환율과 주식시장의 상관관계 및 환율 변화에 따른 주가 예측

소개글

환율과 주식시장의 상관관계 및 환율 변화에 따른 주가 예측에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서 론
‧ 연구 배경 및 목적
‧ 환율 및 주가의 기본 정의
‧ 연구의 방향

Ⅱ. 본 론
1. 기본연구
‧ 과거 데이터 분석 (2002년~2004년)
- 환율 분석 (달러 및 유로화)
추세분석 및 시계열분석
- 종합 주가 분석
추세분석 및 시계열분석
‧ 환율과 종합 주가의 상관관계 분석 및 시사점
‧ 업종별 데이터 분석 (2002년~2004년) 및 시사점
- 업종별 주가 분석
서비스업/유통업/전기전자/제조업/철강 및 금속 5개 업종
2. 예측모형제시
‧ 예측모델 수립 및 2005년 1/4분기 예측
‧ 실제치와 예측치의 비교 분석

Ⅲ. 결 론
‧ 예측모형의 실제상황에의 적용
‧ 향후 추가 연구 방향

Ⅳ. 참고문헌 및 사이트

본문내용

기 철강 및 금속업종의 실제 주가지수를 비교 분석하였다.
실제치와 예측치의 비교 분석
실제치와 예측치를 비교해본 결과 구정연휴전인 2월중순경 까지는 비교적 오차범위가 적게 나타났다. 그러나 구정연휴 이후로 약 한달간 예측치와 실제치는 커다란 오차를 나타내었으며 3월중순 이후로 오차가 조금씩 줄어드는 추세를 보였다. 이런 약 한달간의 커다란 오차의 원인은 여러 가지가 있겠으나 환율의 영향이라기보다는 환율 외적인 변동요인으로 인한 것이 크다고 사료되어진다. 이유는 이 시기가 외국자본에 매수가 많았던 시점이며 미국 중공업 산업의 불황에 따른 반대급부효과, 개성공단 계획의 본격화 등의 호재가 많았기 때문이다. 결과적으로 우리가 환율 외적인 변동요인이 가장 적을 것이라 생각하였던 철강 및 금속업종들도 변동요인에 따라 주가가 많이 틀려지는 것을 보았을 때 환율과 주식의 상관관계는 이 또한 그리 크지 않다고 보여진다.
Ⅲ. 결 론
예측모형의 실제상황에의 적용
우리가 세운 예측모형이 실제상황에서 적용되기 위해서는 너무나 많은 가정이 필요하다고 보여진다. 앞에서도 밝혔듯이 이미 여러번의 시행착오를 겪으면서 환율만으로 주식시장의 변화를 예측하기는 어려웠기 때문이다. 그 중 그나마 다른 변동요인의 의한 영향이 적다고 판단되어진 철강 및 금속업종 종목들도 처음에는 예측모형에서 크게 벗어나지는 않는 모습을 보여주었지만 몇 가지 외적인 요인의 따라 변동폭이 오차범위를 크게 벗어나는 추세를 보여주었다. 따라서 환율변동의 따른 주식시장을 예측하기 위해서는 다른 변동요인의 큰 변화가 없어야 한다는 대전제가 선행되어진다고 할 수 있다.
또한, 유로화와 달러화의 환율변동을 분석하여 보았을 때 우리주식시장의 경우 달러환율의 영향은 그나마 조금 받는 모습을 보여주었지만 유로화환율의 변동을 가지고 우리 주식시장을 설명하는 데에는 무리가 따름을 알 수 있었다. 이는 우리 경제구조 자체가 유럽시장보다는 미국시장의 영향을 많이 받는 형태를 띄고 있기 때문으로 사료되어진다.
결론적으로 생각해 보면 복잡 미묘한 주식시장을 환율 한가지의 변동요소만으로 설명한다는 것은 처음부터 무리였는지도 모르겠다. 만약 설명이 가능하다면 그 누가 주식투자의 실패를 가져오겠는가? 다만 우리는 이 연구를 통해서 환율이 전반적인 주식시장이 아닌 특정 업종에 한하여 영향을 미친다는 것을 알게 된 것만으로도 고마울 뿐이다.
향후 추가 연구 방향
기존 정보에 대한 잘못된 이해와 선입견은 예측모델 설정에 있어서 매우 위험한 요소이며, 실제로 우리는 위의 연구사례를 통하여 뼈저리게 느낄 수 있었다. 따라서, 우리가 처음부터 원하고자 하였던 결과 즉, 환율과 주식시장의 좀 더 명확한 관계를 규정짓기 위해서는 정량적인 방법뿐만 아니라 (물론 정량적인 분석방법에 대한 공부도 더 하여야 할 것이다.) 정성적인 분석방법도 고려하여 분석 하였을 때 우리가 원하는 결과를 얻을 수 있을 것이라 생각된다. 또한, 환율 이외에도 주가의 영향을 미치는 많은 변동요인들도 살펴봄으로서 각각의 변동요인들이 주식시장의 얼마만큼의 영향을 주는지 그 가중치도 한 번 연구해 볼 말 하다고 생각되어진다. 만약 이런 모든 연구가 이루어진다면 주식시장의 향후 예측에 대한 불확실성이 최소한으로 줄어들게 될 것이고 그에 따라 부수적으로 투자실패라는 위험도 줄어들 것이다.
Ⅳ. 참고문헌 및 사이트
참고사이트
한국증권선물거래소 http://www.krx.co.kr 한국은행 경제통계시스템 http://ecos.bok.or.kr
삼성경제연구소 http://www.seri.org (구) LG투자증권 http://www.iflg.com
현대증권 http://www.youfirst.co.kr 대신증권 http://www.dashin.co.kr
삼성증권 http://www.samsungfn.com 한국경제신문 http://www.hankyung.com
매일경제신문 http://www.mk.co.kr 해피켐퍼스 http://www.happycampus.com
네이버 http://www.naver.com 다음 http://www.daum.net
참고문헌
2004 신 한국경제 보고서 <매일경제>
화폐 금융 분석 박주호저. <학문사> 2002년.
엑셀을 이용한 경영정보처리론 이건창저. <무역출판사> 2004년.
외환론 (Theory of Exchange Rate Determination) 이시영저. <강의교재>
통계학의 이해 노부호외 2名저. <법문사> 2003년.
경영예측론 수업 Print

키워드

환율과 주가,   환율과 주식시장,   환율변동,   경영예측,   환율 상관관계,   주가예측,   환율 변화,   달러 유로화