|
조직한 투자회사
미국 Connecticut 주에 본사 설립
펀드는 Cayman Island에서 설립되고, 운영
※ 상당수의 Hedge Fund → 정부 규제 회피 위해 역외 금융시장에서 설립됨 1. LTCM이란?
2. LTCM의 설립 및 운영
3. LTCM의 경영진
4. LTCM의 규모
|
|
|
거래 위험과 관리기법
1) 파생금융상품거래 위험유형
2) 파생금융상품거래 위험관리기법
7. 외국 파생금융상품거래 사례
1) 햄머스미스-풀럼(Hammersmith-Fulham) 사례
2) 영국 베어링사 사례
3) Long-Term Capital Management 사례
참고자료
|
|
|
거래에서 발생한 금리스왑 포지션 변동 또는 자기 보유자산의 헤지 및 투기목적 등을 위해 포지션 조정할 필요성 → 새로운 고객과의 반대방향 거래(offset transaction)를 하거나 은행간시장을 통해 포지션 조정
(3) 거래규모
- 스왑시장 조성은행
|
|
|
차익거래를 통해 1천만원의
무위험차익을 얻을 수 있게 된다.
2. 옵션의 가격결정
동일한 기초자산에 대하여 같은 만기(T) 및 행사가격(K)을 갖는 콜
옵션가격(Cp)과 풋옵션가격(Pp)의 균형관계를 통해서 옵션가격에 영
향을 미치는 요인들을 살
|
|
|
험 이자율 평가설
(1+i) = (1+if) eet+1 /et (∵미래환율의 기대치 사용)
ⅱ)무위험 이자율 평가설
(1+i) = (1+if) ft+1 /et
⇒ 유위험을 선물 계약으로 제거, ft+1 : t+1 기의 선물환율
※불편예측치 가설
: 선물환율이 미래 현물환율에 대한 합리적 기대
|
|
|
LTCM사건을 분석하면서 얻어낸 시사점을 종합하여 미래에 우리가 투자자가 되었을때 우리가 주의해야할 점들을 얻어낼수가 있다.
첫째. 헷지거래의 경우 거래의 성패는 우리의 주 의도/목적대로 위험을 제거/조정할수 있었는가 여부에 달려
|
|
|
LTCM사건을 분석하면서 얻어낸 시사점을 종합하여 미래에 우리가 투자자가 되었을때 우리가 주의해야할 점들을 얻어낼수가 있다.
첫째. 헷지거래의 경우 거래의 성패는 우리의 주 의도/목적대로 위험을 제거/조정할수 있었는가 여부에 달려
|
|
|
차익을 목
적으로 하는 투자자이다. 일반 투자자들이 앞서 설명한 재정거래업자와 다른 점은
M&A에 관련해 객관적인 정보가 아니라 M&A가 발생하기 전 주식시장의 루머 등
을 기초해 주식투자를 한다는 점이다. 따라서 이들은 위험요소가 많이
|
|
|
무위험차익거래의 가정과 다요인 모형의 성립을 위한 가정이 필요할 뿐이어서 CAPM보다 일반적인 모형이라고 할 수 있다. 그리고 CAPM은 단일기간을 가정하나 APT는 이러한 가정이 없어 다기간으로 쉽게 확장이 가능하다. 자본자산가격결정
|
|
|
규모가 많음에도 불구하고 지금까지 거액의 순매수 포지션을 보유하고 있는 것은 국고채권 선물시장을 통해 투기적인 거래와 순수한 금리변동 위험 헤지 거래를 모두 추구하기 때문인 것으로 해석된다. 즉 국고채권 선물시장 개장이후 시장
|
|
메뉴펼치기
