주
3) 채권자
4) 종업원
5. 그린메일러
6. 외부투자가
1) 재정거래업자
2) 일반투자가
Ⅶ. 회사의 가치평가방법
1. 자산가치 (Net Asset Value) 평가방법
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모형
603,372
EVA 모형
511,650
DCF 모형
89,600
메리츠증권 (5.24)
640,000
키움증권 (4.14)
700,000
NH투자증권 (4.12)
690,000
위의 표를 참고해 보면 RIM 모형의 예측치가 증권사들의 예측치와 유사한 값을 나타내고 EVA 모형의 예측치는 2010년 2월말 주가와 유사
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실물가 국제간에 상이함으로서 발생하는 회계의 국제적 비교문제, 국제적 회계 및 감사기준의 확립문제 등이다. 외화환산회계란 외화에 의하여 측정평가된 것을 동일한 평가기준에 의하여 자국통화로 바꾸는 것을 말하며 외화환산방법에는
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현금흐름 생성에 전제가 되는 금리시나리오 설정
3) 금리시나리오에 영향을 받는 해약률 등의 모델작성과 부채의 현금흐름 작성
4) 자산의 현금흐름 생성
5) 순자산가치 및 손익산출
3. 금리리스크 측정
1) 금리시나리오별 순자산가치(NPV)
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특징
２. 시장 규모 예측
Ⅲ. 회사현황
1. 회사개요
2. 영업현황
3. 고려사항
IV. 기업가치 분석
1. 재무제표
2. 잉여 현금 흐름과 자본비용의 추정
3. DCF를 통한 기업 가치 분석
4. EVA를 통한 기업가치 분석
5. APV를 통한 기업가치 분석
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1. 기업가치 평가의 의의
2. 자산 기준 가치평가(asset-oriented approach)
3. 수익 기준 가치 평가(현금흐름할인법)
4. 현금 흐름 기준 가치 평가
5. 사업가치의 종합적 평가
6. 벤처 캐피탈의 가치 평가 방법
7. 사업 가치평가의 실무
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실물투자의 현금흐름으로부터 파생
2) 금융투자의 학문적 체계
① 1952년 현대 투자론의 아버지라고 불리는 마코위츠에 의해서 시작된 포트폴리오 이론임
② 포트폴리오 이론을 기초로 샤프, 린트너, 블랙 등이 개발한 자본자산가격결정모형
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