유통산업의 재무분석

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유통산업의 재무분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 산업선정배경 및 분석 방향
□ 선정배경
□ 연구방향

Ⅱ. 회사 소개
1.롯데 쇼핑
2. 신세계
3. 현대 백화점

Ⅲ. 재무제표 분석
□ 2002, 2001, 2000년의 재무제표상의 변화 분석
□ 경영분석

Ⅳ. 투자의사결정

Ⅴ. 연구결과의 한계점

본문내용

3.11배
3.01배
2.34배
2. 수익성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액영업이익률
영업이익/매출액 *100
6.82%
7.41%
7.06%
매출액순이익률
당기순이익/매출액 * 100
3.44%
3.91%
3.29%
총자산순이익률
당시순이익/충자산
* 100
4.00%
4.04%
2.98%
자기자본순이익률
당기순이익/자기자본
* 100
11.71%
11.63%
8.70%
총자산대비영업현금흐름비율
영업활동으로인한현금흐름/총자산 *100
3.53%
7.72%
20.73%
3. 성장성 및 활동성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액증가율
당기매출액/전기매출액*100-100
28.47%
24.86%
42.41%
영업이익증가율
당기영업이익/전기영업이익*100-100
18.32%
31.10%
100.08%
당기순이익증가율
당기순이익/전기순이익*100-100
13.06%
48.21%
152.85%
총자산증가율
당기말총자산/전기말총자산*100-100
15.18%
13.19%
5.31%
자산회전율
매출액/(기초총자산+기말총자산)/2
1.16회
1.03회
0.91회
신세계
1. 안정성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
유동비율
유동자산/유동부채 * 100
20.0%
24.5%
25.3%
부채비율
부채총계/자기자본 * 100
175.0%
183.5%
197.3%
차입금의존도
차입금/총자산
* 100
28.3%
27.4%
34.6%
영업이익대비
이자보상배율
영업이익/이자비용
7.2배
5.1배
2.5배
2. 수익성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액영업이익률
영업이익/매출액 *100
6.6%
6.2%
4.7%
매출액순이익률
당기순이익/매출액 * 100
3.9%
3.8%
2.0%
총자산순이익률
당시순이익/충자산
* 100
6.9%
6.3%
2.8%
자기자본순이익률
당기순이익/자기자본
* 100
19.4%
18.4%
8.1%
총자산대비영업현금흐름비율
영업활동으로인한현금흐름/총자산 *100
13.6%
16.1%
12.5%
3. 성장성 및 활동성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액증가율
당기매출액/전기매출액*100-100
25.7%
41.6%
54.1%
영업이익증가율
당기영업이익/전기영업이익*100-100
32.6%
86.6%
72.9%
당기순이익증가율
당기순이익/전기순이익*100-100
30.3%
170.9%
214.1%
총자산증가율
당기말총자산/전기말총자산*100-100
16.1%
22.6%
19.5%
자산회전율
매출액/(기초총자산+기말총자산)/2
1.8회
1.7회
1.4회
현대백화점
1. 안정성지표
구분
산식
비율
2001
2000
1999
유동비율
유동자산/유동부채 * 100
55.3%
69.0%
67.14%
부채비율
부채총계/자기자본 * 100
142.8%
144.1%
147.9%
차입금의존도
차입금/총자산* 100
20.2%
20.4%
21.6%
영업이익대비
이자보상배율
영업이익/이자비용
4.37배
3.47배
2.67배
2. 수익성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액영업이익률
영업이익/매출액 *100
7.1%
7.2%
5.9%
매출액순이익률
당기순이익/매출액 * 100
5.3%
4.8%
3.1%
총자산순이익률
당기순이익/충자산
* 100
5.3%
5.0%
3.1%
자기자본순이익률
당기순이익/자기자본
* 100
12.8%
12.3%
7.8%
총자산대비영업현금흐름비율
영업활동으로인한현금흐름/총자산 *100
6.9%
10.1%
2.81%
3. 성장성 및 활동성지표
구분
산식
비율
2002
2001
2000
매출액증가율
당기매출액/전기매출액*100-100
7.3%
12.1%
20.35%
영업이익증가율
당기영업이익/전기영업이익*100-100
5.8%
35.4%
58.52%
당기순이익증가율
당기순이익/전기순이익*100-100
18.6%
73.2%
74.63%
총자산증가율
당기말총자산/전기말총자산*100-100
13.1%
9.0%
14.91%
자산회전율
매출액/(기초총자산+기말총자산)/2
1.06회
1.10회
1.09회
Ⅳ. 투자의사결정
□ 롯데 쇼핑
매출액과 당기순이익이 꾸준히 증가하고 있고 안정성 비율이 높으나 수익성과 성장성 및 활동성 비율이 감소하고 있으므로 단기적으로 투자를 해야한다고 판단되나 장기적으로는 투자를 유보해야 함.
□ 신세계
매출액과 당기순이익의 꾸준이 증가하고 있고 유동비율은 다소 낮아졌으나 전체적인 안정성 비율이 높고 수익성비율이 점차 증가하고 있다. 성장성 및 활동성 비율이 낮아졌으나 전년도의 성장성이 너무 높아서 낮아진 것 이지 3개 회사를 비교해 볼때 가장 높은 수치를 나타내므로 앞으로 투자해야할 기업으로 판단됨.
□ 현대백화점
다른 두기업과 마찬가지로 당기순이익은 증가하고 있으나 유동비율이 다른 기업과 비교해 볼때 상당히 낮다. 수익성은 다른 두 기업보다 조금은 높은 편임을 알 수 있으나 성장성 및 활동성 비율이 낮은 편이고 2002년 11월 현대 백화점 H&S와 현대백화점으로 법인이 분리되어서 2002년 재무제표의 비교가 불가능하므로 투자를 유보하고 지켜봐야 할 것으로 판단됨.
Ⅴ. 연구결과의 한계점
□ 롯데와 현대백화점의 계열 분리로 인한 실질적 비교의 어려움
롯데는 2002년 7월 미도파를 인수하고 롯데쇼핑,롯데 미도파, 롯데 역사로 법인이 분리되었다. 현대백화점 또한 2002년 11월 현대백화점에서 비주력 사업부문을 현대백화점H&S로 분리했다. 따라서 현대백화점은 2002년 재무제표가 11월 분리 당시부터 결산일까지의 재무제표수치밖에 없었다. 따라서 재무제표의 실질적 비교가 어려운 한계점을 나타냈다.
□ 재무제표 주석 활용의 어려움
재무제표를 활용함에 있어 부속명세서를 활용하는 것이 중요하다. 기업마다 상이한 회계처리기준을 사용할 경우 재무제표만으로는 기업의 가치를 충분히 나타낼 수 없다. 따라서 제무제표에 따른 주석을 확인해볼 필요가 있는데 롯데쇼핑의 경우 주석이 한문으로 기재되어 있어 팀원들의 한문실력의 부족으로 주석의 활용에 어려움이 있었다. 이는 곧 재무제표의 질적특성중 이해가능성(?)이 떨어진 것으로 해석할 수 있다.

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재무회계,   회계,   유통산업,   경영분석,   재무